军工行业周报：中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 行业周报 证券研究报告 [Table_Industry] 军工 2024.06.04 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_Report] 相关报告 军工《东部战区台岛周边军演，俄开展非战略核力量演习》 2024.05.27 军工《北京军博会开幕，美澳推出新型UUV》 2024.05.21 军工《美舰过航台海，俄举行红场阅兵》 2024.05.15 军工《福建舰首次海试，嫦娥六号发射成功》 2024.05.05 军工《中法开展合作对话，英美加码对乌支援》 2024.05.01 中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级 [table_Authors] 彭磊(分析师) 黄龙(研究助理) 010-83939806 021-38031028 penglei018712@gtjas.com huanglong028685@gtjas.com 登记编号 S0880518100003 S0880123070154 本报告导读： 军工板块上涨，董军与美国国防部长会谈。中柬举行“金龙-2024”联演海上方向实兵演练，胡塞武装升级军事行动；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： [Table_Summary] 军工板块上涨，董军与美国国防部长会谈。1) 上周(05.25-05.31) 上证综指下跌 0.07%，创业板指数下跌 0.74%，国防军工指数上涨 2.59%，跑赢大盘 2.65 个百分点，排名第 2/29。1）董军与美国国防部长会谈。2) 中国海军舰艇将赴尼日利亚参加多边联合演习。3）中柬举行“金龙-2024”联演海上方向实兵演练。4）胡塞武装将升级其军事行动。5）俄罗斯国防部长访问哈萨克斯坦讨论军事合作。 中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级。1) 5 月 27 日，中柬“金龙-2024”联演海上方向实兵演练在柬埔寨西哈努克港附近海域举行。这是中国海军舰艇编队与柬埔寨海军联合进行的首次实兵演练。中柬双方共 16 艘舰船参加演练。2）当地时间 5 月 29 日，也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞发表声明表示，为了继续支持巴勒斯坦在加沙地带反抗以色列，胡塞武装将继续其军事行动，并将在“质量与数量上”进行升级。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、中简科技、西部超导、光威复材、航宇科技。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 目录 1. 核心观点：中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级 .............................. 3 2. 行情回顾：板块上涨，国防信息化表现较好 .......................................... 5 2.1. 行业表现：上涨 2.59%，跑赢大盘 2.65pp ......................................... 5 2.2. 指数表现：CS 航空航天指数等指数表现较好 .................................. 5 2.3. 板块表现：国防信息化板块表现较好 ................................................ 6 3. 军工行业重大新闻 ...................................................................................... 7 3.1. 国内要闻 ................................................................................................ 7 3.2. 国际要闻 ................................................................................................ 8 4. 上市公司重要公告 .................................................................................... 10 5. 风险提示 .................................................................................................... 12 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13 1. 核心观点：中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级 军工板块上涨，董军与美国国防部长会谈。1) 上周(05.25-05.31) 上证综指下跌 0.07%，创业板指数下跌 0.74%，国防军工指数上涨 2.59%，跑赢大盘2.65 个百分点，排名第 2/29。1）董军与美国国防部长会谈。2) 中国海军舰艇将赴尼日利亚参加多边联合演习。3）中柬举行“金龙-2024”联演海上方向实兵演练。4）胡塞武装将升级其军事行动。5）俄罗斯国防部长访问哈萨克斯坦讨论军事合作。 中柬海上实兵演练，胡塞军事行动升级。1) 5 月 27 日，中柬“金龙-2024”联演海上方向实兵演练在柬埔寨西哈努克港附近海域举行。这是中国海军舰艇编队与柬埔寨海军联合进行的首次实兵演练。中柬双方共 16 艘舰船参加演练。2）当地时间 5 月 29 日，也门胡塞武装领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞发表声明表示，为了继续支持巴勒斯坦在加沙地带反抗以色列，胡塞武装将继续其军事行动，并将在“质量与数量上”进行升级。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进的通信指挥体系为保