汽车行业周报：预计3月狭义乘用车零售165万辆，新能源渗透率达45.5%

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 03 月 24 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（3.18-3.22） 预计 3 月狭义乘用车零售 165 万辆，新能源渗透率达 45.5% 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：冯安琪 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 255 行业总市值（亿元） 35,741.35 流通市值（亿元） 31,350.94 行业市盈率 TTM 25.7 沪深 300 市盈率 TTM 11.5 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（3.11-3.15）：政策鼓励以旧换新，存量市场有望焕发活力 (2024-03-18) 2. 汽车行业周报（3.4-3.8）：新一轮产品周期开启，看好汽车销量增长 (2024-03-11) 3. 汽车行业周报（2.26-3.1）：多家车企官宣降价促销，车市增长预期迎政策强化 (2024-03-04) 4. 理想汽车 2024 年春季发布会点评：理想产品大年，销量增长可期 (2024-03-04) 5. 汽车行业周报（2.19-2.23）：政策预期值得期待，重卡存量市场或迎新机遇 (2024-02-26) [Table_Summary]  行情回顾：上周，SW 汽车板块上涨 1%，沪深 300下跌 0.7%。估值上，截止3 月 22 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 21 倍，较前一周上涨 0.4%。  投资建议：乘联会预计，3 月狭义乘用车零售约 165 万辆，同比增长 3.7%；新能源乘用车零售约 75.0 万辆左右，同比增长 37.1%，环比增长 93.2%，渗透率预计可达 45.5%，电动化迈向更高台阶。此外，随着北京车展临近，汽车行业迎来新一轮催化，整车销量有望在新车供给和政策推动下持续提升。投资机会方面，建议关注车展背景下大批新车上市，叠加政策催化给整车板块带来的阶段性机会；此外，建议关注气价低位振荡、运价下滑给天然气重卡板块带来的机会以及后续推动“大规模设备更新”政策落地带来的重卡置换需求机会。  乘用车：乘联会预计，3月狭义乘用车零售约 165.0万辆，同比增长 3.7%，销量表现符合预期，预计后续销量将在新车上市+地方促消费政策推动下持续增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）。  新能源汽车：乘联会预计，新能源乘用车零售约 75.0万辆，同比增长 37.1%，环比增长 93.2%，渗透率可达 45.5%，在用车环境持续优化，叠加后续以旧换新政策落地给新能源带来的新机遇，预计国内新能源渗透率将得到进一步提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。  智能汽车：根据高工智能汽车研究院数据显示，2023年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配 W/AR HUD 交付 225.43万辆，同比增长 42.59%，搭载率提升至 10.68%。其中，AR-HUD 前装标配搭载量合计交付 23.68 万台，同比上年同期增长 116.16%，国内汽车产业智能化进入加速期，后续仍有较大发展空间。建议关注：1）新车周期推动下的华为、小米汽车产业链，主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。  重卡：今年 1-2月重卡累计销量 15.69万辆，同比增长 25%，行业保持复苏态势。短期来看，天然气价仍在低位振荡，利好天然气重卡板块。中长期来看，后续在国家、地方以推动设备更新为导向的政策指引下，重卡置换需求有望得到释放，带动内需向上修复。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。  风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 -20%-14%-8%-2%4%11%23/323/523/723/923/1124/124/3汽车 沪深300 汽 车行业周报（3.18-3.22） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 市场热点 ......................................................................................................................................................................................................... 4 2.1 行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4 2.2 公司新闻.....