全球能源与ESG行业周报：天然气期货价格继续上行，中国电网投资维持高景气度

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 中国：1）天然气：本周期中国 LNG 到岸价较上周继续上行，市场价下跌。2）电力：4 月全社会用电量增速放缓，火电、水电、太阳能发电增速加快，核电由降转增，风电同比下降。3）储能锂电：美方宣布对中国电动汽车、锂电池等产品大幅加征关税，储能电池好于预期；国轩高科发布超快充 G 刻电池、星晨电池与全固态金石电池。4）光伏：光伏主产业链价格持续下行。5）风电&电网：2024 年 1-3 月份风电新增装机 15.5GW，同比增加近 49%，电网投资完成额 766 亿元，同比增加 14.7%，景气度持续。6）ESG：香港财库局：首季 ESG 基金资产总值逾 1.3 万亿元。 美国：1）天然气：美国天然气期货价格继续上涨，天然气库存环比上行。2）电力：截至 5 月 21 日，美国主要地区电力平均现货价格为$26.5 / MWh，周环比+3.1%。3）储能锂电：3 月，美国大储新增装机 1045MW，环比+2812%，同比+290%，低于上月预测值 2.6GW，建议关注 24H2 美国并网政策改革进度。4）光伏：美国宣布拨款 7100 万美元支持太阳能制造 。5）风电&电网：美国缅因州宣布已经启动到 2040 年采购高达 3GW 海上风电的程序；NERC 发布的 2024 年夏季可靠性评估显示，极端高温将导致美国电网面临着电力供应短缺的风险。6）ESG：最新研究：全球气温每上升 1℃ 全球 GDP 将下降 12%。 欧洲：1）天然气：欧洲天然气期货价格上行，天然气库存环比上行。2）电力：本周欧洲大部分地区电力市场日前交易价格下跌。3）储能锂电：3 月，德国新增电池储能装机 350MWh，其中户储同比-24.4%，环比+8.5%，我们预计24 年欧洲户储装机达 12.5GWh，同比+31%。4）光伏：CARBON 规划 2025 年秋季在法国投产 500MW 组件工厂。5）风电&电网：英国 ORE Catapult 获批资金，用于开发和建设 28MW 海上风电机组测试设施。6）ESG：德意志银行与欧洲投资银行推出气候友好型住宅融资优惠抵押贷款计划。 印度：1）天然气：印度石油天然气国有公司公布的季度利润好于预期。2）电力：2024 年第一季度，印度燃煤发电量同比增长 9.6%。3）光伏：印度信实工业有限公司将 REC Solar 出售给 Elkem ASA。4）风电&电网：西门子能源拟以10 亿美元的价格出售西门子歌美飒印度风电整机业务。5）ESG：气候变化影响着印度数百万人。但在全国投票时，一些政客却绕开了这个问题。 日韩：1）天然气：日韩天然气期货价格环比继续上行。2）电力：日本东京电力福岛核电站开始第六次核污染水排海。3）储能锂电：丰田计划明年在美国投产电池。4）光伏：SolarDuck 为东京建设日本首座漂浮太阳能电站。5）风电&电网：韩国现代资产运营表示已和新加坡海上风力支援船舶专门企业签订了业务协议（MOU）。6）ESG：本田到 2030 年将投资 640 亿美元用于电气化战略。 东南亚：1）天然气：卡塔尔将继续评估其天然气储量以寻求未来增长的可能性，可能会做更多的事情。2）电力：受加密挖矿业务和降雨不稳定影响，老挝出现电力短缺情况。3）储能锂电：广汽能源在泰国成立新公司；菲律宾将电动汽车零关税政策延长至 2028 年。4）光伏：美国对东南亚四国光伏产品发起新一轮双反调查 。5）风电&电网：越南政府正式批准购买老挝 250 兆瓦长山风电项目跨境电力。6）ESG：由于不确定的天气条件，今年马来西亚榴莲的收获推迟，农民担忧会影响其出口。 投资建议： 中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；关注价值量较高的海缆企业、塔筒企业及头部电力一、二次设备企业。 风险提示： 欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 22 May 2024 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 全球能源与 ESG 周报（5/13-5/19）:天然气期货价格继续上行，中国电网投资维持高景气度 Global Energy and ESG Updates: Natural Gas Futures Prices Continue to Rise, China’s Power Grid Investment Maintain High Prosperity 杨斌 Bin Yang 余小龙 Bruce Yu bin.yang@htisec.com bruce.xl.yu@htisec.com 22 May 2024 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 目录 1 中国能源市场与 ESG 近况更新 ...................................................................................... 3 2 美国能源市场与 ESG 近况更新 .................................................................................... 14 3 欧洲能源市场与 ESG 近况更新 .................................................................................... 20 4 印度能源市场与 ESG 近况更新 .................................................................................... 26 5 日韩能源市场与 ESG 近况更新 .................................................................................... 27 6 东南亚及其他能源市场与 ESG 近况更新...