计算机行业2023年11月研究观点：计算机行业2023Q3持仓分析，AI仍受关注

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/信息服务 证券研究报告 行业月报 2023 年 10 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -1.49%6.20%13.89%21.58%29.27%36.96%2022/102023/12023/42023/7信息服务海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《四季度增发 1 万亿国债，防灾减灾救灾体系迎发展新机遇》2023.10.26 《计算机行业跟踪周报 319 期：美国 AI芯片出口禁令升级，国产芯片迎重要机遇》2023.10.24 《“一带一路”十周年，中国科技能力有望快速对外辐射》2023.10.18 [Table_AuthorInfo] 分析师:杨林 Tel:(021)23154174 Email:yl11036@haitong.com 证书:S0850517080008 联系人:杨昊翊 Tel:(021)23185620 Email:yhy15080@haitong.com 计算机行业 2023 年 11 月研究观点：计算机行业 2023Q3 持仓分析，AI 仍受关注 [Table_Summary] 投资要点：  计算机行业 11 月回顾。截至 10 月 27 日，计算机（中信）指数从 9 月底的 5497点下跌到 5176 点，跌幅 5.84%；同期上证指数从 3110 点下跌到 3018 点，跌幅 2.98%；沪深 300 从 3690 点下跌到 3562 点，跌幅 3.45%。创业板指从 2004点下跌到 1930 点，跌幅 3.69%；科创 50 从 888 点下跌到 862 点，跌幅 2.92%。  计算机行业 2023Q3 机构持仓水平减少至 4.6%。我们根据 Wind 的机构研究，进行了机构（基金和基金管理公司）持仓分析。2020Q2-2021Q3，计算机行业机构持仓水平持续下降，从 6.3%下降至 2.4%，虽然 2021Q4 计算机行业机构持仓出现略微反弹，持仓水平恢复至 2.5%。但是 2022Q1，计算机行业机构持仓水平再次恢复下降趋势，持仓水平再次跌至 2.3%的水平，2022Q2，计算机行业机构持仓水平继续下跌，刷新十年来历史最低点，达到 2.0%。2022Q3，计算机行业机构持仓水平回升至 2.6%；2022Q4，进一步回升至 3.4%；2023Q1，计算机行业机构持仓水平快速回升至 6.2%；2023 年 Q2，计算机行业机构持仓水平减少至 5.8%，2023 年 Q3，计算机行业机构持仓水平继续下跌至 4.6%，处于 2012Q4 以来 48.8%的历史分位水平。  从细分行业来看，机构重仓人工智能、云计算和智能驾驶公司。从持股机构数量来看，2023Q3 前十名分别是金山办公、科大讯飞、德赛西威、宝信软件、深信服、新国都、中科创达、柏楚电子、道通科技和创业慧康，其中金山办公持股机构数最多，为 448家；第十名创业慧康持股机构数为 32家。从持股市值来看，2023Q3 前十名分别为金山办公、德赛西威、科大讯飞、宝信软件、深信服、柏楚电子、中科创达、奇安信-U、创业慧康、卫宁健康，其中金山办公是持股市值最高的公司，为 244 亿元；第十名卫宁健康持股市值为 15 亿元。可以看出，目前机构较多地重仓人工智能、云计算、智能驾驶和医疗 IT 等公司。  从配臵方向上看，机构快速加仓人工智能领域个股。对比 2023Q2 数据，从持股机构数量上来看，2023Q2 前十名分别是金山办公、科大讯飞、恒生电子、中科曙光、紫光股份、德赛西威、浪潮信息、宝信软件、广联达和太极股份，金山办公的持股机构数量从 2023Q2 的 637 家减少至 2023Q3 的 448 家，但仍维持第一位；德赛西威的持股机构数量从 182 家增加至 228 家，位次升至第三位。前十名中新进深信服、新国都、中科创达、柏楚电子、道通科技和创业慧康。从持股市值上来看，2023Q2 前十名分别为金山办公、科大讯飞、恒生电子、紫光股份、纳思达、中科曙光、宝信软件、深信服、浪潮信息和德赛西威，金山办公持股市值从 2023Q2 的 309 亿元减少至 2023Q3 的 244 亿元，但仍居于首位。前十名中，新进柏楚电子、中科创达、奇安信-U、创业慧康和卫宁健康，移出恒生电子、紫光股份、纳思达、中科曙光和浪潮信息。整体来看，机构持仓向正快速向人工智能领域调整。  AI 应用端加速落地，市场对人工智能、智能驾驶领域关注度有望持续提升。我们认为，从 2023Q3 机构的配臵方向上来看，机构持仓依旧在人工智能领域，反应了对 AI 长期趋势的看好。近期，我国 AI 相关应用产品不断落地。根据德赛西威官微，公司高算力智能驾驶域控制器 IPU04 已在理想汽车、路特斯、上汽等众多客户的车型上配套量产，轻量级智能驾驶域控制器 IPU02 已推出更多新方案，适配国内车市的中低至中高价位区间车型这一最大的细分市场公司，目前已获得多个项目定点，即将实现量产。10 月 24 日，科大讯飞发布星火认知大模型 V3.0，面向学生群体，推出 AI 心理伙伴关爱青少年的心理健康，首次发布启发互动式英语 AI 答疑辅学并落地讯飞 AI 学习机中；面向每个家庭，发布讯飞星火医疗大模型，打造每个人的 AI 健康助手。我们认为，随着大模型的发展，AI 技术有望逐渐走向深挖应用阶段赋能行业。  11 月建议关注：金山办公、科大讯飞、赛意信息、新国都、海康威视、神州数码、云赛智联、创业慧康。  风险提示：AI 技术发展不及预期的风险，公司业务拓展不及预期的风险。 行业研究〃信息服务行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 图 1 2012Q4-2023Q3 计算机行业机构（基金和基金管理公司）持仓（%） 2.3 2.7 3.8 7.1 5.0 7.9 7.8 8.7 8 12.9 11.2 9.1 10.7 8.5 7.4 5.9 5.3 3.9 3.3 2.4 2.3 3.5 5.2 4.8 4.4 5.4 4.2 4.4 5.1 6.2 6.3 4.3 4.2 2.8 2.6 2.4 2.5 2.3 2.0 2.6 3.4 6.25.84.6 - 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 资料来源：Wind，海通证券研究所 表 1 2023Q3 机构重仓个股（左边按照持股机构家数排列，右边按照持股市值排列） 简称 持股机构数（家） 简称 持股市值（亿元） 金山办公 448 金山办公 244 科大讯飞 267 德赛西威 86 德赛西威 228 科大讯飞 83 宝信软件 99 宝信软件 54 深信服 62 深信服 51 新国都 59 柏楚电子 34 中科创达 46 中科创达 21 柏楚电子 40 奇安信-U 21 道通科技 32 创业慧康