交通运输行业5月快递月报：行业业务量增速再超20%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/交通运输 证券研究报告 行业跟踪报告 2024 年 07 月 11 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -12.80%-9.12%-5.43%-1.75%1.93%5.61%2023/62023/92023/122024/3交通运输海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《周报：津冀晋氢能零碳双向运输通道正式开通》2024.06.25 《5 月行业供需环比回升，需求逐步修复》2024.06.21 《周报：国家能源集团以交通强国建设试点为牵引，全面建设能源运输大通道》2024.06.16 [Table_AuthorInfo] 分析师:罗月江 Tel:(010)58067993 Email:lyj12399@haitong.com 证书:S0850518100001 分析师:虞楠 Tel:(021)23219382 Email:yun@haitong.com 证书:S0850512070003 5 月快递月报： 行业业务量增速再超 20% [Table_Summary] 投资要点：  2024 年 5 月快递业务量数据。快递行业：2024 年 5 月，全国快递企业实现业务量 147.8 亿件，同比增长 23.8%。2024 年 1-5 月，全国快递企业实现业务量655.9 亿件，同比增长 24.4%。  四家上市快递公司：2024 年 5 月，顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/业务量同比增速为：11.21 亿件/+21.85%（同比变动不含丰网）、20.42 亿件/+32.68%、22.84 亿件/+27.59%、19.46 亿件/+29.48%。2024 年 5 月，通达系业务量增速均高于行业水平，其中，韵达业务量增速较为强劲，超 30%。  2024 年 5 月快递公司市占率情况。2024 年 5 月，顺丰、韵达、圆通、申通市占率分别达到 7.58%、13.82%、15.45%和 13.17%。较 24Q1 相比，四家快递公司的市占率变动分别为-0.39、+0.50、+0.45、+0.81 个百分点。  2024 年 5 月收入及单票数据。快递行业：5 月实现业务收入 1159.9 亿元，同比增长 15.6%；实现单票收入 7.85 元，同比下滑 12.2%，环比下滑 0.14 元。四家上市快递公司：顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单票收入/同比增速为：15.25 元/-6.56%（同比变动不含丰网）、2.03 元/-16.80%、2.23 元/-3.89%和 2.01元/-9.05%。3 家通达系快递公司的单票收入环比分别变动-0.02 元、-0.07 元和-0.04 元，其单票收入同比环比均有所下滑。  投资建议。短期我们建议关注圆通速递，中长期我们建议关注经营情况逐季度改善、品牌壁垒逐步增强的顺丰控股。  风险提示。价格战卷土重来、电商件增速放缓、人力成本大幅增加、油价波动。 行业研究〃交通运输行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 快递行业：5 月，业务量增速超 20%，单票收入同比下滑 12.2% ............................ 5 2. 快递公司：5 月，通达系业务量增速超行业水平 ....................................................... 9 行业研究〃交通运输行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图目录 图 1 2019 年 1 月-2024 年 5 月快递行业月度业务量增速情况（%） ......................... 5 图 2 2009-2024 年 5 月累计快递业务量及增速情况 ................................................... 5 图 3 2010 年 1 月-2024 年 5 月快递业务量及增速情况 .............................................. 6 图 4 2019 年 1 月-2024 年 5 月快递行业月度收入增速情况（%） ............................ 6 图 5 2019 年 1 月-2024 年 5 月快递行业月度单票收入情况（元） ............................ 7 图 6 2019 年 1 月-2024 年 5 月快递行业月度单票收入增速情况（%） ..................... 7 图 7 2018 年 1 月-2024 年 5 月快递行业分板块业务量增速情况（%） ..................... 7 图 8 2018 年 1 月-2024 年 5 月快递行业分区域业务量增速情况（%） ..................... 8 图 9 2018 年 1 月-2024 年 5 月快递行业分区域收入增速情况（%） ......................... 8 图 10 2018 年 1 月-2024 年 5 月快递行业分区域单票收入增速情况（%） ................. 9 图 11 2013 年 1 月-2024 年 5 月快递服务品牌集中度指数 CR8 .................................. 9 图 12 申通快递、韵达股份、圆通速递 2017 年 10 月-2024 年 5 月业务量及增速情况 .......................................................................................................................... 10 图 13 申通快递、韵达股份、圆通速递 2017 年 10 月-2024 年 5 月单票收入及增速情况 .......................................................................................................................... 10 图 14 主要快递公司 2024 年 5 月市场份额(%) ........................................................... 11 图 15 主要快递公司 24Q1 市场份额（%） .................................