流动性与仓位周观察:3月第三期
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 策略研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 03 月 18 日 投资策略 流动性与仓位周观察——3 月第三期 相关研究报告 <<纽约社区银行:风险不具备普遍性,关注美联储压力测试结果>>--2024-03-04 <<流动性与仓位周观察——3 月第二期>>--2024-03-13 <<估值与盈利周观察——3 月第二期>>--2024-03-12 <<流动性与仓位周观察——3 月第一期>>--2024-03-04 <<估值与盈利周观察——3 月第一期>>--2024-03-04 证券分析师:张冬冬 电话:13817265616 E-MAIL:zhangdd@tpyzq.com 执业资格证书编号:S1190522040001 市场流动性好转,交投活跃度上升。上周全 A 成交额 5.19 万亿,换手率 6.53%,较前一周上升,融资供给端中基金、两融资金、北向资金净流入,ETF 资金小幅净流出;融资需求端 IPO 规模较上周上升。市场资金合计净流入 624.11 亿元,流动性继续向好。 国内流动性:上周公开市场操作净回笼资金 110 亿元,R007 下降,DR007 上升,DR007 与 R007 利差缩小,金融机构间流动性未见明显分层。利差来看,10 年期国债上行 3 个 BP,1 年期国债收益率上行 8 个 BP,国债期限利差小幅缩小;10 年期美债收益率与 10 年期国债收益率同步上行,美债收益率上行幅度更大,中美利差扩大,倒挂程度加大;3 月美联储不降息概率至 99%,较上周小幅上升。 市场微观交易结构:市场成交额与换手率上升,市场情绪热度上升。 机构投资者:偏股型基金发行规模 54.88 亿元,规模较上一周下降。 偏股型公募基金:上周加仓行业前五:医药生物、食品饮料、电力设备、汽车、房地产;上周减仓幅度前五行业:银行、家用电器、非银金融、电子、石油石化。 杠杆资金:上周两融余额上升,两融交易占比 A 股成交额比例上升,两融交易活跃度上升。 北向资金:上周陆股通资金净流入 328.20 亿元,北向资金交易活跃度上升。按增持力度看,商贸零售、家用电器、美容护理增持力度前三。传媒、公用事业、计算机减持力度前三。 ETF:份额下降 6.1 亿份,宽基 ETF 中沪深 300ETF 资金流入最多,行业 ETF 中煤炭 ETF 资金流入最多。 产业资本:上周解禁规模 284.62 亿元,电力设备、计算机、汽车解禁规模前三。上周产业资本减持 4.85 亿元,银行、食品饮料、轻工制造增持前三,建筑材料、纺织服饰、计算机减持前三。 一级市场:上周 IPO 融资 2 家,融资规模 9.08 亿元;再融资 0 家,融资规模 0 亿元。 风险提示:统计数据存在误差;数据具有时滞性;统计方法存在偏差。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资策略 P2 目录 一、 市场流动性向好,交投活跃度上升 ................................................ 4 二、 资金净回笼,国债期限利差缩小 .................................................. 5 三、 微观流动性上升 ................................................................ 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资策略 P3 图表目录 图表 1: 市场流动性跟踪 ............................................................... 4 图表 2: 上周公开市场净回笼 110 亿元 ................................................... 5 图表 3: R007 与 DR007(%) ............................................................ 6 图表 4: 国债期限利差(10Y-1Y,%) .................................................... 6 图表 5: 中美利差(%) ................................................................ 7 图表 6: 市场预期 3 月不降息概率 99%(2024.03.18) ...................................... 7 图表 7: 上周各宽基指数换手率上升 ..................................................... 8 图表 8: 上周各宽基指数成交额上升 ..................................................... 8 图表 9: 华润信托阳光私募股票多头仓位 ................................................. 8 图表 10: 上周新成立偏股型基金份额 54.88 亿份 .......................................... 8 图表 11: 上周偏股型公募基金加仓医药生物、食品饮料、电力设备 .......................... 9 图表 12: 上周融资融券余额回升 ....................................................... 10 图表 13: 两融活跃度上升 ............................................................. 10 图表 14: 上周北向资金净流入 328.20 亿元 .............................................. 10 图表 15: 年度向资金累计净流入 706.18 亿元 ............................................ 10 图表 16: 北向资金加仓商贸零售、家用电器、美容护理等行业 ............................. 11 图表 17: 上周 ETF 份额下降 6.1 亿份 ................................................... 12 图表 18: 上周宽基 ETF 净流入前 10(亿元)............................................. 12 图表 19: 上周行业 ETF 流入前 10(亿元)............................................... 12 图表 20: 上周 IPO
[太平洋证券]:流动性与仓位周观察:3月第三期,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.99M,页数16页,欢迎下载。
