旅游服务业行业信息点评：元旦跟踪：客流量趋势上行，性价比体验消费更优

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/旅游服务业 证券研究报告 行业信息点评 元旦跟踪：客流量趋势上行， 性价比体验消费更优 [Table_Summary] 投资要点： 国内出游人次恢复至 19 年同期的 109.4%。据文旅之声公众号援引文旅部数据，24 年元旦假期 3 天，国内旅游出游人数 1.35 亿人次，按可比口径同比增长155.3%，较 2019 年增长 9.4%；实现国内旅游收入 797.3 亿元，按可比口径同比增长 200.7%，较 2019 年增长 5.6%。人均消费恢复至 2019 年同期的 96.5%，恢复度较 23 中秋国庆双节的 97.5%基本持平。 全国客运发送旅客人次同比增长 78.4%。据 Wind 援引交通运输部数据，元旦假期 3 天，全国铁路、公路、水路、民航预计共发送旅客 1.28 亿人次，同比增长 78.4%，较 2022 年同期增长 33.1%。其中，铁路/公路/水路/民航分别预计发送旅客 4420/7700/174/519 万人次，同比增长 178%/46%/73%/140%，较 2022年增长 105%/9%/36%/111%。 元旦假期海南离岛免税日均销售额 1.58 亿元。①免税：据中国新闻网援引海口海关数据，2024 年元旦假期，海口海关监管离岛免税销售额 4.8 亿元，购物人次 6.6 万人（以（凤凰+美兰机场吞吐量）/2 得出的客流为基础，计算得到转化率为 29.9%），日均销售额 1.58 亿元、客单价 7228 元，2024 年元旦假期销售额、客单价较 23 年+13.7%、-26.4%。②美兰、凤凰机场：据海南机场微信公众号，元旦假期（12.30-1.1）日海口美兰机场、三亚凤凰机场旅客吞吐量分别达到 24.9 万人次、19.3 万人次，两大机场客流量较去年元旦增加 42.2%。 各自然景区客流增长亮眼，性价比出游仍是主流趋势。①黄山：根据中国黄山微信公众号，假期第 1、2 日分别接待游客 1.10、2.29 万人次，合计同比增长 97.3%。②宏村：根据黟县发布微信公众号，元旦 3 日共计接待游客 1.09 万人次，同比增长 93.7%。③三特索道：根据三特旅游微信公众号，元旦 3 日累计接待游客同比增长 86.8%，同比 2019 年增长 119.7%；实现营业收入同比增长 50.4%，同比 2019 年增长 93.0%。④华山：根据华山风景名胜区微博号和华阴微视微信公众号，假期 3 日累计登山游客 2.30 万人次，同比 2019 年增长 64.9%。⑤宋城演艺：假期 3 日场次数各 15/21/15 场，1 月 1 日场次同比 2019 年增长 50.0%。其中，1 月 1 日杭州/三亚/丽江/桂林各 3/3/2/1 场（2019 年同期各 3/3/2/2 场）。⑥峨眉山：根据微峨眉微信公众号，假期第 1、2 日各接待游客 3.54、4.48 万人次，分别同比增长 12.3%、25.8%。⑦西湖：根据杭州日报，元旦首日接待游客 23.18万人次，其中收费公园 7.13 万人次，免费公园 16.05 万人次。⑧庐山：根据九派文旅微信公众号，元旦首日，庐山市接待游客 8.69 万人次，庐山西海接待游客 6.57 万人次，九江市共接待游客 75.35 万人次，同比增长 25.4%，旅游总收入6.88 亿元，同比增长 26.2%。元旦三天，庐山市共接待游客 12 万人次。⑨九华山：根据安徽九华山微信公众号，假期第 2 日接待游客 2.62 万人次。 各省市重点监测餐饮数据均实现不同幅度增长。①湖南：全省餐饮业销售额793.58 万元，同比 2019 年上涨 30.2%。长沙市重点监测餐饮企业营业收入同比增长 202.7%，同比 2019 年增长 15.4%。②南京：商超、餐饮类企业到店客流量达 476.6 万人次，同比增长 58.0%。③四川：135 家重点监测餐饮企业实现营业额 7.6 亿元，同比增长 43.7%，同比 2019 年增长 134.8%。④天津：229家重点监测餐饮企业累计实现营业额 1917 万元，同比增长 35.0%；接待顾客7.8 万人次，增长 54.0%。⑤青岛：10 家重点餐饮企业实现营业额 0.47 亿元，同比增长 28.8%。⑥北京：重点监测餐饮企业销售额同比增长 27.9%。⑦杭州：假期前两日，全市餐饮消费金额 6.58 亿元，同比增长 16.7%；知味观、楼外楼、天香楼营业额同比分别增长 90.1%、62.5%、400.3%。⑧重庆：全市餐饮行业营业额同比增长 9.4%，较 2019 年同期增长 12.8%。⑨河南：375 家重点监测零售和餐饮企业共实现销售 10.05 亿元，同比增长 1.3%，同比 2019 年增长25.3%。⑩河北：假期前两日，35 家重点监测餐饮企业营业额 583.43 万元，同比 2019 年增长 7.5%。 行业研究·旅游服务业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 OTA 平台热度继续升温，出境游增长超国内出游。①携程：据 36 氪微信公众号援引携程发布《2024 元旦跨年旅游报告》，元旦假期，国内跨年旅游订单量同比增长 168%，出境游订单量增长 388%；国内机票预订量环比上月增长 44%；定制游订单同比 2023 元旦增长 290%，相较 2019 年元旦增长 25%。②飞猪：据新浪财经援引飞猪发布《2024元旦假期出游快报》，国内出游预订量同比去年增长超 1 倍，其中线路游、酒店增速最快，分别增长近 3 倍和近 2 倍；出境游预订量同比去年增长超 3 倍。③同程：据新浪财经援引同程旅行发布《2024 元旦假期旅行消费报告》，元旦期间，同程平台景区门票预订量同比增长 302%，较 2020 年同期增长 5 倍。④美团：据观点网援引美团，截至 1 月 1 日，上海、北京、成都、深圳、广州的消费规模在全国排名前五，堂食线上交易额同比增长超过 230%，其中，异地消费者贡献的堂食交易额增长超过 310%；休闲玩乐订单量同比增长 225%。 投资建议。行业整体呈渐进复苏态势，基本面有望转向长期高质量发展，元旦出游数据进一步印证；看好性价比体验消费主线，关注前期回调充分而有边际改善预期的标的。A 股重点关注：宋城演艺、中公教育、中国中免，关注：北京人力、科锐国际、天目湖、锦江酒店。H 股重点关注：百胜中国、粉笔，关注：东方甄选、海底捞、华住集团-S。 风险提示。宏观经济风险，消费力恢复不及预期风险，市场竞争风险。 行业研究·旅游服务业行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图 1 20 年以来节假日接待游客数、旅游收入相对 19 年同期恢复度（%） 资料来源：文化和旅游部，文旅之声公众号，HTI 图 2 海南历史节假日免税销售额及客单价 1.3 1.8 1.