TMT行业月报：三季度计算机行业业绩回暖，通信、游戏行业业绩分化明显

[Table_ReportDate] 2023 年 11 月 23 日 [Table_ReportIndustryName] 通信 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] TMT 行业月报：光通信需求持续增加，算力基础设施建设助推多领域软件发展，暑期游戏恢复高增长 2023.10.30 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 消费电子端需求依然低迷。人智能下游应用开发不足，市场关注度减弱。移动端游戏市场趋于饱和，行业竞争加剧。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 [Table_Title] TMT 行业月报：三季度计算机行业业绩回暖，通信、游戏行业业绩分化明显 报告摘要 [Table_Summary] 2023 年 10 月 1 日至 10 月 31 日，通信行业下跌 9.1%，计算机行业下跌 3.8%，传媒行业下跌 6%。在 31 个申万一级行业中，电子行业涨幅最大，月涨幅为 4.43%，主要因华为产业链热潮带动市场对国产芯片的关注提高。通信、计算机、传媒行业表现均低于大盘指数。 10 月是上市公司三季报集中披露时期，对此我们整理了各行业三季度业绩变化情况： 通信行业 通信行业 2023Q3 单季度营业收入为 5958 亿元，同比增长 3.66%，单季度净利润为 456 亿元，同比下降 0.7%。行业业绩分化比较明显，与人工智能相关的服务器光模块企业业绩表现较好。实际当前仍是 AI发展的早期，北美云厂商持续加大 AI 开发投入，算力基础设施将先行建设，预计 2024 年后算力建设需求仍将持续。服务器需求增加带动相关配件，算力芯片互联光模块需求大幅增长，很多国内光模块企业在二季度的时候订单增加，并在三季度业绩得到体现。 计算机行业 计算机行业 2023Q3 单季度总营收为 2926 亿元，同比增长 6.2%；归母净利润为 77.2 亿元，同比增长 0.98%。目前计算机行业整体业绩承压，主要是受到了宏观经济环境的影响，但是，计算行业今年 Q1、Q2、Q3 同比营收增速分别为 0.17%、1.21%、6.2%。可以看出，2023年行业单季度收入开始恢复。 9 月开始，鸿蒙原生应用全面启动，目前已有多家厂商参与鸿蒙原生应用开发，有助于与快速构建国产软件生态系统，随着鸿蒙系统的完善，其市占率也将有望提高，国产软件将获得更多增长空间。 游戏行业 游戏行业 2023Q3 单季度营业收入 217.4 亿元，同比增长 9.5%；净利润 33.8 亿元，同比增长 34.1%。第三季度游戏公司业绩有一定程度回暖，但分化依然明显。三七互娱、世纪华通和完美世界三家上市公司第三季度营收占到 A 股所有游戏公司 45%。今年以来，随着版号恢复常态化发放，游戏市场的竞争日渐激烈，不少大制作新游产品表现抢眼，对存量游戏市场造成了一定挤占，导致一些老牌产品和厂商水流回落，企业之间的业绩出现分化。行业主要发展逻辑为：（1）出海发展成游戏行业主流；（2）AI 技术逐步被应用于游戏制作；（3）休闲小游戏成新的增长领域。 -0.58-0.120.330.791.241.70通信计算机游戏Ⅱ沪深300ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2023-11-24未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p179511[Table_PageHeader] 通信 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行情回顾 .......................................................................................................................................................... 4 2. 通信行业 .......................................................................................................................................................... 5 2.1. 新手机带动市场通信需求 ...................................................................................................................... 5 2.2. 通信行业三季度业绩点评 ...................................................................................................................... 6 3. 计算机行业 ....................................................................................................................................................... 7 3.1. 国内软件行业稳步发展 .......................................................................................................................... 7 3.2. 计算机行业三季度业绩点评 ................................................................................................................... 8 3.3. 鸿蒙系统加速国内自主生态构建 ........................................................................................................... 9 4. 游戏行业 .........................................................