房地产行业：全国土地推盘去化情况高频跟踪

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 全国土地推盘去化情况高频跟踪（06.29-07.05） 行业动态信息 土地推盘：【土地】本周住宅类土地供地建面 902 万平，同比下降 16%,环比上升 379%;住宅类供地均价 6030 元/平，同比上升76%，环比上升 31%，同环比均上升。【推盘】动态推盘情况来看，28 个重点城市 7 月预计推盘 340 套，同比-52%，环比-63%，；一二三线分别推盘 34、271、35 套，一三线同环比均下降。从单个城市来看，所有城市 7 月预计推盘数均下降。 政策面：中央国家机关住房资金管理中心：国管公积金加大租房消费支持力度，可提取支付房租；三亚房地产专项整治：误导购房人预期、规避限购等行为将严查；证券日报：上半年楼市调控因城施策，下半年楼市仍将以稳为常态，房企融资还会略有收紧；上海证券报：监管为房地产信托“踩刹车”，6 月成立规模环比大幅缩水；住建部：积极创新老旧小区改造投融资机制，吸引社会力量参与；经济参考报：二三线城市争建摩天大楼，有商务区空置八成。 公司动态信息 上市公司：【首开股份】：预期上半年净利将超过 17 亿元，同比增加约 25%；【华夏幸福】：60 亿元私募公司债发行申请获受理；【世茂股份】：拟发行 7.6 亿元 CMBS 资产支持证券，期限 18 年；两子公司向金融机构申请 19 亿元借款；【建发股份】：50 亿元公司债获上交所审核通过，首期拟发 10 亿；控股股东解除 3 亿股质押，占总股本 10.58%；【泰禾集团】：控股股东全部股份解除解冻，占总股本 48.97%。 板块观点：本周我们发表了大悦城的深度报告—《大浪淘沙 悦者自来 》。3 月公司完成了重组，重组后大悦城控股更强调城市综合开发运营能力，将打造成以商业地产、住宅地产和产业地产为核心板块综合地产开发平台。公司开发业务基本位于一二线城市，2018年销售额 399 亿元，同比增长 52.4%，始显起势。公司零售商业“大悦城”品牌在行业内知名度高，目前共 10 个自持大悦城项目开业，2018 年实现租金收入 26 亿元，总可租面积约 80 万方，其中 2018年新开业 3 个大悦城租金收入尚未完全体现在报表中。我们测算公司 RNAV 为 10.5 元/股，当前股价较之有 66%的空间；预计 2019-2020年 EPS 分别为 0.67 元和 0.71 元，给予“买入”评级。 建议优选：1、一二线布局龙头房企（万科、保利）；2. 具备成长弹性的二线品种（阳光城、华发股份等）；3、享受存量价值红利（光大嘉宝、大悦城），以及物业服务板块（中航善达）等。 维持 买入 江宇辉 jiangyuhui@csc.com.cn 18621759430 执业证书编号：S1440517120002 发布日期： 2019 年 07 月 15 日 市场表现 相关研究报告 -33%-23%-13%-3%7%2018/5/152018/6/152018/7/152018/8/152018/9/152018/10/152018/11/152018/12/152019/1/152019/2/152019/3/152019/4/15房地产开发沪深300房地产 1 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周百城土地市场总览 本周住宅类土地供地建面 902 万平，同比下降 16%,环比上升 379%;住宅类供地均价 6030 元/平，同比上升 76%，环比上升 31%，同环比均上升。一二三线城市供地建面分别为 0、402、 500 万平米，其中一线城市无住宅土地供应，二三线城市环比均大幅上升，同比二线上升三线下降。二三线的供应土地挂牌均价分别为 10273、3777 元/平，二线同环比均大幅度上升，三线同比上升环比下降。 图：百城住宅类供地建面（万方） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 图：百城住宅类供地均价（元/平） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 表：百城住宅类供地建面及均价 百城住宅类供地建面（万方） 同比 环比 百城住宅类供地均价（元/平） 同比 环比 2018/9/21 378.68 -78.76% -22.64% 4613 11.75% -24.61% 2018/9/28 223 -93.26% -41.11% 4476 33.49% -2.97% 2018/10/5 417.03 485.40% 87.01% 5106 172.90% 14.08% 2018/10/12 676.13 -46.58% 62.13% 3809 -21.19% -25.40% 2018/10/19 310.01 -62.26% -54.15% 5129 162.08% 34.65% 2018/10/26 530.17 -53.19% 71.02% 10591 325.85% 106.49% -200%-100%0%100%200%300%400%500%0200400600800100012001400160018002019/5/172019/5/242019/5/312019/6/72019/6/142019/6/212019/6/282019/7/5百城住宅类供地建面（万方）环比-100%-50%0%50%100%150%200%250%02000400060008000100001200014000160002019/5/172019/5/242019/5/312019/6/72019/6/142019/6/212019/6/282019/7/5百城住宅类供地均价（元/平）环比 2 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 2018/11/2 326.04 -85.68% -38.50% 4673 13.28% -55.88% 2018/11/9 578.86 -59.54% 77.54% 6961 122.18% 48.96% 2018/11/16 894.33 -23.62% 54.50% 3477 -22.89% -50.05% 2018/12/7 293.86 -63.87% -67.45% 5127 11.89% -23.77% 2018/12/14 361.64 -42.29% 23.07% 4060 -41.63% -20.81% 2018/12/21 198.57 -78.27% -45.09% 3115 -43.39% -23.28% 2018/12/28 613.45 4.69% 208.93% 10250 16.96% 229.05% 2019/1/4 1033.52 151.10% 68.48% 6244 8.33% -39.08% 2019/1/11 162 -65.15% -84.33% 2722 -53.29% -56.41% 2019/1/18 358 -31.92% 120.99% 9514 444.28% 249.52% 2019/1/25 181.5 -54.34% -49.30% 4436 87.25% -53.37% 2019/2/1 325 175.31% 79.