计算机行业2023Q4持仓分析，持续关注AI领域

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/信息服务 证券研究报告 行业专题报告 2024 年 01 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -26.39%-17.63%-8.87%-0.11%8.64%17.40%2023/12023/42023/72023/10信息服务海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《新思科技计划收购 Ansys，异构芯片时代系统级仿真重要性凸显》2024.01.22 《AI 有望在代码撰写、教育和医疗保健领域起到较突出作用》2024.01.23 《计算机行业跟踪周报 329 期：鸿蒙生态千帆启航仪式启动，鸿蒙发展进入新纪元》2024.01.21 [Table_AuthorInfo] 分析师:杨林 Tel:(021)23183969 Email:yl11036@haitong.com 证书:S0850517080008 分析师:杨蒙 Tel:(021)23185700 Email:ym13254@haitong.com 证书:S0850523090001 联系人:杨昊翊 Tel:(021)23185620 Email:yhy15080@haitong.com 联系人:夏思寒 Tel:(021)23183968 Email:xsh15310@haitong.com 计算机行业 2023Q4 持仓分析，持续关注AI 领域 [Table_Summary] 投资要点：  计算机行业 2023Q4 机构持仓水平减少至 4.0%。我们根据 Wind 的机构研究，进行了机构（基金和基金管理公司）持仓分析。2020Q2-2021Q3，计算机行业机构持仓水平持续下降，分别为 6.3%、4.3%、4.2%、2.8%、2.6%和 2.4%。2021年，计算机行业机构持仓水平在 3%以下的历史低位，Q1-Q3 持仓水平环比缓慢下降，并于 2021Q3 达到 2.4%的低位，虽然 2021Q4 计算机行业机构持仓出现略微反弹，持仓水平恢复至 2.5%。但是 2022Q1，计算机行业机构持仓水平再次恢复下降趋势，持仓水平再次跌至 2.3%的水平，2022Q2，计算机行业机构持仓水平继续下跌，刷新十年来历史最低点，达到 2.0%。2022Q3，计算机行业机构持仓水平回升至 2.6%；2022Q4，进一步回升至 3.4%；2023Q1，计算机行业机构持仓水平快速回升至 6.2%；2023 年 Q2-Q4，计算机行业机构持仓水平持续下降，分别为 5.8%、4.6%、4.0%，2023Q4 处于 2012Q4 以来 36.3%的历史分位水平。  从细分行业来看，机构重仓人工智能、云计算和软件服务公司。从持股机构数量来看，2023Q4 前十名分别是金山办公、科大讯飞、宝信软件、德赛西威、恒生电子、中科曙光、新国都、用友网络、启明星辰、神州数码，其中金山办公持股机构数最多，为 385 家；第十名神州数码持股机构数为 64 家。从持股市值来看，2023Q4 前十名分别为金山办公、宝信软件、科大讯飞、德赛西威、恒生电子、纳思达、深信服、中科曙光、用友网络、华大九天，其中金山办公是持股市值最高的公司，为 203 亿元；第十名华大九天持股市值为 25 亿元。可以看出，目前机构较多地重仓人工智能、云计算和软件服务等公司。  从配臵方向上看，机构加仓人工智能领域个股。对比 2023Q3 数据，从持股机构数量上来看，2023Q3 前十名分别是金山办公、科大讯飞、德赛西威、宝信软件、深信服、新国都、中科创达、柏楚电子、道通科技和创业慧康，金山办公的持股机构数量从 2023Q3 的 448 家减少至 2023Q4 的 385 家，维持第一位；宝信软件的持股机构数量从 99 家增加至 169 家，位次升至第三位。前十名中，新进恒生电子、中科曙光、用友网络、启明星辰和神州数码。从持股市值上来看，2023Q3 前十名分别为金山办公、德赛西威、科大讯飞、宝信软件、深信服、柏楚电子、中科创达、奇安信-U、创业慧康和卫宁健康，金山办公持股市值从2023Q3 的 244 亿元减少至 2023Q4 的 203 亿元，但仍居于首位。前十名中，新进恒生电子、纳斯达、中科曙光、用友网络和华大九天，移出柏楚电子、中科创达、奇安信-U、创业慧康和卫宁健康。整体来看，机构持仓向正向人工智能领域调整。  AI 产品加速落地，市场对人工智能领域关注度有望持续提升。我们认为，从2023Q4 机构的配臵方向上来看，机构持仓仍然在人工智能领域，这代表市场持续关注人工智能领域。近期，我国 AI 相关产品不断取得新进展。11 月 16 日，金山办公宣布 WPS AI 开启公测， AI 功能面向全体用户陆续开放体验。WPS AI 的功能覆盖了文字、演示和表格等几个方面，文字上，输入需求可一键生成内容，还可以润色、续写、扩充篇幅等；表格上，输入需求 AI 可生成公式；演示上，AI可生成内容大纲或 PPT。我们认为，随着 AI 大模型商业化落地的推进，市场对人工智能领域关注度或将持续提升。  建议关注：海康威视、金山办公、新国都、上海钢联、博思软件、嘉和美康、赛意信息、神州数码。  风险提示： AI 技术发展不及预期。 行业研究〃信息服务行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 图 1 2012Q4-2023Q4 计算机行业机构（基金和基金管理公司）持仓（%） 资料来源：Wind，海通证券研究所 表 1 2023Q3 机构重仓个股（左边按照持股机构家数排列，右边按照持股市值排列） 简称 持股机构数（家） 简称 持股市值（亿元） 金山办公 448 金山办公 244 科大讯飞 267 德赛西威 86 德赛西威 228 科大讯飞 83 宝信软件 99 宝信软件 54 深信服 62 深信服 51 新国都 59 柏楚电子 34 中科创达 46 中科创达 21 柏楚电子 40 奇安信-U 21 道通科技 32 创业慧康 15 创业慧康 32 卫宁健康 15 资料来源：Wind，海通证券研究所 表 2 2023Q4 机构重仓个股（左边按照持股机构家数排列，右边按照持股市值排列） 简称 持股机构数（家） 简称 持股市值（亿元） 金山办公 385 金山办公 203 科大讯飞 222 宝信软件 74 宝信软件 169 科大讯飞 66 德赛西威 160 德赛西威 53 恒生电子 137 恒生电子 38 中科曙光 115 纳思达 37 新国都 71 深信服 37 用友网络 67 中科曙光 30 启明星辰 65 用友网络 26 神州数码 64 华大九天 25 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃信息服务行业 请务必阅读正文之后的