社会服务行业周报：关注职业教育及出行链机会

请务必阅读正文之后的重要法律声明[Table_MainInfo]社会服务行业周报：关注职业教育及出行链机会[Table_IndustryInfo]近 一 年 该 行 业 相 对 沪 深 30 0 走 势分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。研究员杨妍投资咨询证书号S0620521100003电话025-58519170邮箱yanyang@njzq.com.cn行业评级： 推荐本周行情回顾：上周（20240318-20240322）沪深 300 下跌 0.09%，社会服务行业指数上涨 2.60%，行业跑赢沪深 300 指数 2.69 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 6。涨幅排名前五的行业为：传媒、农林牧渔、综合、通信、计算机。子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：教育（+5.66%）、专业服务（+3.02%）、体育Ⅱ（+1.79%）、旅游及景区（+1.63%）、酒店餐饮（+0.15%）。本周个股涨幅前三名分别为（不包含北交所）：东方时尚、谱尼测试、美吉姆；本周个股跌幅前三名分别为：*ST 三盛、科锐国际、昂立教育。行业动态：在教培政策稳步推进下，我国教育行业发展趋向合规化，目前双减政策效果显著，K12 学科培训承压，加速其向职业教育及素质教育转型，行业规模有望快速扩张。近期清明假期的机票、酒店等假日旅游产品预订逐渐升温，返乡探亲、赏花踏青、拼假连游、自驾赏春是假期出游的主流节奏。本周主要观点及投资建议：建议关注旅游触底回升下景区板块及跨境团游旅行社，宋城演艺、天目湖、中青旅、众信旅游等。另外，重点看好后续业绩增长稳健的出行链企业及受益于冬季旅游概念的相关产业链公司：九华旅游、张家界、峨眉山 A、丽江股份等；连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店；免税龙头中国中免；境外自办展龙头米奥会展。风险提示：商旅出行需求复苏不及预期的风险；项目拓展不及预期风险；政策落地与执行效果不及预期风险；自然灾害风险。社会服务（801210） 南南南 京京京 证证证 券券券 股股股 份份份 有有有 限限限 公公公 司司司 NNN AAA NNN JJJ III NNN GGG SSS EEE CCC UUURRR III TTT III EEE SSS CCCOOO ... LLL TTT DDD 2024 年 03 月 25 日行业研究报告- 1 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明目录一、 本周行情回顾....................................................................................... - 2 -二、 行业动态............................................................................................... - 4 -三、 本周主要观点及投资建议................................................................... - 5 -四、 风险提示............................................................................................... - 5 -- 2 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明一、本周行情回顾1.1 行业整体表现上周（20240318-20240322）沪深 300 下跌 0.09%，社会服务行业指数上涨 2.60%，行业跑赢沪深 300 指数 2.69 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 6。涨幅排名前五的行业为：传媒、农林牧渔、综合、通信、计算机。图表 1上周申万一级行业指数涨跌幅排名（%）资料来源：同花顺，南京证券研究所1.2 细分板块市场表现子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：教育（+5.66%）、专业服务（+3.02%）、体育Ⅱ（+1.79%）、旅游及景区（+1.63%）、酒店餐饮（+0.15%）。- 3 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明图表 2上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况（%）资料来源：同花顺，南京证券研究所1.3 个股表现本周个股涨幅前三名分别为（不包含北交所）：东方时尚、谱尼测试、美吉姆；本周个股跌幅前三名分别为：*ST 三盛、科锐国际、昂立教育。图表 3上周社会服务行业个股涨跌幅情况（%）、资料来源：同花顺，南京证券研究所- 4 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明二、行业动态及上市公司重要公告教培政策一以贯之，职教及素质教育有望迎来发展全国两会近期召开，在《2024 年政府工作报告》中明确提出开展基础教育扩优提质行动，加快义务教育优质均衡发展和城乡一体化，改善农村寄宿制学校办学条件，持续深化“双减”，推动学前教育普惠发展，加强县域普通高中建设。2024 年 2 月 8日，教育部发布关于《校外培训管理条例（征求意见稿）》公开征求意见的公告，明确指出校外培训按照学科类和非学科类实行分类管理；鼓励、支持少年宫、科技馆、博物馆等各类校外场馆（所）开展校外培训，丰富课程设置、扩大招生数量，满足合理校外培训需求；县级以上地方人民政府应当完善经费保障机制，通过多种方式，引入质量高、信用好的非学科类校外培训机构参与学校课后服务，满足学生多样化需求。同时明确指出，面向义务教育阶段的学科类校外培训机构，应当登记为非营利性法人；面向义务教育阶段学生实施的学科类校外培训，应当依法实行政府指导价管理，由省级人民政府制定收费管理办法，其他校外培训的收费价格，应当报审批机关备案。义务教育阶段校外学科类培训继续“双减”，定位为非营利性机构，收费及培训时间受到限制，且不再审批新的机构；非学科类培训目前受到政策利好，前置审批。当前，职业教育及素质教育成为引领教育行业投融资的重要动力。在教培政策稳步推进下，我国教育行业发展趋向合规化，目前双减政策效果显著，K12 学科培训承压，加速其向职业教育及素质教育转型，行业规模有望扩张。清明假期临近，旅游消费需求持续释放3 月 21 日，携程发布《2024 年清明节旅游预测洞察》，报告显示，近期清明假期的机票、酒店等假日旅游产品预订逐渐升温，返乡探亲、赏花踏青、拼假连游、自驾赏春是假期出游的主流节奏。从搜索热度来看，携程大住宿"数智酒店"数据显示，清明小长假期间，国内酒店搜索热度全面超越 2