全球能源行业与ESG周报：美国大储12月装机低于预期，英国电网电力输送能力遇到瓶颈

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 美国及欧洲天然气期货价格上行，日韩天然气期货价格小幅下滑。截至 1 月 29 日，美国亨利港天然气期货价格为2.49 美元/百万英热，同比下降 6.99%，环比上周期上升 0.071 美元/百万英热，涨幅为 2.94%；荷兰天然气 TTF 期货价格为 9.02 美元/百万英热，同比下降 48.55%，环比上周期上升 0.21 美元/百万英热，涨幅为 2.38%；日韩 JKM 天然气期货价格为 9.39 美元/百万英热，同比下降 52.71%，环比上周期下降 2.47%。 美国及欧洲市场库存环比继续下降。根据 EIA 的数据，截至 2024 年 1 月 19 日，美国天然气库存为 2,856Bcf，较前一周净减少了 326Bcf，较去年同期高出 110Bcf，比 5 年平均水平 2,714Bcf 高出 142Bcf。根据 GIE 的数据，截至 2024 年1 月 29 日，欧盟 27 国的天然气库存达到 810 TWh，为最大储量的 71.1%，周环比下降 3.3pct。 国际三大港口煤价总体下跌，运费环比上涨。截至 2024 年 1 月 26 日，南非理查德港现货价为 91.88 美元/吨，周环比降低 4.5%；欧洲 ARA 港动力煤现货价为 113.5 美元/吨，周环比持平；澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价为 122.09美元/吨，周环比下跌 3.7%。运费方面，截至 2024 年 1 月 29 日，大西洋地区巴拿马型船平均租船价格为 16,435 美元/天，周环比上涨 1,650 美元/天，增幅为 11.2%。 欧洲电力市场日前交易价格环比下跌。根据 Nordpool 数据，欧洲主要国家电力市场日前交易价格普遍出现下跌。英国上周均价为 67.87EUR/MWh（-21.60%）、德国均价为 57.16EUR/MWh（-31.30%）、芬兰均价为 46.04EUR/MWh（-49.90%）、荷兰均价为 65.87EUR/MWh（-19.74%）、法国均价为 60.50EUR/MWh（-27.11%）。 美国大储 12 月装机低于预期，2023 年欧洲户储装机维持高增速。据 EIA 统计，12 月美国大储新增装机 1.23GW，环比+185%，同比+332%，低于上月预测的 2.35GW，预计 2024 年美国储能新增装机增速有望维持在 40%。2023 年 11月，德国新增电池储能装机为 466MWh，其中户储/大储/工商业储能分别为 385/66/16MWh，同比+104%/-27%/+53%，环比-5%/+96%/+5%，预计 2024 年欧洲户储市场装机达 12.5GWh，同比+31%。 美国 2024 年光伏新增装机预测为 53.5GW。根据 EIA，2024 年超过 1MW 的公用事业规模太阳能项目将部署 45GW，加上 Wood Mackenzie 和 Renewables 的保守预测，住宅太阳能项目为 6GW，商业项目为 2GW，预计美国 2024 年太阳能新增装机为 53.5GW；欧洲 2023 年新增光伏装机将超过 58GW，同比增长 30%；日本 2023 年新增光伏装机量预计超过 7GW；印度 Q3 新增光伏装机 1.9GW，环比增加 6%。越南太阳能发展目标为到 2030 年，增加 4.1GW，太阳能总装机容量达到 12.83GW，占总装机容量的 8.5%。 欧洲实现 2030 年气候目标压力较大，未来三年每年至少新增海风装机 5GW。根据欧洲风电行业机构 Windeurope 数据，2023 年欧洲境内海上风电新增装机 4.2GW，创历史新高，在未来三年内，欧洲每年将建造约 5GW 的海风项目，按照这种建设速度，不足以满足欧洲至 2030 年的气候和能源安全目标，欧洲能源转型面临较大压力。 英国电网电力输送能力遇到瓶颈，扩容进度有望提速。由于电网缺乏足够的输送能力，英国每年弃风造成的损失达10 亿英镑，并在进一步扩大。根据一份报告预测，随着英国海上风电装机容量从目前的 14GW 增长到 2030 年的50GW，届时弃风量将增长 5 倍，相当于 500 多万户家庭的年用电量，电网急需扩容以消纳更多新能源。 欧洲碳排放配额价格持平，欧盟 2023 年化石燃料二氧化碳排放量下降 8%，为近年的 60 年来最低水平。本周欧洲碳排放配额成交进一步萎缩，碳排放配额价格保持 61.38 欧元/吨。2023 年欧盟化石燃料二氧化碳排放量同比下降 8%，达到 60 年来的最低水平，其中一半以上的下降 (56%) 源于更清洁的电力结构变化。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 1 Feb 2024 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 全球能源与 ESG 周报（1/22-1/28）： 美国大储 12 月装机低于预期，英国电网电力输送能力遇到瓶颈 Global Energy and ESG Updates: US Large Scale Storage Installation in December Was Below Expectations, UK Power Grid Faces Electricity Transmission Capacity Bottlenecks 杨斌 Bin Yang 张申琪 Allison Zhang bin.yang@htisec.com allison.sq.zhang@htisec.com 1 Feb 2024 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 投资建议： 2023 年欧美光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益，同时电价上涨提升配储经济性，欧美电网扩容需求强烈，建议关注户用储能、一体化组件及电网设备等板块。 风险提示： 欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。 1 Feb 2024 3 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New