医药生物行业周报：GLP-1药物销售亮眼，持续关注国内相关投资机会

行业研究 行业周报 医药生物 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年08月12日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] GLP-1药物销售亮眼，持续关注国内相关投资机会 ——医药生物行业周报（2024/08/05-2024/08/11） [Table_Authors] 证券分析师 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 联系人 付婷 futing@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1. 政策利多，板块企稳——医药生物行业周报（20240729-20240804） 2. DRG/DIP 2.0版发布，利好创新应用 — — 医 药 生 物 行 业 周 报（20240722-20240728） 3. 持续深化医疗改革，大力发展新质生产力——医药生物行业周报（20240715-20240721） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 上周（8月5日至8月9日）医药生物板块整体下跌0.41%，在申万31个行业中排第10位，跑赢沪深300指数1.15个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌21.12%，在申万31个行业中排第24位，跑输沪深300指数18.22个百分点。当前，医药生物板块PE估值为24.0倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为118%。上周子板块中涨幅前三的中药、医药商业、医疗器械，涨幅分别为1.16%、0.42%、0.32%。个股方面，上周上涨的个股为216只（占比45.9%）；涨幅前五的个股分别为香雪制药（55.1%），东北制药（44.0%），奥精医疗（20.2%），民生健康（18.3%），*ST龙津（16.3%）。 市值方面，8月9日，A股申万医药生物板块总市值为5.51万亿元，在全部A股市值占比为6.74%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为2866亿元，占全部A股成交额的8.86%，板块单周成交额环比上涨12.13%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流出合计为54.15亿元。 ➢ 行业要闻： （1）8月7日，国家医保局公示了《2024年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式审查的申报药品名单》，有440个药品通过初步形式审查，与2023年相比，申报药品数量有所增加。本次一共有244个目录外药品通过形式审查，其中有14款于今年上半年首次在国内获批的抗肿瘤药物也通过了初审，药品类型包括PD-1/PD-L1单抗、PD-1/VEGFA双抗、BCMA靶向CAR-T、MET抑制剂、EGFR抑制剂等。 （2）8月7日，诺和诺德公布2024H1业绩，总收入193.66亿美元，同比增长25%。其中，降糖用司美格鲁肽上半年合计128.69亿美元，预计全年将突破250亿美元。8月8日，礼来公布了2024H1财报，全球收入200.71亿美元，同比增长31%；净利润52.10亿美元，同比增长74%。2024H1，礼来在糖尿病和减重领域总收入130.08亿美元，同比增长42%。其中GLP-1R/GIPR激动剂替尔泊肽总收入66.58亿美元。 ➢ 投资建议： 上周医药生物板块小幅收跌，跑赢大盘指数。国家医保局公布了已通过初步形式审查的2024年国家医保目录，共涉及440个品种，与2023年相比，申报药品数量有所增加。其中14款今年上半年首次在国内获批的抗肿瘤药物也通过了初审。国家医保目录的吸引力持续提升，也是国家全链条支持创新药发展的总体战略部署的有力体现，预计今年国谈药品的平均降幅可能会更温和，利好创新药的快速放量。上周降糖减重药巨头诺和诺德和礼来公布了2024H1业绩，司美格鲁肽和替尔泊肽销售表现亮眼，两家公司均上调了全年收入指引，持续关注国内GLP-1相关研发进度领先的制剂和原料药企业。当前为中报密集披露期，建议关注上市公司业绩边际变化，精选细分领域优质个股。建议关注创新药链、器械设备、医疗服务、血制品、二类疫苗、特色原料药等细分板块及个股的投资机会。 个股推荐组合：贝达药业、科伦药业、特宝生物、开立医疗、千红制药、博雅生物； 个股关注组合：诺泰生物、安杰思、康泰生物、荣昌生物、国际医学、华厦眼科等。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 ➢ 风险提示：行业政策风险；公司业绩不及预期风险；药械产品安全事件风险等。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 市场表现 ........................................................................................ 5 2. 行业要闻 ...................................................................................... 11 3. 投资建议 ...................................................................................... 11 4. 风险提示 ...................................................................................... 12 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 上周申万一级行业指数涨跌幅 ............................................................................................ 5 图 2 上周医药生物子板块涨跌幅 ............................................................................................... 5 图 3 年初至今申万一级行业指数涨跌幅 ..................................................................................... 6 图 4 年初至今医药生物子板块涨跌幅 ........................................................................................ 6 图 5 医药生物板块估值水平及相对估值