2024年度策略报告：曙光初现

曙光初现 2024 年度策略报告 2023 年 12 月 14 日 敬请参阅尾页之免责声明 2 目录 宏观与策略 .............................................................................................................................. 3 2024 年美国经济展望 ............................................................................................................ 4 2024 年中国经济展望 ......................................................................................................... 17 行业展望 ................................................................................................................................ 42 中国互联网及软件板块：深抓核心基本盘，全局视角强化股东回报...........................................43 中国半导体板块：2024 年三大投资主线 ......................................................................................80 中国科技板块：行业需求全面复苏，AI 创新赋能产业突破 ........................................................93 中国医药板块：医药板块有望持续反弹，把握战略机会 ........................................................... 119 中国必选消费板块：不均衡式复苏延续...................................................................................... 134 中国可选消费行业：大破大立之年，也许是危，也许是机........................................................ 148 中国汽车板块：2024 年展望：竞争推动技术进步与海外扩张 .................................................. 166 中国保险板块：静待东风至 ........................................................................................................ 184 中国房地产板块：道阻且长，行则将至...................................................................................... 207 中国工程机械 / 重卡板块： 海外需求增长放缓叠加内需乏力，建议选择性看好 ..................... 223 中国文娱板块：内容溢价，盈利上行 ......................................................................................... 242 中国电力板块：碳达峰碳中和引领新能源电力发展，容量电价重塑火电价值.......................... 268 中国城市燃气板块：聚焦用气需求和毛差改善，新业务转型加速 ............................................ 277 行业首选股份 .................................................................................................................... 284 腾讯控股 (700 HK) ...................................................................................................................... 285 阿里巴巴（BABA US） ................................................................................................... 287 中际旭创（300308 CH） ................................................................................................. 289 卓胜微（300782 CH）..................................................................................................... 291 小米集团（1810 HK） ..................................................................................................... 293 比亚迪电子（285 HK） ................................................................................................... 295 信达生物 (1801 HK)......................................................................................................... 297 迈瑞医疗（300760 CH） ................................................................................................. 299 贵州茅台（600519 CH） ................................................................................................. 301 Vesync（2148 HK） ...