银行日报：银行板块逆势走强

行业研究行业定期报告证券研究报告银行2024 年 07 月 23 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明银行20240723 日报：银行板块逆势走强投资要点：板块表现：7 月 23 日，沪深 300 指数下跌，银行板块上涨。截至收盘，沪深300 指数下跌 2.14%，银行指数上涨 0.86%。分板块来看，国有行板块走强，上涨 2.24%；股份行、城商行、农商行分别上涨 0.20%、0.37%、0.91%。个股表现：截至收盘，涨幅前 3 的银行分别是齐鲁银行+4.02%、工商银行+2.91%、中国银行+2.37%。跌幅前 3 的银行分别是宁波银行-0.83%、青农商行-0.76%、郑州银行-0.57%。行业新闻：多地首套房贷利率已跟随 LPR 调整7 月 22 日，央行将 1 年期和 5 年期贷款市场报价利率(LPR)分别下调 10 个基点至 3.35%和 3.85%。7 月 23 日，北京、上海、深圳、广州等多地银行已跟随执行最新首套房贷利率。5 月 17 日多部委联合推出切实做好保交房工作配套政策以来，各地陆续推出细则政策响应，6 月末 30 大中城市商品房成交面积同比降幅显著收窄。本次 LPR 调降带动房贷利率再度下调，有望继续带动居民部门信贷需求的边际修复。重点数据跟踪PB 估值：从近 5 年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的分别是兰州银行、青农商行、贵阳银行。股息率：银行板块股息率在各行业板块中排名第 2。个股层面来看，平安银行、上海银行、兴业银行股息率最高。行业观点今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。风险提示政策效果不及预期，市场风格切换。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 张宇(S0210524050005)zy30521@hfzq.com.cn分析师： 郭其伟(S0210523080001)gqw30259@hfzq.com.cn联系人： 付思雨(S0210123090004)fsy30287@hfzq.com.cn相关报告1、20240722 日报：银行存款利率预计将迎来新一轮下调——2024.07.232、央行降息落地，稳增长政策发力——2024.07.223、20240719 日报：国常会统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新——2024.07.21华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 银行正文目录1 行情回顾....................................................................................................................................31.1 板块表现.................................................................................................................................31.2 个股表现.................................................................................................................................32 重点公告和新闻........................................................................................................................42.1 行业新闻.................................................................................................................................42.2 个股公告.................................................................................................................................43 重点数据跟踪............................................................................................................................44 行业观点....................................................................................................................................75 风险提示....................................................................................................................................7图表目录图表 1： 7 月 23 日，沪深 300 指数下跌，银行板块上涨。分板块来看，国有行板块走强........................................................................................................................................................ 3图表 2： 今日涨幅前三和跌幅前三的银行股.......................................................................... 3图表 3： 银行股 PB 估值分位数情况....................................................................................... 5图表 4： 平安银行、上海银行、兴业银行股息率最高....................................