全球能源与ESG周报：超快充固态电池首次量产上车，国际天然气期货价格上行

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核 心观点： 中 国：1）天然气：本周期中国 LNG 到岸价较上周上行，市场价较上周小幅下滑。2）电力：1-2 月份，电力生产保持稳定，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速放缓，核电由降转升。3）储能锂电：智己 L6 将推出首个量产上车的超快充固态电池；4 月排产持续环增 5-10%，建议关注排产回暖持续性和旺季需求恢复情况。4）光伏 ：光伏产业链价格方面，本周硅片价格下探。5）风电&电网：2024 年 1-2 月份风电新增装机达 9.89GW，同比增加69%，电网工程完成投资 327 亿元，同比增加 2.3%，景气度持续。6）ESG：蒙牛李鹏程：积极应对气候变化，引领中国乳业迈向低碳未来。 美 国 ：1）天然气：美国天然气期货价格上行，天然气库存环比小幅增加。2）电力：根据美国能源情报署，电价的上涨速度预计快于通货膨胀。3）储能锂电：据 EIA 统计，1 月美国大储新增装机 0.15GW，环比-89%，同比+132%，低于上月预测值 1.04GW，主要系年底抢装基数高以及年初为传统淡季。我们预计 24 年美国储能新增装机增速维持在 40%以上。4）光伏：根据 EIA，2024 年超过 1MW 的公用事业规模太阳能项目将部署 45GW，预计 2024 年太阳能总装机容量为 53.5GW。5）风电&电网：美国能源部发布研究报告称海上风能开发有助于提高美国东海岸电网传输能力，提高电网稳定性；英国国家电网公司（National Grid）将投资 40 亿美元升级纽约州北部的电网。6）ESG：晨星推出新指数系列，瞄准引领低碳转型公司。 欧 洲 ：1）天然气：欧洲天然气期货价格上行，天然气库存环比继续下降。2）电力：国际三大港口动力煤现货价格走势分化，欧洲电力市场日前交易价格走势分化。3）储能锂电：德国 2 月户储装机持续回落。据 ISEA 数据，2024年 2 月，德国新增电池储能装机为 309MWh，其中户储同比-25.1%，环比-23.7%，我们预计 24 年欧洲户储市场装机达 12.5GWh，同比+31%。。4）光伏：欧洲 2023 年新增光伏系统装机将超过 58GW，同比增长 30%。5）风电&电网 ： 2024 年欧洲风能年会（Wind Europe Annual Event 2024）在 3 月 20 日至 22 日在西班牙北部的毕尔巴鄂市（BILBAO）举行；英国国家电网提出一项 580 亿英镑的投资计划以促进 2030 年后的电网建设。6）ESG：欧盟气候特使计划联合访华。 印 度：1）天然气：印度石油和天然气市场预计到 2024 年将达到 381.2 亿立方米，并以 5.20% 的复合年增长率增长，到 2029 年将达到 491.2 亿立方米。2）电力：印度有条件降低电动汽车进口税；印度钢铁生产商 JSW 与上汽集团成立电动汽车合资公司。3）储能锂电：塔塔汽车将投资 11 亿美元在印度南部建新厂。4）光伏：2023 年印度光伏新增装 机 超 过 10GW， 同 比 下 滑 约 28%。 5） 风 电 &电 网 ： 印 度可 再 生 能 源购 买 规 定 （RPO， Renewable Purchase Obliuation）的修订有可能极大地提振印度的风电装机容量。6）ESG：2024 年印度公司在 ESG 方面面临新挑战与新机遇。 日 韩 ：1）天然气：日韩天然气期货价格明显上行。2）电力：日本制定了电网扩建计划以协调各地电力供需。 3）储 能 锂电：斯巴鲁与松下达成电池合作协议。4）光伏：日本今年光伏上网电价范围为 9.5-16 日元/kWh，具体取决于系统规模。5）风电&电网：位于秋田县能代市附近海域的日本海上风电项目由 Iberdrola 参股的开发商中标，规划装机容量 375MW；韩国 SK 集团旗下公司与 Bamboo Capital 集团旗下 BCG 能源公司签署了容量为 700MW 的太阳能和风力发电厂的合作协议。6）ESG： 韩国宣布绿色金融和管理职责更新。 东 南亚：1）天然气：卡塔尔宣布天然气扩产计划，预计 2030 年前液化天然气年产量达 1.42 亿吨。2）电力：兼顾电力需求与减碳，东南亚正拥抱核电。3）储能锂电：比亚迪工厂计划于 2026 年在印尼投产。4）风电&电网：中国电建承建的老挝孟松 600MW 山地风电项目 2 号场区 WA225 风机基础浇筑顺利完成，该项目风机基础浇筑累计达 100台。5） ESG： 马来西亚砂拉越正在努力打造东南亚新兴绿色能源强国的新形象。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 28 Mar 20247 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 全球能源与 ESG 周报（3/18-3/24）：超快充固态电池首次量产上车，国际天然气期货价格上行 Global Energy and ESG Updates: Ultra-fast-flush solid-state batteries get on board for first mass production, international natural gas futures prices move up 杨斌 Bin Yang 余小龙 Bruce Yu bin.yang@htisec.com bruce.xl.yu@htisec.com 28 Mar 2024 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 投 资建议： 中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；关注价值量较高的海缆企业、塔筒企业及头部电力一、二次设备企业。 风 险提示： 欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。 28 Mar 2024 3 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 目录 1 中国能源市场与 ESG 近况更新 ....