量化选股周报：小盘成长组合YTD收益逼近40%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程周报 2023 年 12 月 03 日 [Table_Title] 小盘成长组合 YTD 收益逼近 40%——量化选股周报（2023.11.24-2023.12.01） [Table_Summary] 投资要点：  多因子组合表现。上周（2023 年 11 月 24 日至 2023 年 12 月 1 日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为 3.26%、1.39%；同期，主要宽基指数上证50 指数、沪深 300 指数、中证 500 指数、中证 1000 指数的周收益率分别为-1.63%、-1.56%、-0.06%、0.24%。上周，进取组合、平衡组合相对中证 500 指数超额收益为 3.32%、1.46%。  指数增强组合方面，上周沪深 300 增强组合收益率为-0.73%，同期沪深 300 指数收益率为-1.56%，超额收益为 0.83%；中证 500 增强组合收益率为 0.60%，同期中证 500 指数收益率为-0.06%，超额收益为 0.67%；中证 1000 增强组合收益率为 0.04%，同期中证 1000 指数收益率为 0.24%，超额收益为-0.20%。  基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-1.44%，同期股票型基金总指数收益率为-1.62%，超额收益为 0.18%。2023 年 12 月以来（2023 年 10 月 31 日至 2023 年 12 月 1 日，下同），组合累计收益率为-0.65%，超额收益为-0.65%。2023 年以来（2022 年 12 月 30 日至 2023 年 12 月 1 日，下同），组合累计收益率为-17.12%，超额收益为-9.64%。  盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-1.44%，同期沪深 300 指数收益率为-1.56%，超额收益为 0.12%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为-1.35%，超额收益为-0.97%。2023 年以来，组合累计收益率为-9.79%，超额收益为 0.25%。  有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-1.15%，同期沪深 300 指数收益率为-1.56%，超额收益为 0.41%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为 0.63%，超额收益为 1.02%。2023 年以来，组合累计收益率为 13.86%，超额收益为 23.90%。  上周，GARP 组合的周收益率为 0.34%，同期沪深 300 指数收益率为-1.56%，超额收益为 1.90%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为 0.23%，超额收益为0.61%。2023 年以来，组合累计收益率为 19.89%，超额收益为 29.93%。  小盘价值优选组合表现。上周，小盘价值优选组合 1、小盘价值优选组合 2 的周收益率分别为 1.02%、0.67%；同期，微盘股指数收益率为 1.05%。上周，小盘价值优选组合 1、小盘价值优选组合 2 相对微盘股指数超额收益分别为-0.03%、-0.38%。2023 年 12 月以来，两个组合累计收益率分别为 1.04%、0.84%，超额收益分别为 0.63%、0.42%。2023 年以来，两个组合累计收益率分别为 19.67%、40.23%，超额收益分别为-29.45%、-8.89%。  小盘成长组合表现。上周，小盘成长组合的周收益率为 1.51%，同期微盘股指数收益率为 1.05%，超额收益为 0.46%。2023 年 12 月以来，组合累计收益率为1.87%，超额收益为 1.46%。2023 年以来，组合累计收益率为 39.42%，超额收益为-9.69%。  单因子表现。上周，风格类因子方面，大市值股票优于小市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高预期净利润调整股票超额收益为正。  风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 金融工程研究 金融工程周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 多因子组合表现 ......................................................................................................... 5 2. 基金重仓股组合表现.................................................................................................. 7 3. 盈利、增长、现金流三者兼优组合表现..................................................................... 7 4. 有基本面支撑的低估值组合表现 ............................................................................... 8 5. 小盘价值优选组合表现 .............................................................................................. 9 6. 小盘成长组合表现 ................................................................................................... 10 7. 单因子表现 .............................................................................................................. 10 7.1 风格类因子 .................................................................................................... 10 7.2 技术类因子 .................................................................................................... 11 7.3 基本面因子 .................................................................................................... 11