量化选股周报：小盘价值优选组合2累计收益44.8%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程周报 2023 年 12 月 17 日 [Table_Title] 小盘价值优选组合 2 累计收益 44.8%——量化选股周报（2023.12.08-2023.12.15） [Table_Summary] 投资要点：  多因子组合表现。上周（2023 年 12 月 8 日至 2023 年 12 月 15 日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为 2.26%、2.96%；同期，主要宽基指数上证50 指数、沪深 300 指数、中证 500 指数、中证 1000 指数的周收益率分别为-1.59%、-1.70%、-0.88%、-0.86%。上周，进取组合、平衡组合相对中证 500 指数超额收益为 3.14%、3.83%。  指数增强组合方面，上周沪深 300 增强组合收益率为-1.27%，同期沪深 300 指数收益率为-1.70%，超额收益为 0.44%；中证 500 增强组合收益率为 0.16%，同期中证 500 指数收益率为-0.88%，超额收益为 1.03%；中证 1000 增强组合收益率为 0.43%，同期中证 1000 指数收益率为-0.86%，超额收益为 1.29%。  基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-1.02%，同期股票型基金总指数收益率为-0.42%，超额收益为-0.60%。2023 年 12 月以来（2023 年 11 月 30 日至 2023 年 12 月 15 日，下同），组合累计收益率为-4.54%，超额收益为-2.00%。2023 年以来（2022 年 12 月 30 日至 2023 年 12 月 15 日，下同），组合累计收益率为-20.37%，超额收益为-10.53%。  盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-4.43%，同期沪深300指数收益率为-1.70%，超额收益为-2.73%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为-9.25%，超额收益为-4.82%。2023 年以来，组合累计收益率为-17.01%，超额收益为-3.32%。  有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为 2.24%，同期沪深 300 指数收益率为-1.70%，超额收益为 3.94%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为 1.06%，超额收益为 5.49%。2023 年以来，组合累计收益率为 14.35%，超额收益为 28.04%。  上周，GARP 组合的周收益率为 2.66%，同期沪深 300 指数收益率为-1.70%，超额收益为 4.36%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为 0.78%，超额收益为5.20%。2023 年以来，组合累计收益率为 20.55%，超额收益为 34.24%。  小盘价值优选组合表现。上周，小盘价值优选组合 1、小盘价值优选组合 2 的周收益率分别为 4.08%、4.23%；同期，微盘股指数收益率为 2.66%。上周，小盘价值优选组合 1、小盘价值优选组合 2 相对微盘股指数超额收益分别为 1.42%、1.57%。2023 年 12 月以来，两个组合累计收益率分别为 3.65%、4.10%，超额收益分别为 3.35%、3.81%。2023 年以来，两个组合累计收益率分别为 22.75%、44.76%，超额收益分别为-26.18%、-4.17%。  小盘成长组合表现。上周，小盘成长组合的周收益率为 1.21%，同期微盘股指数收益率为 2.66%，超额收益为-1.45%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为2.63%，超额收益为 2.33%。2023 年以来，组合累计收益率为 40.45%，超额收益为-8.48%。  单因子表现。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高预期净利润调整股票超额收益为正。  风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 金融工程研究 金融工程周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 多因子组合表现 ......................................................................................................... 5 2. 基金重仓股组合表现.................................................................................................. 7 3. 盈利、增长、现金流三者兼优组合表现..................................................................... 7 4. 有基本面支撑的低估值组合表现 ............................................................................... 8 5. 小盘价值优选组合表现 .............................................................................................. 9 6. 小盘成长组合表现 ................................................................................................... 10 7. 单因子表现 .............................................................................................................. 10 7.1 风格类因子 .................................................................................................... 10 7.2 技术类因子 .................................................................................................... 11 7.3 基本面因子 .................................................................................................... 11