公用事业行业周报：绿证核发范围稳步拓宽，社保基金参与中核定增，固废资产值得关注

行业研究行业定期报告证券研究报告公用事业2024 年 07 月 14 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明公用事业周报（7.08-7.12）绿证核发范围稳步拓宽，社保基金参与中核定增，固废资产值得关注投资要点：行情回顾：7 月 8 日-7 月 12 日，电力和燃气板块分别下降 0.22%和 0.76%，燃气和水务板块分别上涨 1.56%、0.35%，同期沪深 300 指数上涨 1.20%。全国单批绿证交易规模创新高，绿证核发范围稳步拓宽：7 月 8 日，广东能源集团和深圳能源集团等重点用能企业在广州电力交易中心完成了全国规模最大的单批绿证交易，共交易 2482 万张绿证，折合电量 248 亿千瓦时。这次大规模的跨区域绿证交易促进了风光新能源的并网消纳。2024 年 4 月 26 日，国家能源局综合司发布关于公开征求《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则（征求意见稿）》，明确对风电、太阳能发电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及2023 年 1 月 1 日（含）以后新投产的完全市场化常规水电项目上网电量，核发可交易绿证。近日，三峡、向家坝两座电站获发全国首批大水电绿证。此次为大水电核发绿证，将进一步夯实大水电绿色清洁能源地位，有利于大水电电能消纳。社保基金参与中核定增，体现国家保障能源长期安全发展的决心：7 月 11 日，中国核电发布《向特定对象发行 A 股股票预案》，定向增发完成后，社保基金将作为公司第二大股东参与公司治理，提升公司治理水平和市场竞争力，未来有望进一步为公司对接相关战略性资源，体现了国家保障能源领域长期安全发展的决心。未来社保基金在绿色金融投资领域的布局有望进一步深化，促进绿色低碳经济发展，实现经济效益与社会效益的双重提升。环保产业进入高质量发展阶段，固废资产值得关注。近日，生态环境部科技与财务司联合中国环境保护产业协会发布《2023 中国环保产业发展状况报告》。2022 年全国环保产业营业收入约 2.22 万亿元，较 2021 年增长约 1.9%，其中环境服务营业收入约 1.44 万亿元，同比增长约 1.2%。经过“十三五”期间的高速发展，在 2020 年之后，环保行业增速有放缓趋势，行业进入高质量发展阶段。根据样本数据，固废处置与资源化板块应收账款周转率明显高于行业平均水平，其中 2022 年，固废板块应收账款周转率为 4.6，高于水务板块的 3.2；资产负债率达到 60%以上，与行业均值相当，略低于水务板块，随着垃圾焚烧发电等固废资产进入稳定运营阶段，资产负债率有望优化。投资建议：国内通过扩大绿证核发范围和优化交易规则，推动可再生能源电力消费，23 年后新投产的水电项目亦可纳入绿证核发体系。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。环保产业迈入高质量发展阶段，固废资产运营稳定且具备回款优势，建议关注固废治理板块的旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境、永兴股份、高能环境、光大环境。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 严家源(S0210524050013)yjy30561@hfzq.com.cn分析师： 尚硕(S0210524050023)ss30574@hfzq.com.cn相关报告1、【华福电力公用】电力行业 2024 年度中期投资策略：韧性十足，双碳归来——2024.07.102、周报（27 周）：7 月一批电力新规正式实施，2023-2024 碳配额分配方案发布，把握垃圾焚烧红利资产——2024.07.073、数说电力——2024 年 6 月期——2024.07.04华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 公用事业正文目录1 每周观点........................................................................................................................31.1 行情回顾.....................................................................................................................31.2 行业观点.....................................................................................................................41.2.1 全国单批绿证交易规模创新高，绿证核发范围稳步拓宽.................................41.2.2 社保基金参与中核定增，体现国家保障能源长期安全发展的决心................ 61.2.3 环保行业进入高质量发展阶段，固废资产值得关注.........................................72 行业动态........................................................................................................................82.1 电力.............................................................................................................................82.2 环保...........................................................................................................................123 公司公告......................................................................................................................163.1 电力...........................................................................................................................163.2 燃气...........................................................................................................................213.3 环保.............