基础化工行业周报：万华化学拟建特种聚烯烃项目，中化蓝天正式易主昊华科技

行业研究行业定期报告证券研究报告基础化工2024 年 07 月 27 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明基础化工行业周报：万华化学拟建特种聚烯烃项目，中化蓝天正式易主昊华科技投资要点：本周板块行情：本周，上证综合指数下跌 3.07%，创业板指数下跌 3.82%，沪深 300 下跌 3.67%，中信基础化工指数下跌 3.72%，申万化工指数下跌 4.91%。化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为印染化学品(0.25%)、膜材料(-0.15%)、粘胶(-0.85%)、其他塑料制品(-1.3%)、涤纶(-1.65%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为合成树脂(-7.15%)、电子化学品(-6.17%)、橡胶助剂(-5.64%)、其他化学原料(-5.31%)、氯碱(-5.3%)。本周行业主要动态：万华化学联合三大公司拟建 160 万吨/年特种聚烯烃项目。7 月 23 日，万华化学及其控股公司万融新材料（福建）有限公司与博禄、阿布扎比国家石油公司和北欧化工在北京签署项目合作协议。根据协议，阿布扎比国家石油公司、北欧化工和博禄组成投资联合体和万融新材料有意向按照 50%:50%持股比例组建中外合资公司，共同启动在福建省福州市建设一套产能 160 万吨/年的的特种聚烯烃一体化设施的可行性研究，并将充分利用北欧化工先进的 Borstar®专有技术和博禄的广域销售网络。（资料来源：中国化工报）中化蓝天正式易主昊华科技。7 月 23 日，昊华科技发布公告，中国中化集团有限公司（中化集团）、中化资产管理有限公司（中化资产）合计持有的中化蓝天 100%股权已全部过户登记至昊华科技名下。目前，交易涉及的标的资产交割过户手续已办理完毕，昊华科技已合法取得标的资产，中化蓝天正式成为昊华科技全资子公司。（资料来源：化工新材料）投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA 光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED 终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED 中间体及液晶材料生产商）。投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 周丹露(S0210524050020)zdl30566@hfzq.com.cn相关报告华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明行业定期报告 | 基础化工风险提示宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期华福证券华福证券诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 基础化工正文目录1 化工板块市场行情回顾............................................................................................... 51.1 化工板块整体表现.....................................................................................................51.2 化工板块个股表现.....................................................................................................51.3 化工板块重点公告.....................................................................................................62 重要子行业市场回顾....................................................................................................82.1 聚氨酯.........................................................................................................................82.2 化纤...........................................................................................................................112.3 轮胎...........................................................................................................................122.4 农药...........................................................................................................................132.5 化肥...........................................................................................................................142.6 维生素..........