基础化工行业周报：地产政策频出，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 05 月 19 日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 地产政策频出，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<涤纶长丝供给侧或阶段性收缩，草甘膦、纯碱价格上涨>>--2024-05-12 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 地产链化工材料：政策频出，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等。近期地产行业政策频出，中国人民银行调整了个人住房公积金贷款利率，首套房利率为 2.35%至 2.85%，第二套房利率为 2.775%至 3.325%，同时取消了商业性个人住房贷款利率政策下限，以适应房地产市场变化。另外强调要继续推进保交房、消化存量商品房等工作，支持项目融资和竣工交付，加强债务风险防范，推动保障性住房建设和基础设施建设，以确保房地产市场稳定发展。预计聚氨酯、纯碱等相关化工品将受益。据 wind, 截至 5 月 17 日，聚合 MDI 华南市场均价 16783.33元/吨，较上周价格上升 333.33 元/吨。纯 MDI 市场均价 18400 元/吨，较上周价格下降 400 元/吨。TDI 市场均价为 14100 元/吨，较上周价格下降 150 元/吨。据百川盈孚数据，截至 5 月 17 日，轻质纯碱市场价为 2074 元/吨，较上周同一工作日下降 23 元/吨；重质纯碱市场价为 2191 元/吨，较上周同一工作日下降 18 元/吨。 磷化工：磷酸一铵市场供需紧张，价格上涨。近日，磷酸一铵库存有所下降。新疆地区由于前期库存极低，加之 5-7 月需求旺季的到来，导致供需缺口显著，货源难求。需求端，下游磷酸铁的开工率快速提升，4 月产量同比大增 92%，进一步加大了供需缺口。此外，国内春耕需求接近尾声，而秋季备肥的需求预计将在 7 月重启。同时，中央环保督察组对湖北、云南等磷化工大省的进驻，对供给和运输产生了一定影响。根据百川盈孚数据，截至 5 月 17 日，磷酸一铵的价格为 2911 元/吨，较上周五上升 48 元/吨；磷酸一铵周度产量为 17.99万吨，较上周上升 2.39 万吨，周度开工率为 48.19%，较上周上升 8.14个百分点；磷酸一铵的周度库存量为 11.39 万吨，较上周下降 0.14万吨。 2.核心观点 （1）地产链化工材料：近期地产利好政策频出，中国人民银行调整了公积金贷款利率，取消商业性贷款利率下限，适应市场变化。预计聚氨酯、纯碱等相关化工品将受益。建议关注：万华化学、远兴能源、山东海化、龙佰集团等。 （2）磷化工：近日，磷酸一铵市场因供需紧张导致价格上涨。水溶肥(40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/5/1923/7/3023/10/1023/12/2124/3/224/5/13基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 地产政策频出，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等 需求旺季和磷酸铁产量增长加剧供需缺口，另外环保督察对供给、运输有一定影响。预计价格短期内继续上涨。建议关注：云天化、兴发集团、湖北宜化、川恒股份等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 地产政策频出，建议关注聚氨酯、纯碱、钛白粉等 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 6 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 6 (二) 聚氨酯：聚合 MDI 价格上涨，纯 MDI、 TDI 价格下跌 .................................. 7 (三) 氟化工：萤石价格上涨，三代制冷剂价格延续强势 .................................... 7 (四) 农化：草甘膦价格持平、磷酸一铵市场价格上涨，磷矿石、磷酸二铵市场价格下跌 ......... 9 (五) 纯碱：纯碱现货价格下跌 ......................................................... 11 (六) 氯碱：PVC 价格上升，乙烯法毛利大幅上涨 ......................................... 12 (七) 轮胎：天然橡胶、合成橡胶价格上涨 ............................................... 13 (八) 食品及饲料添加剂：维 A、维 E 价格上涨，蛋氨酸、赖氨酸价格下跌 .................... 16 (九) 化纤：涤纶长丝价格略降，库存上升 ............................................... 18 二、 行情表现 ..................................................................... 20 (一) 行情表现 ...................................................................... 20 (二) 行业内个股涨跌幅情 ............................................................ 21 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 24 (一) 重点公司公告 .................................................................. 24 (二) 行业要闻 ...................................................................... 25 四、 大宗原材料 ................................................................... 26 五、 重点标的 ..............................