绿色债券发行规模环比同比均下降——2023年9月中国绿色债券市场发行和交易概况

债券市场研究 1 绿色债券发行规模环比同比均下降 ——2023 年 9 月中国绿色债券市场发行和交易概况 绿色债券认证部 柯乐 摘要：2023 年 9 月，绿色债券发行规模环比同比均下降；从券种来看，当月绿色金融债发行金额最大，绿色中期票据发行数量最多；绿色债券募集资金用途仍集中于清洁能源等碳中和领域；具有发行成本优势的新发绿色债券占比近六成。二级市场方面，绿色债券成交金额环比有所下降，同比小幅下降；绿色债券成交数量和交易活跃度均呈环比有所下降，同比有所增长。 一、 绿色债券一级市场 （一） 绿色债券发行规模环比同比均下降 2023 年 9 月，绿色债券市场新增 49 支“贴标”1绿色债券（详见附表 1），环比下降 10.91%，同比下降 15.52%；绿色债券发行金额合计 474.40 亿元，环比下降 40.73%，同比下降 34.34%。其中，碳中和债券发行数量 12 支，占绿债比例为 24.49%，发行金额 124.72 亿元，占绿债比例 26.29%。 截至 9 月末，2023 年国内债券市场累计发行绿色债券 373 支，发行金额共计 6400.01 亿元。 图表1. 绿色债券月度发行情况（2022 年至今）（单位：亿元，支） 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级整理 1 贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。 0102030405060700.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00发行金额（左轴）发行数量（右轴）新世纪评级版权所有债券市场研究 2 从绿色债券各券种发行情况来看，9 月共发行绿色金融债 6 支，发行金额为143.00 亿元，占全部绿色债券的 30.14%，居于各券种首位；绿色资产支持证券共发行 14 支，发行金额 132.70 亿元，占比 27.97%；绿色中期票据发行数量最多，为 15 支，发行金额 118.40 亿元，占比 24.96%；绿色公司债发行数量为 10 支，发行金额 64.60 亿元，占比 13.62%；绿色短期融资券发行数量 3 支，发行金额8.40 亿元，占比 1.77%；绿色企业债发行数量 1 支，发行金额 7.30 亿元，占比1.54%。 从绿色债券各券种发行金额变化情况来看，9 月仅绿色公司债和绿色金融债的发行金额环比实现增长，增幅分别为 17.71%和 14.40%，其余券种均呈不同程度下降。同比方面，各券种发行金额均呈不同程度下降，其中降幅最大的是绿色短期融资券，为-69.57%（见图表 2）。 图表2. 2023 年 9 月绿色债券各品种发行概况 债券品种 发行数量（支） 发行金额（亿元） 金额占比(%) 金额环比(%) 金额同比(%) 绿色金融债 6 143.00 30.14 14.40 -15.88 绿色资产支持证券 14 132.70 27.97 -66.62 -29.41 绿色中期票据 15 118.40 24.96 -11.73 -39.53 绿色公司债 10 64.60 13.62 17.71 -47.53 绿色短期融资券 3 8.40 1.77 -89.33 -69.57 绿色企业债 1 7.30 1.54 -28.08 -59.44 合计 49 474.40 100.00 -40.73 -34.34 注：数据来源于 Wind 资讯，新世纪评级整理 （二） 募集资金用途仍集中于清洁能源等碳中和领域 按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021 年版）》（银发〔2021〕96 号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2023 年 9 月，募集资金投向共涉及八个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向最多的领域仍是清洁能源，占比 34.88%；资金投向第二和第三位分别是绿色交通和可持续建筑，占比分别为 29.72%和 11.02%，三者合计占比75.62%。清洁能源、绿色交通和可持续建筑均为碳达峰碳中和重点行业领域，这也是绿色债券助力双碳目标，支持经济社会绿色低碳高质量发展的重要体现。 2 绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向，无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。 新世纪评级版权所有债券市场研究 3 图表3. 2023 年 9 月绿色债券募集资金投向分布情况 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级 （三） 具有发行成本优势的新发绿色债券占比近六成 将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2023 年 9 月新发行的绿色债券中，有可比债券的共 29 支，其中具有发行成本优势的有 17 支，占比58.62%，环比下降 0.63 个百分点。“青岛地铁集团有限公司 2023 年度第二期绿色中期票据（碳中和债）”的发行成本优势最显著，为 173.89BP（详见附表 2）。 （四） 绿色债券注册金额环比同比均有所下降 2023 年 9 月，绿色债券注册金额环比同比均有所下降。当月共注册绿色债券 194.96 亿元，环比下降 30.58%，同比下降 25.03%；注册数量为 8 支，环比下降 33.33%，同比下降 63.64%。其中，6 支公司债在上交所注册，注册金额合计179.61 亿元；1 支绿色债务融资工具在交易商协会注册，注册金额为 7.35 亿元；1 支绿色金融债在金融监管总局注册，注册金额 8.00 亿元。 图表4. 2023 年 9 月绿色债券注册情况（单位：亿元） 序号 债券名称 注册金额 注册部门 1 渤海汇金-国君-济南城市建设集团绿色资产支持专项计划（碳中和） 18.50 上交所 2 兰州新区现代农业投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行绿色乡村振兴公司债券 4.00 3 扬州易盛德产业投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券 7.00 4 国家电投-广东公司新能源基础设施投资碳中和绿色资产支持专项计划（类 REITs） 81.01 5 德邦资管-复星 BFC 外滩金融中心 S2 栋第 1-8 期绿色资产支持专项计划（类 REITs） 60.00 6 景德镇合盛产业投资发展有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行绿色债券 9.10 7 中铁一局集团有限公司 2023 年度第一期绿色资产支持票据（科创票据） 7.35 交易商协会 8 江南金融租赁股份有限公司绿色金融债券 8.00 金融监管总局 合计 194.96 — 数据来源：公开资料，新世纪评级整理 清洁能源34.88%绿色交通29.72%可持续建筑11.02%资源综合利用9.92%污染防治6.75%生态保护与建设4.41%绿色农业1.79%能效提升1.52%新世纪评级版权所