房地产行业周报：杭州全面解除二手房限购，销售环比复苏

证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Table_First|Table_Summary 房地产行业周报 杭州全面解除二手房限购，销售环比复苏 周度观点： ➢ 杭州全面解除二手房限购 杭州市发布通知，取消了对购买二手房的人资格审核，意味着全面取消二手房限购。同时，对增值税免征年限进行进一步优化，个人出售住房的增值税征免年限从 5 年调整至 2 年，促进房地产市场健康发展。 今年以来，核心城市持续优化购房政策，包括广州、上海、北京和深圳在内的多个热门城市，持续优化房地产调控措施，在限购政策及购房社保要求层面进行进一步宽松，修复购房需求释放。 ➢ 70大中城市房价环比降幅收窄 2 月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.3%，二线城市下降0.3%，三线城市下降 0.4%。二手住宅销售价格一线城市环比下降 0.8%，二、三线城市均下降 0.6%。 同比层面，新建商品住宅销售价格一线城市同比下降 1.0%，二线城市下降1.1%，三线城市下降 2.7%。二手住宅销售价格一线城市同比下降 6.3%，二、三线城市均下降 5.1%。 ➢ 投资建议： 我们认为，当前商品房销售价格深度调整，在供需双端政策持续发力的环境下，宽松的政策环境有望持续扭转市场预期，进一步传递至行业销售复苏。建议关注重点龙头房企：保利发展、招商蛇口、滨江集团，以及区域型地方国企：浦东金桥。 行业跟踪： ➢ 销售回顾（3.9-3.15） 重点监测34城合计成交总套数为1.58万套，环比上周上升20.9%；2024年累计成交总套数为14.7万套，累计同比下降43.5%。其中，一线城市成交3708套，环比上周上升35.5%，2024年累计成交3.4万套，累计同比下降39%；二线城市成交1万套，环比上周上升22.5%，2024年累计成交9.3万套，累计同比下降46.4%；三四线城市成交1888套，环比上周下降5.7%，2024年累计成交1.9万套，累计同比下降35.3%。 ➢ 土地供应（3.4-3.10） 百城土地宅地供应规划建筑面积395万㎡，2024年累计供应规划建面3235万㎡，累计同比下降18.8%，供求比1.14。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价4955元/㎡，近四周平均挂牌均价5459元/㎡，环比增长0.5%，同比下降12.4%。 ➢ 土地成交（3.4-3.10） 百城土地住宅用地成交规划建筑面积261万㎡，2024年累计成交2836万㎡，累计同比下降6.8%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为5386元/㎡，环比下降41.6%，同比增长62.8，整体溢价率为2.1%，2024年平均楼面价5912元/㎡，同比增长32.4%，溢价率4.3%，较去年同期下降1.1个百分点。 ➢ 风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧 Table_First|Table_ReportDate 房地产行业 2024 年 3 月 17 日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Table_First|Table_Chart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 陈立 执业证书编号：S0210523080003 邮箱：cl30270@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 《20240309 政策暖风频吹，销售静待复苏——房地产行业周报》 《20240303 供需偏弱叠加高基数，销售进一步探底——房地产行业周报》 《20240204 销售底部徘徊，土地市场分化——房地产行业周报》 《20231210 温州探索“房票”新政，楼市温和复苏可期——房地产行业周报》 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的重要声明 -40.0%-35.0%-30.0%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%申万房地产沪深300华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|房地产行业 正文目录 1 销售回顾（3.9-3.15） .............................................. 3 2 土地供应（3.4-3.10） .............................................. 5 3 土地成交（3.4-3.10） .............................................. 8 4 风险提示 ......................................................... 11 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（套、%） ...................................................................... 3 图表 2：房管局商品房网签数据（套、%） ...................................................................... 4 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） .......................................................................... 5 图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） ..................................................................... 5 图表 5：百城土地供应量（万㎡、%） .............................................................................. 6 图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%） ............................................................................ 7 图表 7：百城土地成交建筑面积（万㎡，%） ................................................................... 8 图表 8：百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%） .........................................