股市流动性月报：大股东转为净增持，成交热度环比回暖

1 证 券 研 究 报 告 策略研究 策略定期研究 股市流动性月报 大股东转为净增持，成交热度环比回暖 投资要点： 综合来看，我们认为6月份股票市场流动性好转迹象有所增加。具体来看，虽然一级市场中IPO募资规模环比回升，偏股型基金发行依然低迷。但另一方面，我们看到产业资本中大股东再度转为净增持，二级市场上两市成交热度同样开始回暖，北上资金虽然小幅净流出，但全年来看北上资金依然维持净流入。 从北上资金具体持仓看，6月份家用电器、电气设备、食品饮料、有色金属、汽车行业陆股通持股市值占行业A股总市值的比例依然处于前列。在一级行业配置上，6月份外资依然偏好于配置电气设备、食品饮料和银行行业。从持仓占比的变化角度看，6月份外资加仓电子、公用事业、通信等行业，减仓食品饮料、家用电器、非银金融等行业。 6月中下旬以来监管层不断释放政策利好，对于稳定市场预期、提振投资者信心意义重大，市场成交热度相比5月份开始好转。展望后市，我们认为在一系列政策支持下股市流动性环境有望进一步改善。6月19日，国际货币基金组织上海区域中心宣布正式启动，中心将对于亚太地区金融发展提供更多针对性支持。同日证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，更好服务中国式现代化大局。与此同时6月19-20日期间，陆家嘴论坛于上海隆重开幕，同样释放多重积极政策信号。 ➢ 风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。 策略定策略定期研期研究 2024 年 07 月 02 日 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 燕翔 执业证书编号：S0210523050003 邮箱： yx30128@hfzq.com.cn 分析师 朱成成 许执业证书编号： S0210523060003 邮箱： zcc30168@hfzq.com.cn 朱 Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、美股龙头集中背后的逻辑思考——2024.07.02 2、医改新趋势：院内外市场发展影响跟踪 — 产 业 经 济 医 疗 周 报 (2024.6.24-2024.6.28)——2024.07.01 3、从工业企业利润看二季度工业上市公司盈利——2024.07.01 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 策略定期研究 正文目录 1 一级市场：IPO 募资规模环比回升 ........................................ 1 2 产业资本：大股东再度转为净增持 ........................................ 2 3 二级市场：两市成交热度小幅回暖 ........................................ 2 4 北上资金：北上资金小幅净流出 .......................................... 5 5 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表 1：6 月份 IPO 募资规模环比小幅回升（亿元） ....................................................... 1 图表 2：6 月份一级市场融资规模小幅上升（亿元） ....................................................... 1 图表 3：重要股东二级市场净增持（亿元） ..................................................................... 2 图表 4：各板块重要股东净增持金额（亿元） ................................................................. 2 图表 5：6 月份 A 股市场成交热度小幅回暖...................................................................... 3 图表 6：6 月份偏股型基金发行规模持续下降（亿份） ................................................... 3 图表 7：6 月份基金股票仓位震荡回落 ............................................................................. 4 图表 8：6 月份两融余额小幅回落（亿元）...................................................................... 4 图表 9：沪股通、深股通资金净流入明细（亿元） .......................................................... 5 图表 10：陆股通各行业持仓占该行业 A 股总市值比例 .................................................... 6 图表 11：陆股通持仓一级行业分布 ................................................................................. 7 图表 12：陆股通一级行业持仓占比变化 .......................................................................... 8 图表 13：陆股通持股行业集中度 ..................................................................................... 8 图表 14：陆股通前 20 大重仓股 ....................................................................................... 9 图表 15：陆股通持股个股集中度 ................................................................................... 10