新能源行业ESG主题报告二：ESG投资底层核心数据研究及拓展

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 1、 2024 年政府重点工作任务之一：大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和。 2024 年政府工作报告提出 2024 年政府十大工作任务，其中：加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。推动生态环境综合治理，大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和。 2、 ESG 评级体系主要包括五个主题：环境、社会、管治、战略和争议事件主题评估。 环境评估主题主要强调了能源转型管理、水资源管理、污染物管理、生物多样性和温室气体排放数据披露等，以及企业是否有参与碳市场和绿证的交易。社会评估主体主要强调了企业的社会责任意识和企业的软实力是发展质量的外在体现。管治评估主体主要强调了企业管治表现如董事会多元化、风险管理和审计情况，并且改企业是否有设立可持续发展委员会。除此之外，新增的战略评估对于评估企业是否能够在面临环境和社会挑战时保持竞争力和适应性至关重要，并且争议事件评估有助于揭示企业的风险管理能力和道德标准。目前，由于 ESG 数据的可用性正在迅速增加，但数据集通常仍然复杂且分散。实践证明利用人工智能的大型语言模型 (LLM) 和自然语言处理（NLP）能有效帮助读取大量文字及非标准化的数据，有利于推进 ESG 研究。 3、 ESG 目标主要包括企业设立的目标、可持续发展目标 (SDGs) 和科学碳目标倡议 (SBTi)。 投资者可以优先考虑那些已经设定或承诺设定 ESG 目标的公司，有机会识别出那些在气候变化行动方面更为积极、风险更低的投资选择。同时，投资者可以报告其投资组合的气候相关表现，包括投资组合中多少比例的资产与其目标一致。 4、 ESG 因子与公司信用风险之间存在一定的相关性。 合理应用 ESG评级可以帮助投资者在行业中识别领先或滞后的企业，发现传统财务分析可能忽略的机会或风险。更为关键的是，信用评级机构目前越来越注重企业面临的 ESG 风险，而多数 ESG 评级机构也在努力衡量和披露企业的关键 ESG 风险，这一趋势对于市场透明度和投资决策具有重要意义。 5、 ESG 投资并不仅仅局限于主动管理的基金，还有指数型投资产品可以选择。 投资者在组合优化中使用 ESG 主题的指数作为参照标准，在挑选指数的过程中，综合评估市场上现有的 ESG 指数，并选出最符合客户需求的指数作为投资对象。在这一过程中，仔细考量指数的 ESG 评分、覆盖范围及相关标准，确保所选指数与客户的 ESG 目标保持一致。当市场上现有的 ESG 指数无法满足客户特定需求时，投资团队可以与指数提供商合作，定制一套符合客户 ESG 要求的指数。 投资建议：近期建议关注引用人工智能技术并坚持“用绿色能源+数字化制造模式”的【金盘科技】。 风险提示：1、ESG 推进进展不及预期； 2、受全球股市动荡影响，全球可持续基金增长放缓。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 18 Mar 20247 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities ESG 主题报告二：ESG 投资底层核心数据研究及拓展 Research and Expansion of Core Data Underlying ESG Investments 杨斌 Bin Yang 何慧盈 Karen He bin.yang@htisec.com karen.hy.he@htisec.com 18 Mar 2024 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 目录 1 ESG：底层数据归类 .................................................................................... 3 1.1 E：环境 ................................................................................................... 3 1.1.1 政策背景............................................................................................... 3 1.1.2 环境数据分类 ....................................................................................... 3 1.1.3 温室气体排放 ....................................................................................... 3 1.1.4 碳市场 .................................................................................................. 4 1.1.6 绿证 ...................................................................................................... 5 1.2 S：社会 ................................................................................................... 7 1.3 G：管治................................................................................................... 8 2 ESG：目标 .................................................................................................... 8 2.1 可持续发展目标（SDGs） ..................................