交通运输行业简评报告：2024年全球航空出行人次将创新高，预计11月快递业务量同比涨30%

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 张功 交运行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  机票燃油附加费将“二连降”，国际航线逐步修复  中美会谈推动大幅增加航班；今年全球快递包裹业务量将突破 2000 亿件  航司、快递 10 月经营数据出炉；中美直飞航班增加 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 周行情回顾。上周沪深 300 指数下跌 2.40%，交通运输（申万）指数下跌 1.37%，在 31 个申万一级行业中排名第 8。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-2.26%，航运港口周涨跌幅为+1.78%，物流周涨跌幅为+0.64%，铁路公路周涨跌幅为+2.33%。 ⚫ 《2023 年第 49 周（12 月 04 日至 12 月 10 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 9 万架次，日均航班量 12985 架次，环比上周下降 2%，同比 2022 年上升 144.1%，同比 2019 年下降 7.9%，航班执飞率为 81.2%，其中国内航班量 80254，恢复至 2019 年的99.7%；国际航线航班量 8458 架次，环比上周上升 3.3%，同比 2022年上升 708.6%，同比 2019 年下降 44.7%；全国民航总体机队平均利用率为 7 小时/日，其中宽体机利用率为 7.5 小时/日，窄体机利用率为 7.1 小时/日，支线客机利用率 4.3 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 7.4 小时/日 ⚫ 2024 年全球航空出行人次预计将达 47 亿人次，收入和利润预期创新高。12 月 6 日，国际航空运输协会（IATA）公布了 2024 年全球航空业预测，预计 2024 年将有 47 亿人次出行，超过 2019 年的 45亿人次。预计 2024 年航空业净利润将达到 257 亿美元（净利润率为 2.7%），略高于 2023 年的 233 亿美元（净利润率为 2.6%）。2024年总收入预计将同比增长 7.6%，达到创纪录的 9640 亿美元。IATA预测随着 2024 年出行人数的增长，全球航空业的营收和利润将会迎来历史新高的业绩表现。 ⚫ 11 月中国快递发展指数发布，预计 11 月快递业务量同比涨 30%。12 月 7 日，国家邮政局发布 2023 年 11 月中国快递发展指数报告。经测算，2023 年 11 月中国快递发展指数为 406.4，同比提升 20%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为 502.7、561.7、268.6 和 65.4，同比分别提升 27.8%、16.7%、14.5%和 11.4%。11 月，行业规模大幅上涨，跨境发展取得积极成效，有效支撑国内国际线上消费。 ⚫ 投资建议：12 月 6 日，国际航协大幅调高 2023 年全球航空业的盈利预期， 2024 年航空业净利润预计将达到 257 亿美元（净利润率2.7%）。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。2023 年 11 月中国快递发展指数为 406.4，同比提升 20%。11 月，行业规模大幅上涨，跨境发展取得积极成效。推荐标的：顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通股份。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 -0.3-0.2-0.100.112-Dec22-Feb5-May16-Jul26-Sep7-Dec交通运输沪深300 [Table_Title] 2024 年全球航空出行人次将创新高，预计 11 月快递业务量同比涨 30% [Table_ReportDate] 交通运输 | 行业简评报告 | 2023.12.12 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周市场回顾 上周沪深 300 指数下跌 2.40%，交通运输（申万）指数下跌 1.37%，在 31 个申万一级行业中排名第 8。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-2.26%，航运港口周涨跌幅为+1.78%，物流周涨跌幅为+0.64%，铁路公路周涨跌幅为+2.33%。 图 1 沪深 300 与交通运输行业指数走势 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -33%-30%-27%-24%-21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%沪深300交通运输（申万）-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%传媒通信农林牧渔计算机有色金属公用事业钢铁交通运输综合家用电器石油石化电子银行基础化工电力设备煤炭纺织服饰非银金融医药生物环保建筑装饰社会服务食品饮料美容护理机械设备汽车商贸零售房地产轻工制造国防军工建筑材料 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 本周交运二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2 行业数据追踪 2.1 航空机场 《2023 年第 49 周（12 月 04 日至 12 月 10 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 9 万架次，日均航班量 12985 架次，环比上周下降 2%，同比 2022 年上升144.1%，同比 2019 年下降 7.9%，航班执飞率为 81.2%，其中国内航班量 80254，恢复至 2019 年的 99.7%；国际航线航班量 8458 架次，环比上周上升 3.3%，同比 2022 年上升 708.6%，同比 2019 年下降 44.7%；全国民航总体机队平均利用率为 7 小时/日，其中宽体机利用率为 7.5 小时/日，窄体机利用率为 7.1 小时/日，支线客机利用率 4.3 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 7.4 小时/日；航班量 Top10 航司执飞率前三分别为：春秋航空（92.3%）、东方航空（89.4%）、中国国航（83.6%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为 83.6%，81.3%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比 2019 年，恢复率前三分别为北京大兴国际机场（300.8%）,长春龙嘉国际机场（113%）,珠海金湾机场（110.3%）。 图 4 2023 年国内航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 -2.26%1.78%0.64%2.33%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%航空机场航运港口物流铁路公路02000400060008000100001200014000