2023年中国消费金融行业信用回顾与2024年展望

行业研究 2023 年中国消费金融行业信用回顾与 2024 年展望 金融机构部 熊荣萍 李萍 吴可奕 摘要:2023年前三季度,随着经济社会逐渐恢复常态化运行,居民消费加快恢复,我国消费信贷增速有所回升。监管政策方面,由于《征信业务管理办法》和《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》过渡期于2023年6月30日到期,商业银行稳妥推进互联网贷款业务整改,业务流程逐步优化、风控能力有所增强,有关平台企业参与的合作贷款业务有序规范,金融机构征信积极准备迎接“断直连”时期。 2023年上半年,银行卡应偿信贷余额小幅下降,在银行“应核尽核”核销政策下,信用卡逾期半年以上未偿信贷比例小幅上升。消费金融公司2022年业务增速回落,2023年上半年,随着经济及消费的常态化恢复,业务增速整体有所回升。从样本消费金融公司2022年业绩表现来看,各公司核销前不良贷款水平均有所上升,拨备覆盖率均有所下降;受净息差收窄及信用成本上升的影响,样本消费金融公司平均资产回报率均有所下降;受益于利润的留存以及业务扩张速度的放缓,样本消费金融公司资本充足度有所回升,均满足监管要求。 展望2024年,预计我国消费仍将温和复苏,消费量将持续提升,但由于居民更加追求性价比,可能导致整体消费金额及消费信贷增速较缓。考虑到2024年我国经济增长仍承压,以及近两年的宽松货币政策或将导致相关贷款风险暴露延后,消费金融参与主体资产质量短期内仍将面临下行压力。基于LPR下行趋势短期难以逆转、银行低利率消费贷款产品的竞争加剧以及行业资产质量持续承压,消费金融参与主体盈利增长仍面临挑战。 行业研究 一、 消费金融行业信用回顾 2023 年以来,随着经济社会逐渐恢复常态化运行,我国宏观经济运行总体回升态势明显,居民可支配收入增速回升,居民消费加快恢复,社会消费品零售总额及消费贷款增速有所回升。 2023 年以来,随着经济社会逐渐恢复常态化运行,经济增长动能持续增强,宏观经济运行总体回升态势明显,2023 年前三季度我国 GDP 为913027 亿元,按不变价格计算,同比增长 5.2%,其中居民消费加快恢复,最终消费支出拉动经济增长 4.4 个百分点。2023 年 1-10 月份,我国社会消费品零售总额 385440 亿元,同比增长 6.9%。2023 年前三季度,全国居民人均可支配收入 29398 元,扣除价格因素影响,实际增长 5.9%;全国居民人均消费支出 19530 元,扣除价格因素影响,实际增长 8.8%。 图表 1. 社会消费品零售总额情况 数据来源:WIND 资讯,上海新世纪整理 图表 2. 居民人均可支配收入及支出情况 数据来源:WIND 资讯,上海新世纪整理 2023 年以来,随着经济社会恢复常态化运行,我国消费信贷规模快速回升。截至 2023 年 9 月末,扣除房贷后的住户消费贷款规模 19.33 万亿元,同比增速 13.11%。2022 年,我国消费金融渗透率企稳并小幅回升,截至2022 年末,我国消费渗透率 38.50%,较上年末回升 0.70 个百分点。 行业研究 图表 3. 我国居民消费信贷规模及增速情况 数据来源:WIND 资讯,上海新世纪整理 图表 4. 我国消费金融渗透率情况 数据来源:WIND 资讯,上海新世纪整理 从全球范围的居民杠杆率来看,2022 年,主要发达国家居民杠杆率均有不同程度的下降,巴西和印度等主要发展中国家居民杠杆率则有所上升,我国居民杠杆率较上年持平,仍低于发达经济体。2022 年末,我国居民部门杠杆率 61.3%,较发达经济体仍低 12.0 个百分点。从具体居民贷款结构来看,住房贷款及消费贷款占比 2022 年均小幅下行,2023 年前三季度,居民住房贷款占比持续下行,截至 2023 年 9 月末,居民住房贷款占居民贷款比重为 48.87%,较年初下降 2.90 个百分点;居民消费贷款占比企稳回升,经营性贷款占比持续提升,截至 2023 年 9 月末,其占居民贷款的比重分别为 24.12%和 27.01%,占比分别较年初上升 1.11 个和 1.79 个百分点。 图表 5. 各国居民杠杆率比较 数据来源:WIND 资讯,上海新世纪整理 图表 6. 我国居民信贷结构 数据来源:WIND 资讯,上海新世纪整理 监管政策方面,《征信业务管理办法》和《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》过渡期于 2023 年 6 月 30 日到期,商业银行稳妥推进互联网贷款业务整改,业务流程逐步优化、风控能力有所增强。2023 年 10 月,国家金融监管总局印发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》,提出加大对汽车消费、新型消费和服务消费等领 行业研究 域的金融支持力度,并切实降低消费金融成本。 行业政策方面,由于《征信业务管理办法》和《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》过渡期于 2023 年 6 月 30日到期,商业银行稳妥推进互联网贷款业务整改,业务流程逐步优化、风控能力有所增强,有关平台企业参与的合作贷款业务有序规范。根据《征信业务管理办法》,金融机构需要通过征信机构与第三方数据平台进行个人征信相关数据的对接,金融机构征信迎来“断直连”时期。从链接金融机构与第三方数据平台的征信机构层面来看,截至目前,仅有百行征信有限公司和朴道征信有限公司两家机构获批牌照并进入市场化运营,两家征信机构在数据源接入及服务金融机构数量上都实现了快速增长,但随着金融机构对外部多元化、精准化的数据服务依赖度越来越高,征信机构要满足数千家金融机构个性化的信贷业务发展需求还需要一个发展阶段。 2023 年 7 月,发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》,形成促进消费的一揽子政策体系,同年 10 月,国家金融监管总局印发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》,引导各类金融机构深耕消费金融细分市场,加大重点领域支持力度、支持扩大汽车消费、加大新型消费和服务消费金融支持、降低消费金融成本、强化保险保障服务、切实保护消费者合法权益等,通过差异化的金融服务更好地为实体经济服务。 2023 年上半年,银行卡应偿信贷余额小幅下降,在银行“应核尽核”核销政策下,信用卡逾期半年以上未偿信贷比例小幅上升。消费金融公司2022 年业务增速回落,2023 年上半年,随着经济及消费的常态化恢复,业务增速整体有所回升。从样本消费金融公司 2022 年业绩表现来看,各公司核销前不良贷款水平均有所上升,拨备覆盖率均有所下降;受净息差收窄及信用成本上升的影响,样本消费金融公司平均资产回报率均有所下降;受益于利润的留存以及业务扩张速度的放缓,样本消费金融公司资本充足度有所回升,均满足监管要求。2023 年上半年,小贷公司数量及贷款规模持续下降。 消费金融行业参与主体主要有银行、消费金融公司及小贷公司等,其中银行仍占主导地位。2022 年末,银行卡、小贷公司及消费金融公司贷款占比分别为 50.40%、5.27%和 4.84%。 行业研究 图表 7. 2022 年末消费金融市场格局 数据来源:WIND 资讯,中国银行业协会,新世纪评级

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2024-02-03
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