工业气体行业月度跟踪：10月液氩维持涨势；杭氧签订多个气投项目

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/其他专用机械 证券研究报告 行业月报 2023 年 11 月 01 日 工业气体月度跟踪：10 月液氩维持涨势；杭氧签订多个气投项目 [Table_Summary] 投资要点：  10 月工业气氛围各异，液氩维持涨势。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，2023 年 10 月工业气氛围各异，液氩维持涨势。具体来看：截至 10 月 27 日，1）液氧：价格跌势明显，液氧月均价 451 元/吨，环比降 7.35%，同比降 0.72%；2）液氮：市场氛围一般，各区域价格跌多涨少，液氮产品月均价 514 元/吨，环比下跌 19.19 元/吨，同比下跌 41.4 元/吨；3）液氩：市场几乎全面上涨，液氩月均价为 1114.06 元/吨，环比涨 8.1%，同比涨 12.48%；4）氦气：市场价格窄幅下行，批量 40L 瓶装高纯氦气月均价 1127.07 元/瓶，环比跌 42.16 元/瓶，同比跌 1005.81 元/瓶；管束氦气长期协议客户拿货月均价至 170 元/立方米，较上月跌 7 元/立方米，较去年 10 月跌 186 元/立方米；5）氙气：市场价格小跌，氙气月均价 6.07 万元/立方米，环比跌 0.19 万元/立方米，同比跌 47.41 万元/立方米；6）氪气：市场价格下跌，氪气月均价 657.41 元/立方米，环比跌75.92 数元/立方米，同比跌 20310.3 元/立方米；7）氖气：市场价格小降，氖气月均价 227.78 元/立方米，环比跌 47.72 元/立方米，同比跌 3527.06 元/立方米。  液氧/液氮/液氩周度价格数据追踪（10 月第四周）：根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，10 月第 4 周，稀有气弱势下行，液氩延续涨势，截至上周四（2023年 10 月 26 日）全国气体价格如下：1）液氧：市场均价 426 元/吨，环比跌 3.62%，同比跌 5.33%；2）液氮：市场均价为 500.65 元/吨，环比跌 1.26%，同比跌6.78%；3）液氩：市场均价为 1211.11 元/吨，环比涨 4.40%，同比涨 23.7%。  稀有气体周度价格数据追踪（10 月第四周）：根据卓创资讯工业气体微信公众号数据，截至上周四（10 月 26 日）稀有气体价格如下：管束氦气长期协议客户拿货周均价：167.5 元/立方米；批量 40L 瓶装高纯氦气：1110.71 元/瓶；氙气：58428.57 元/立方米；氪气：642.86 元/立方米；氖气：200 元/立方米。  中国工业气体周度开工负荷率跟踪：根据卓创资讯数据，2023 年 10 月 25 日中国工业气体周度开工负荷率为 68.66%，环比-0.31pct。  重要事件回顾：杭氧股份签订多个气投项目；与玉溪政府签订战略合作协议。1）气投项目情况：①万洋冶炼项目：根据杭氧股份《关于投资设立控股子公司暨投资 10500Nm3/h 空分供气项目的公告》，公司及万洋冶炼共同投资设立合资公司济源杭氧万洋锌业气体有限公司，由其负责新建 1 套 10500Nm3/h 空分项目的建设、运营和管理，为万洋锌业供气，供气期限为 23 年；②吉林化纤项目：根据杭氧股份《关于对全资子公司增资暨吉林经开杭氧新建一套 45000Nm3/h等级纯氮设备的公告》，公司全资子公司吉林经开杭氧新建一套 45000Nm3/h 的纯氮装置，为吉林化纤集团及其子公司提供供气服务，项目合同期限为 15 年。③青岛芯恩项目：根据杭氧股份《关于对全资子公司增资暨投资青岛杭氧电子大宗气二期扩建项目的公告》，由青岛杭氧负责新建电子大宗气二期扩建项目以满足客户新增电子大宗气需求。2）战略合作：根据杭氧集团官方微信公众号，10 月 21 日，杭氧集团作为云南省最大工业气体公司的投建单位出席 2023 年玉溪市制造业重点招商项目集中签约仪式。杭氧将立足玉溪，深耕玉溪，重点围绕气体供应、空分设备制造及配套、新能源产业、气体运输物流基地、医疗康养等领域与玉溪市开展全方位战略合作，不断加大产业布局投入，并以玉溪为桥头堡，覆盖云南，辐射东南亚，开拓“一带一路”市场。 行业研究·其他专用机械行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 [Table_Summary]  投资建议：重点关注杭氧股份；建议关注金宏气体、陕鼓动力、凯美特气、华特气体等。  风险提示：宏观经济和市场需求波动风险；疫情反复风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险等。 行业研究·其他专用机械行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图1 中国工业气体周度开工负荷率 资料来源：卓创资讯，HTI [Table_PicPe] 图2 液氧、液氮、液氩价格变化（以吉林杭氧为例） 资料来源：WIND，HTI 图3 钢材综合价格指数 资料来源：WIND，HTI 图4 钢材月度产量 资料来源：WIND，HTI 行业研究·其他专用机械行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 图5 布伦特原油期货结算价 资料来源：WIND，HTI 图6 PX-PTA 价差 资料来源：WIND，HTI 行业研究·其他专用机械行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 APPENDIX 1 Summary Investment Highlights: October 2023 showed varied industrial atmospheres, with liquid argon continuing upward. According to Zhuo Chuang Advisory’s official WeChat, as of October 27: 1) Liquid Oxygen: Average monthly price RMB 451 per ton, a decrease of 7.35% MoM, and 0.72% YoY; 2) Liquid Nitrogen: Average monthly price RMB 514 per ton, a fall of RMB 19.19 MoM, and RMB 41.4 YoY; 3) Liquid Argon: Price rose by 8.1% MoM, and 12.48% YoY, averaging RMB 1114.06/ton; 4) Helium: The monthly average 40L bottled helium was price