房地产行业周报：投资销售有待改善，厦门全面取消限购

证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Table_First|Table_Summary 房地产行业周报 投资销售有待改善，厦门全面取消限购 周度观点： ➢ 销售金额降幅收窄，开发投资端仍承压 11 月 15 日，国家统计局公布 2023 年 1-10 月行业数据，前 10 个月房地产开发投资同比下降 9.3%；商品房销售面积和销售额分别同比下降 7.8%和4.9%，到位资金同比下降 13.8%。 我们认为，当前房地产开发投资持续承压，销售面积增速延续下滑趋势，但 10 月销售额降幅收窄，意味着政策利好更聚焦于一二线核心城市。随着10 月前后放松限价限购政策陆续出台，楼市销售有望止跌企稳。 ➢ 厦门全面解除限购，后续政策加码可期 11月15日，厦门市促进房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场相关政策的通知》，通知提出，在思明区、湖里区购买商品住房不再审核购房人资格，限售措施保持不变，优化家庭住房套数认定标准。目前在厦门岛内、岛外买房全面取消限购。 我们认为，厦门全面放松限购政策释放了明确信号，与以往重点城市在核心区域仍保留限购的政策有所不同，能够有效提振岛内改善群体信心。政策叠加放松刺激市场需求，未来核心二线城市支持政策或将继续发力。 ➢ 投资建议：随着高能级城市放松政策逐步落地，和新一轮宽松政策的叠加效应，楼市有望筑底复苏。建议关注重点龙头房企：保利发展、招商蛇口、滨江集团，以及区域型地方国企：浦东金桥。 行业跟踪： ➢ 销售回顾（11.10-11.16） 重点监测34城合计成交总套数为1.7万套，环比上周增长3.6%；2023年累计成交总套数为108.2万套，累计同比下降7.7%。其中，一线城市成交4486套，环比上周增长0.7%，2023年累计成交27.1万套，累计同比增长0.4%；二线城市成交1.1万套，环比上周增长5.4%，2023年累计成交70.5万套，累计同比下降9.7%；三线城市成交1578套，环比上周增长0.4%，2023年累计成交10.7万套，累计同比下降12.3%。 ➢ 土地供应（11.6-11.12） 百城土地宅地供应规划建筑面积2721万㎡，2023年累计供应规划建面4.3万㎡，累计同比下降25.0%，供求比1.65。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价3833元/㎡，近四周平均挂牌均价4073元/㎡，环比增长1.0%，同比增长0.2%。 ➢ 土地成交（11.6-11.12） 百城土地住宅用地成交规划建筑面积490万㎡，2023年累计成交2.6万㎡，累计同比下降33.3%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为4249元/㎡，环比下降12.8%，同比增长15.4%，整体溢价率为2.8%，2023年平均楼面价6724元/㎡，同比增长10.1%，溢价率5.3%，较去年同期增长1.9个百分点。 ➢ 风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧 Table_First|Table_ReportDate 房地产行业 2023 年 11 月 19 日 Table_First|Table_Rating 强于大市(维持评级) Table_First|Table_Chart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师 陈立 执业证书编号：S0210523080003 邮箱：cl30270@hfzq.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|房地产行业 正文目录 1 销售回顾（11.10-11.16） ............................................... 3 2 土地供应（11.6-11.12） ................................................ 5 3 土地成交（11.6-11.12） ................................................ 8 4 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（套、%） ...................................................................... 3 图表 2：房管局商品房网签数据（套、%） ...................................................................... 4 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） .......................................................................... 图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） ..................................................................... 图表 5：百城土地供应量（万㎡、%） .............................................................................. 6 图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%） ............................................................................ 7 图表 7：百城土地成交建筑面积（万㎡，%） ................................................................... 8 图表 8：百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%） ...................................................... 8 图表 9：百城土地成交量（万㎡、%） .................................................................