交通运输行业周报：2023年电商物流稳中有进，红海地区局势继续发酵

证券研究报告 行业周报 2023 年电商物流稳中有进，红海地区局势继续发酵 ——交通运输行业周报 20231230-20240105 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2023/12/30-2024/1/5）上证指数报收 2929.18 点，跌幅为 1.54%；深证成指报收 9116.44 点，跌幅为 4.29%；创业板指报收1775.58 点，跌幅为 6.12%；沪深 300 指数报收 3329.11 点，跌幅为2.97%。SW 交运指数报收 1991.68 点，跌幅为 0.18%，板块跑赢大盘。 交运子板块中，过去一周（2023/12/30-2024/1/5）涨幅领先的子版块为航运港口和铁路公路，涨幅分别为 3.49%和 0.96%。本周前五位领涨个股为龙江交通（12.66%）、招商轮船（ 9.86%）、唐山港（8.86%）、嘉友国际（7.76%）及宁沪高速（7.71%）；前五位领跌个股为龙洲股份（-26.56%）、海汽集团（ -8.53%）、长久物流（ -7.83%）、密尔克卫（-7.71%）及海程邦达（-7.39%）。 ◼ 主要观点 航运：油运方面，截至 1 月 5 日，BDTI 报 1384 点，较 2023 年 12 月22 日环比增长 15.3%；BCTI 报 799 点，较 2023 年 12 月 22 日环比下滑 16.8%。干散货方面，截至 1 月 5 日，BDI 报 2110 点，较 2023 年12 月 22 日环比增长 0.8%。集装箱方面，截至 1 月 5 日，CCFI 及SCFI 分别报 936.8 点及 1896.7 点，分别较上周变动 3.04%及 7.79%。 当地时间 1 月 5 日，马士基宣布，决定在可预见的未来，所有经过红海/亚丁湾的马士基船只都将向南绕过好望角。这意味着当地时间 1月 4 日马士基公布的 37 艘待定去向船舶，也将全部转向好望角。同时，1 月 5 日的声明中，马士基还表示，此前宣布的红海/亚丁湾地区受干扰船舶上所有货物的过境中断附加费（TDS）、旺季附加费（PSS）和紧急应急附加费（ECS）仍然有效。此外，马士基宣布将推出新的旺季附加费，远东地区（除越南、中国台湾）到西非地区的旺季附加费生效日期为 2024 年 1 月 8 日，越南到西非的生效日期为2024 年 1 月 18 日，中国台湾到西非的生效日期为 2024 年 2 月 2 日，价格在 100-600 美元（不同箱型价格不同）。 我们认为，在红海局势持续紧张的背景下，短期内运费或将维持在高位且不排除进一步上涨的可能；同时，海运运价大幅上涨的情况下，部分货主可能转向中欧班列或者空运等运输方式。 快递物流：根据中物联 5 日发布数据显示，2023 年全年中国电商物流指数均值为 110.1 点，比上年同期提高 4.2 点，电商物流总体运行稳中有进。2023 年 12 月，中国电商物流指数为 112.4 点，环比下降 0.7点；分项指数中，电商物流总业务量指数为 123.6 点，比上月下降 0.5点。 从需求端来看，冬季保暖服饰、冰雪旅游装备等商品成为2023年12月电商物流需求的重要增长点，而供给端的满意率和库存周转率指数有所好转，但受低温雨雪天气等因素影响，履约率指数和物流时效指数有所下降。 [Table_Industry] 行业: 交通运输 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王亚琪 Tel: 021- 53686472 E-mail: wangyaqi@shzq.com SAC 编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《24 年元旦出行热度持续升温，美国赴华旅游签证将减免申请材料》 ——2024 年 01 月 03 日 《上海机场签订补充协议，免税收入重回“下有保底、上不封顶”》 ——2023 年 12 月 27 日 《国航公布定增预案，看好 24 年航空周期复苏》 ——2023 年 12 月 25 日 -18%-15%-12%-9%-7%-4%-1%2%5%01/2303/2306/2308/2310/2301/24交通运输沪深3002024年01月08日行业周报 ◼ 风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行业观点 ..................................................................................... 4 2 建议关注 ..................................................................................... 5 3 行业新闻及公司公告 ................................................................... 7 3.1 中远海控 24188TEU 环保型集装箱新船投运 ................... 7 3.2 长久物流与主线科技达成战略合作 ................................... 7 3.3 交通运输部公布《快递市场管理办法》，自 2024 年 3 月 1日起施行 ................................................................................. 8 4 本周行业表现 .............................................................................. 8 5 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：2020~2023 年 BDTI 及 BCTI 指数（截至 2024 年 1 月5 日） ............................................................................. 4 图 2：2010~2023 年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至 2023 年12 月 29 日） .................................................................. 4 图 3：2020~2023 年 BDI、BCI、BPI、BSI 指数（截至 2024年