电子行业周观点：华为及小米发布手机新品，各尺寸电视面板价格回升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 华为及小米发布手机新品，各尺寸电视面板价格回升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(02.19-02.25) [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 26 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024 年 2 月 19 日至 2 月 25 日期间，沪深 300 指数上涨 3.71%，申万电子指数上涨 6.02%，在 31 个申万一级行业中排第 13，跑赢沪深 300 指数 2.31个百分点。把握 AI 产业链加速建设的催化下，AIPC 等创新终端、半导体设备、消费电子、存储芯片、AI+终端等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：2 月 21 日，英伟达发布了 2024 财年年报及第四季度报，全年营收 609 亿美元，增长 126%，其中数据中心业务表现亮眼，全年收入增长 217%，达到创纪录的 475 亿美元。英伟达 CEO 黄仁勋(Jensen Huang)表示加速计算和生成式人工智能已经达到了临界点，全球各地公司、行业和国家的需求都在激增。（2）OLED：据韩媒 thelec2 月 23 日报道，三星显示正计划独家生产首批 11 英寸苹果 iPad 有机发光二极管（OLED）。上月初，LG Display 开始生产 13 英寸 iPad OLED，三星 Display 开始生产11 英寸 iPad OLED。LG Display 也计划很快开始生产 11 英寸 iPad OLED，但目前只有三星 Display 正在生产第一批 11 英寸 iPad OLED 面板。（3）消费电子：2 月 22 日下午，华为正式发布新款竖式折叠屏手机 Pocket 2，该机是首款支持双向北斗卫星消息的小折叠旗舰，同时通过多项独创技术或材质，在折叠平整方面实现了突破，起售价 7499 元。（4）面板：根据TrendForce 调研数据，2024 年 2 月下旬，各尺寸电视面板价格上涨，具体来看，65 吋电视面板较前期价格上涨 2 美元，55 吋电视面板较前期价格上涨 1 美元，43 吋电视面板较前期价格上涨 1 美元，32 吋电视面板较前期价格上涨 1 美元。（5）消费电子：2 月 22 日据集微网报道，小米史上首次“人车家全生态发布会”举行，重磅发布小米 14Ultra、小米平板 6S Pro、Redmi Book Pro 2024、专业级电竞显示器 Redmi 显示器 G Pro27 等多款新品。卢伟冰表示，2023 年，小米迎来了跨越时刻，收获了业绩的显著增长。其中，智能手机出货量连续 14 个季度稳居全球前三，与苹果、三星形成了稳定的三足鼎立格局；高端跨越式增长，小米 14 系列首销月在 4K-6K价位段获得 38%市场份额，带动小米去年 Q4 重返中国市场国产第一。 ⚫ 行业估值高于历史中枢：目前 SW 电子板块 PE(TTM)为 59.78 倍，2019 年至今 SW 电子板块 PE(TTM)均值为 46.53 倍，行业估值高于 2019 年至今历史中枢水平。期间日均交易额 978.69 亿元，较前一个交易周上升 2.33%。 ⚫ 期间电子板块超过半数个股上涨：申万电子行业 477 只个股中，上涨 436只，下跌 40 只，上涨比例为 91.40%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产 AI 芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 Chat with RTX 推动模型本地部署，AIPC 内容生态持续丰富 利润端短期承压，关注业绩韧性较强的标的 英伟达发布 Chat with RTX，关注 AI 产业链投资机遇 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3451 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 人工智能：英伟达四季度业绩同比高增长，AI 发展持续加速 ....................... 3 1.2 OLED：三星显示独家生产首批 11 英寸苹果 iPad OLED 面板 ........................ 3 1.3 消费电子：华为发布新款竖式折叠屏手机 Pocket 2 ......................................... 3 1.4 面板：2024 年 2 月下旬各尺寸电视面板价格均上涨 ....................................... 3 1.5 消费电子：小米举行“人车家全生态发布会”，发布小米 14Ultra .................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ......................................................................