传媒行业周报：AI应用多点开花，持续关注相关产品数据表现

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/传媒 证券研究报告 行业周报 2024 年 04 月 14 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.38%-19.39%-11.39%-3.39%4.61%12.61%2023/42023/72023/102024/1传媒海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《AI 应用持续发展继续重视主线机会；年报季报期关注业绩优、高分红相关价值白马》2024.04.05 《回调持续看好 AI 方向，游戏、出版等板块估值性价比高》2024.03.31 《短剧行业高速增长，创新业态融合积极海外布局》2024.04.10 Tel:(010)58067907 分析师:毛云聪 Tel:(010)58067907 Email:myc11153@haitong.com 证书:S0850518080001 分析师:孙小雯 Tel:(021)23154120 Email:sxw10268@haitong.com 证书:S0850517080001 分析师:陈星光 Tel:(021)23219104 Email:cxg11774@haitong.com 证书:S0850519070002 分析师:康百川 Tel:(021)23212208 Email:kbc13683@haitong.com 证书:S0850523030003 AI 应用多点开花，持续关注相关产品数据表现 [Table_Summary] 投资要点：  AI 板块：根据 AI 产品榜公众号，秘塔 AI 搜索在 2024 年 3 月的访问量达到 721万，同比增长 551%，在国内总榜排名第三，全球增速榜超越 Kimi 拿下第一；昆仑万维预计于 4 月 17 日发布全球首个多模态超级模型“天工 3.0”，AI 音乐生成大模型“天工 SkyMusic”正式版也将于当日面向全社会免费开放。我们认为，AI 板块国内外应用持续更新推进，模型能力逐步增强，未来有望迎来爆发。TOC 应用关注：【昆仑万维、紫天科技、焦点科技】等。  影视板块：根据猫眼数据，24 年清明三日假期全国电影净票房 7.54 亿元，较21 年同期 7.41 亿元和 19 年同期 6.41 亿元票房分别增长 1.8%和 15.6%，创清明假期票房新高。我们认为，电影观影需求在，优质影片供给成关键，持续关注后续重点档期票房表现，建议关注优质内容和院线公司：【万达电影、上海电影、横店影视；光线传媒、博纳影业、百纳千成；猫眼娱乐】等。  出版板块：估值有望提升。国内出版公司主营稳健，现金储备丰富，股息率高，未来政策引导下，有望通过资源整合，实现战略转型，同时积极朝教育等方向进行业务延伸，转型升级。建议关注：1）教育服务、研学等新业务方向进展积极的公司【南方传媒、皖新传媒、城市传媒、时代出版】；2）高分红、高股息的出版国企【中文传媒、凤凰传媒、中南传媒】；3）经营稳健，低估值出版公司【长江传媒、中原传媒、山东出版、浙版传媒、新华文轩】等。  游戏板块：低估值，有望与 AI 技术结合或实现互动影游内容创新，建议关注：【恺英网络、神州泰岳、世纪华通、三七互娱、吉比特、巨人网络、完美世界】。  营销板块：顺周期，建议积极关注【分众传媒、三人行、易点天下、兆讯传媒】。  彩票数据持续亮眼，建议长期关注【松炀资源】。  港股互联网。本周（2024.04.05-2024.04.12）主要港股互联网公司涨幅前三：金山软件（9.59%）、祖龙娱乐（8.57%）、腾讯音乐-SW（7.16%），跌幅前三：知乎-W（-8.17%）、IGG（-6.59%）、百度集团-SW（-6.20%）。  海通组合周度走势。海通传媒 4 月组合周度下跌 2.46%，申万传媒指数下跌3.88%，沪深 300 指数下跌 2.58%。  海通传媒 4 月组合。腾讯控股（15%）、快手-W（15%）、光线传媒（20%）、 恺英网络（20%）、华策影视（20%）、分众传媒（10%）。  风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 海通传媒组合表现回顾 海通传媒 4 月组合周度下跌 2.46%，申万传媒指数下跌 3.88%，沪深 300 指数下跌2.58%。 图1 本周涨幅前十的传媒公司（%） 05101520 资料来源：wind，海通证券研究所 图2 本周跌幅前十的传媒公司（%） -25-20-15-10-50 资料来源：wind，海通证券研究所 图3 本周各申万一级行业指数涨跌幅（%） -8-6-4-2024 资料来源：wind，海通证券研究所 表 1 4 月传媒组合周度涨跌幅 代码 个股 权重 收盘价（元） 周涨跌幅 2024/04/05 2024/04/12 0700.HK 腾讯控股 15% 310.00 309.60 -0.13% 1024.HK 快手-W 15% 49.65 49.15 -1.01% 300251.SZ 光线传媒 20% 10.25 9.80 -4.39% 002517.SZ 恺英网络 20% 11.35 11.26 -0.79% 300133.SZ 华策影视 20% 7.89 7.35 -6.84% 002027.SZ 分众传媒 10% 6.84 6.92 1.17% 加权值 -2.46% 801760.SI 申万传媒 611.60 587.86 -3.88% 000300.sh 沪深 300 3567.80 3475.84 -2.58% 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 毛云聪 互联网及传媒 孙小雯 互联网及传媒 陈星光 互联网及传媒 康百川 互联网及传媒 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 分析师负责的股票研究范围 [Table_Stocks] 重点研究上市公司： 蓝色光标,芒果超媒,光线传媒,完美世界,华策影视,世纪华通,中南传媒,值得买,风语筑,电魂网络,云音乐,梦网科技,阜博集团,三人行,巨人网络,浙数文化,腾讯控股,中信出版,恺英网络,姚记科技,百奥家庭互动,盛天网络,美图公司,吉比特,微盟集团,新媒股份,遥望科技,三七互娱,猫眼娱