电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，一季度电网投资高增，G7明确2035年弃煤

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电力设备及新能源行业周报 产业周跟踪：一季度电网投资高增，G7 明确2035 年弃煤 投资要点： ➢ 新能源汽车和锂电板块核心观点：IRA细则落地释放部分灵活性，珠海-深圳低空航线正式开通。1）电动车：4月核心车企销量延续高景气，小米SU7热度延续；2）锂电：美国IRA法案细则最终发布，释放负极等材料溯源灵活性；3）低空经济：珠海-深圳低空航线正式开通，重庆低空飞行消费周启动。 ➢ 光伏板块核心观点：G7宣布到2035年达成弃煤，提振可再生能源需求确定性。4月30日，在意大利都灵举行的七国集团（G7）气候能源和环境部长会议上，各国力争到2035年分阶段废止不采取减排措施的煤炭火力发电。此声明是逐步淘汰 “未经减排措施”燃煤电厂承诺的最新一步，有望推动G7碳中和减排进程。同时提振了全球可再生能源需求确定性，推动风光装机需求持续释放。 ➢ 风电板块核心观点：中广核阳江帆石一、二项目陆续启动设备招标，广东海风项目有望启动，重视当前的低位布局机会。1）中广核阳江帆石一项目启动海上升压站和无功补偿站招标；2）4月招标数据更新：陆风招标4.91GW（-36%），海风招标1.96GW（去年为0GW）。 ➢ 储能板块核心观点：新型储能累计投运规模超过35GW，磷酸铁锂储能电芯价格略有抬升。1）一季度全国已建成投运新型储能累计规模达35.30GW/77.68GWh，新型储能试点初见成效；2）制造业保持恢复态势，规上工业企业利润延续增长；3）4月碳酸锂价格震荡上行，磷酸铁锂储能电芯出现抬升迹象。 ➢ 电力设备及工控板块核心观点：中电联发布一季度全国电力供需形势分析预测报告，国产机器人产业链融资加速。1）一季度电网投资同比增长15%，非化石能源装机新增占比达九成；2）制造业保持恢复态势，规上工业企业利润延续增长；3）地方锚定产业集群发展模式，国产机器人产业链融资加速。 ➢ 氢能板块核心观点：氢车招标量已超2023全年，氢能出海不停歇。1）地方氢车招标热情高涨，累计量已超2023全年；2）补贴与风险并存，三一、派瑞再斩氢能出海订单。 ➢ 风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 电力设备及新能源 2024 年 5 月 5 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 邓伟 执业证书编号：S0210522050005 邮箱： dw3787@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《产业周跟踪：广东海风限制性因素解决在即，氢能定位再提升》-2024.4.28 2、《产业周跟踪：3 月光伏出口持续回暖，继续聚焦低空经济政策端发力》-2024.4.21 3、《产业周跟踪：首个国家储能调度运用政策出台，固态电池定价装机节奏超预期》-2024.4.14 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-30%-20%-10%0%10%2023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-04电力设备及新能源指数沪深300华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 1. 新能源汽车和锂电板块观点 .......................................... 3 2. 新能源发电板块观点 ................................................ 5 2.1 光伏板块观点 .......................................................... 5 2.2 风电板块观点 .......................................................... 7 3. 储能板块观点 ...................................................... 9 4. 电力设备与工控板块观点 ........................................... 11 5. 氢能板块观点 ..................................................... 14 6. 风险提示 ......................................................... 15 华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 1. 新能源汽车和锂电板块观点 电动交通周观点：IRA 细则落地释放部分灵活性，珠海-深圳低空航线正式开通 电动车：4 月核心车企销量延续高景气，小米 SU7 热度延续 4 月 9 家核心车企新能源车销量合计 41.6 万辆，环比+1%，同比+35%，1-4 月累计同比 24%，延续 3 月增长态势。其他新品牌也快速发力，小米 SU7 交付 7058 万辆，截至 4 月 30 日，SU7 锁单量达 88063 辆；智界 S7 交付 4546 辆；理想 L6 上市 12 天定单突破 2 万辆，4 月已经交付了超过 2000 辆。 锂电：美国 IRA 法案细则最终发布，释放负极等材料溯源灵活性 美国财政部发布《通胀削减法案》（IRA）中关于清洁汽车条款的最终规则，美国财政