新能源板块行业周报：蔚来发布640kw全液冷超快充桩，法国补贴新规排除中国电车

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 行业周报 蔚来发布 640kw 全液冷超快充桩， 法国补贴新规排除中国电车 [Table_Summary] 投资要点：  蔚来发布 640kw 全液冷超快充桩，计划 2024 年新增 2 万根充电桩。根据蔚来微信公众号， 12 月 23 日蔚来发布行政旗舰 NIO ET9，预售价格为 80 万元。ET9 搭载全域 900V 高压架构，自研 46105 大圆柱电池具备 5C 闪充能力，5分钟可闪充 255 公里。同时蔚来发布了全新充换电产品，包括 1）640kW 全液冷超快充桩：拥有 1000V 最大输出电压、640kW 峰值功率、765A 最大输出电流以及 2.4kg 行业最轻液冷充电枪线等优势；2）PSS 4.0 第四代换电站：拥有 23 个电池仓位、换电速度提升 22%、最大服务能力达到 480 次/天、配备 4颗英伟达 Orin X 芯片以及 6 颗超广角激光雷达、整站算力达到 1016 TOPS、兼容多规格电池与多品牌共享换电。640kW 全液冷超快充桩和第四代换电站明年 4 月开始部署，计划 2024 年蔚来充电网络新增 1000 座换电站，累计建成超过 3310 座换电站；20000 根充电桩，累计建成超过 41000 根充电桩。  法国补贴新规排除中国电车。根据腾讯网援引路透社官网，当地时间 12 月14 日，法国公布了最高可获政府 7000 欧元补贴的电动汽车车型名单，从 12月 15 日开始，法国将根据家庭收入情况对售价低于 4.7 万欧元的电动汽车提供退税。根据名单，在法国销售的电动汽车中，约有 65%的电动汽车将符合补贴条件。三款在中国生产的畅销车型达契亚 Spring、特斯拉 Model 3 和 MG4均被排除在这份最高 7000 欧元的补贴名单之外。  比亚迪宣布在匈牙利建设新能源乘用车生产基地，加速布局欧洲市场。根据比亚迪汽车微信公众号，12 月 22 日比亚迪宣布将在匈牙利赛格德市建设一个新能源汽车整车生产基地，预计为当地创造数千个就业岗位。新生产基地计划采用全球先进的工艺设备和高度自动化的生产流程，打造全球领先的新能源汽车整车制造基地。该生产基地的建设将积极带动当地经济的发展，推动中匈之间的技术交流与创新，并帮助当地构建绿色“生态圈”。  充电桩景气度高企，国内+海外空间广阔。据 wind 援引公安部数据，截至 2023年 9 月底，国内新能源汽车保有量达 1821 万辆，我们判断保有量快速提升催生充电需求，充电基础设施建设进入发展快车道。据中国充电联盟微信公众号数据，截至 2023 年 11 月，国内公桩保有量为 262.6 万台，1-11 月国内新增公桩 82.8 万台，同比+41.8%。欧美市场空间广阔，根据 AFDC 数据，美国截止 12 月 24 日公桩保有量为 16.0 万个，直流快充占比为 23.3%，2023 年初至截止日累计新增公桩 2.3 万台，2023 年 1-10 月电车累计销量为 122.1 万辆（来源为 Marklines）；根据 Alternative-fuels-observatory 数据，截止 Q3 欧盟公桩保有量为 59.3 万个，直流占比为 12.0%，新增公桩 14.6 万台，同期电车销量为 213.3 万辆。我们预计欧美桩端建设有望提速，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔。  投资建议。国内政策+需求发力，充电桩建设年内高景气度，中长期出口欧美及直流桩占比提升进一步打开空间。建议关注直流占比高的整桩企业及模块企业:绿能慧充、金冠股份、通合科技、盛弘股份、道通科技、金冠电气、利和兴、泰永长征、特锐德、香山股份、欧陆通、英可瑞、沃尔核材、永贵电器、炬华科技等。  风险提示。新能源汽车下游不及预期风险；充电桩补贴政策不及预期风险。 行业研究·新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 图1 中国新能源乘用车零售及充电桩新增 资料来源：wind，乘联会，中国汽车工业协会，中国充电联盟微信公众号，HTI 图2 中国充电桩保有量及车桩比 资料来源：中国充电联盟微信公众号，公安部，wind，HTI 行业研究·新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 欧盟充电桩保有量（个） 资料来源：European Alternative Fuels Observatory，HTI 图4 美国公共充电桩保有量（个） 资料来源：Alternative Fuels Data Center，HTI 行业研究·新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 APPENDIX 1 Summary Investment Highlights: NIO Inc. launched a 640kW liquid-cooled super-fast charging pile and plans to add 20,000 charging piles by 2024. The NIO ET9, a flagship sedan, was announced on December 23 with a presale price of 800,000 RMB, featuring a 900V high-voltage platform and a proprietary large cylindrical cell capable of 5C fast charging, adding 255 km of range in 5 minutes. New products include a 640kW charging pile with advantages like 1000V output and a 2.4kg industry-lightest liquid-cooled charging gun, and the fourth-generation battery swapping station with 23 battery slots, 22% faster swapping, a capacity of 480 swaps/day, equipped with NVIDIA Corporation chips and wide-angle lidars, compatible with various battery sizes and brands. Deployment starts April next year, aiming for 1,000 new swapping