电力设备行业简评报告：光伏协会上调装机预测数据，充电桩保有量持续增长

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 董海军 分析师 SAC 执证编号：S0110522090001 donghaijun@sczq.com.cn 电话：86-10-5651 1712 张星梅 研究助理 zhangxingmei@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  供应链价格分化显著，光伏行业加速筑底  光伏产业链价格继续寻底，关注充电桩等投资方向  硅料价格继续探底，关注电力设备出海 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 各环节产能持续分化，P 型产能加速淘汰。本周硅料价格基本平稳，N型硅料价格跌幅较小，P 型硅料价格仍有持续下跌迹象，N 型硅料成交情况好于 P 型硅料。硅片环节，目前 P 型硅片面临亏损，N 型硅片略有毛利，P 型产能转 N 型产能节奏正在加快，N 型硅片整体产出占比接近50%。电池端 NP 价差拉大至 0.1 元/W，部分 P 型电池无法覆盖成本，开工率有所降低。组件端需求有所起色，年末抢装拉动国内装机量提升。 ⚫ COP28 圆满落幕，清洁能源发展加速。《联合国气候变化框架公约（UNFCCC）》第二十八次缔约方大会 13 日在阿联酋迪拜落幕。各国代表就制定“转型脱离化石燃料”的路线图达成一致，“化石燃料”作为造成气候变化的主要原因在成果文件当中被提及，并承诺到 2030 年将可再生能源产能增加两倍，将能源效率提高一倍。 ⚫ 光伏业协会再次上调装机预测数据。“2023 光伏行业年度大会”于 12 月15 日在江苏宿迁成功举行，报告显示 2023 年 1-10 月光伏行业增长势头强劲，我国光伏制造端产量同比增长超过 70%，创历史新高，制造端产值超过 1.3 万亿元，发电新增装机达到 142.56GW，同时上调了 2023 年全球及我国光伏市场装机预期，将全球新增装机预期上调至 345-390GW，国内新增光伏装机预期上调至 160-180GW。 ⚫ 充电桩数量持续快速增长。根据充电联盟数据，2023 年 11 月新增公共充电桩 10.1 万台，保有量达 262.6 万台，同比增长 51.7%。截止 2023 年11 月，全国充电基础设施累计数量为 826.4 万台，同比增加 67.0%。2023年 1-11 月，充电基础设施增量为 305.4 万台，新能源汽车销量 830.4 万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长，车桩增量比为 2.7：1。 ⚫ 投资建议：光伏方面，产业链价格仍继续探底，各环节 NP 产品价差拉大，PERC 产能正在出清，光伏行业在加速筑底。需求端，光伏协会再次上调新增装机预期，我们对光伏行业需求持乐观态度。展望未来，发展清洁能源这一长期目标坚定不变，各国正在行动。供给端，金融政策在阶段性收紧，部分光伏企业上市/募资受到影响，供给过剩情况在持续好转。我们看好成本优势显著的硅料龙头企业；产品出货结构好，高盈利市场出货占比高的组件龙头企业；供给压力已基本释放，预期反转的辅材环节。充电桩方面，新能源汽车、充电基础设施领域的支持政策不断，新能源汽车及充电桩保有量快速增长。未来新能源汽车仍有巨大增长空间，同时当前车桩比比例偏高，预计未来充电桩仍将保持快速增长。我们维持行业“看好”的投资评级，推荐标的：天宜上佳、晶澳科技、英维克、海兴电力、特锐德、通合科技。 ⚫ 风险提示：下游需求低于预期；竞争格局恶化企业盈利能力降低；政策落地不及预期等。 -0.4-0.200.219-Dec1-Mar12-May23-Jul3-Oct14-Dec电力设备沪深300 [Table_Title] 光伏协会上调装机预测数据，充电桩保有量持续增长 [Table_ReportDate] 电力设备 | 行业简评报告 | 2023.12.18 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周观点........................................................................................................................................................................... 3 2 行情表现........................................................................................................................................................................... 4 2.1 市场表现................................................................................................................................................................ 4 2.2 行业表现................................................................................................................................................................ 4 2.3 公司表现................................................................................................................................................................ 7 2.4 数据跟踪................................................................................................................................................................ 9 3 行业新闻与公司动态..................................................................................................................................................... 11 3.1 行业新闻...................................................................