公用事业行业简评报告：2024年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 邹序元 首席分析师 SAC 执证编号：S0110520090002 zouxuyuan@sczq.com.cn 电话：86-10-8115 2655 董海军 分析师 SAC 执证编号：S0110522090001 donghaijun@sczq.com.cn 电话：86-10-5651 1712 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  11 月用电量增长明显，2024 年将优化电力中长期合同中分时段交易  气象局发布寒潮蓝色预警，冬季用电高峰来临  可再生能源总装机占比接近 50%，迎峰度冬供应能力稳步提升 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 2024 年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点。2024 年能源重点工作方面，安全保供仍然放在第一位。其次会议继续强调能源绿色低碳转型，全年（2024 年）全国风电光伏新增装机 2 亿千瓦左右。深化能源体制机制改革方面，会议强调加强全国统一电力市场体系建设，积极推进电力市场化交易。 ⚫ 煤炭价格小幅下跌。本周动力煤价格小幅下跌，截止 12 月 22 日，秦皇岛 Q5500 动力煤价格 951 元/吨，周环比下跌 1.04%，较年初下降 20.95%。 ⚫ 光伏产业链价格继续调整。硅料方面，本周硅料价格小幅调整，其中，N 型料成交均价为 6.78 万元/吨，周环比下降 0.29%；复投料成交均价6.16 万元/吨，周环比下降 1.12%。硅片方面，硅片价格继续下跌，M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价 1.92 元/片，环比下降 7.69%；N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价 2.18 元/片，周环比下降 4.39%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价3.02元/片，周环比下降7.36%。 ⚫ 部分省市 2024 年电力年度交易结果出炉，市场化程度进一步推进。近日，江苏、广东等省份 2024 年电力市场年度交易结果陆续出炉。江苏2024 年年度交易总成交电量 3606.24 亿千瓦时，加权均价 452.94 元/兆瓦时，相较基准电价（391 元/兆瓦时）提升 15.8%，同比下降 2.94%。若假设容量电价为 20 元/兆瓦时，考虑容量电价后相较基准价提升20.96%，同比上升 1.35%。广东 2024 年年度交易均价 465.62 元/兆瓦时，相较基准电价（453 元/兆瓦时）提升 2.8%，同比下降 15.9%。若假设容量电价为 20 元/兆瓦时，考虑容量电价后相较基准价提升 7.2%，同比下降 12.3%。从交易结果来看，各个省市年度交易价格差距较大，市场化程度进一步推进。 ⚫ 全国能源会议坚定推进能源绿色转型，预计风光新能源装机持续快速发展。光伏产业链价格持续下跌背景下，利好运营商成本下降。火电方面，各省年度交易电价差异较大，需等待各省结果逐渐落地。电价端广东等省份虽然同比下降，但是成本侧煤价也有较大幅度下降，不必过于悲观。长期看煤价下降是必然趋势，叠加容量电价成本回收机制及高股息水平，火电仍具备投资价值。我们维持对公用事业行业“看好”的投资评级。推荐标的，中国核电、长江电力、华能国际、华能水电、三峡能源、太阳能等公司。 ⚫ 风险提示：碳中和政策落地不及预期；电力市场化改革不及预期；煤价下降不及预期；新能源建设与消纳不及预期等。 -0.2-0.100.10.226-Dec8-Mar19-May30-Jul10-Oct21-Dec公用事业沪深300 [Table_Title] 2024 年全国能源工作会议召开，能源保供、绿色转型及能源体制改革等仍为重点 [Table_ReportDate] 公用事业 | 行业简评报告 | 2023.12.27 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周观点........................................................................................................................................................................... 3 2 行情表现........................................................................................................................................................................... 4 2.1 市场表现................................................................................................................................................................ 4 2.2 行业表现................................................................................................................................................................ 4 2.3 公司表现................................................................................................................................................................ 7 2.4 数据跟踪................................................................................................................................................................ 8 3 行业新闻与公司动态..................................................................................................................................................... 10 3.1 行业新闻...................................................