农林牧渔-食品饮料行业简评报告：食品关注新产品变革，种业商业化进程加速

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  猪价窄幅震荡，继续关注养殖板块  关注食饮新消费赛道，猪价延续弱势震荡  食品关注成长赛道，猪价短期横盘震荡 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 食品饮料：卫龙继魔芋爽后再次推新魔芋辣味休闲零食“小魔女”，显现了对魔芋素毛肚新产品的看好，盐津铺子近日举行了全新子品牌“大魔王”魔芋素毛肚品牌发布会。魔芋品类近年来快速出圈，凭借良好口感、低热量、丰富膳食纤维等特点，成为辣味休闲零食黑马。从魔芋零食市场格局看，卫龙、盐津铺子处于行业领先地位，其中，“魔芋爽”成为卫龙继“大面筋”之后又一个销售额破 10 亿大单品，以魔芋爽、风吃海带为主打产品的蔬菜制品 23 年上半年营收 9.33 亿元，同比增长 14.1%；盐津铺子 23 年上半年魔芋制品营收 2.23 亿元，同比增长 163%。魔芋素毛肚作为魔芋品类的创新产品，市场潜力巨大，且目前仍未形成品牌化格局，未来有望成为休闲零食品牌的产品新增长点。盐津铺子 23 年前三季度业绩预告显示，预计实现归母净利润 3.91-4.01 亿元，同比增长 78.70%-83.28%。公司今年渠道及产品加快变革，零食量贩销售占比持续提升，鹌鹑蛋、魔芋等新品爆发式增长，预计全年向上趋势有望持续，业绩持续高增可期。休闲零食建议关注盐津铺子、劲仔食品、甘源食品；餐饮供应链建议关注佳禾食品、熊猫乳品。 ⚫ 农林牧渔：近日农业农村部发布《关于第五届国家农作物品种审定委员会第四次审定会议初审通过品种的公示》，37 个转基因玉米品种、14 个转基因大豆品种通过初审，这是我国转基因玉米、大豆品种首次通过初审公示。从玉米审定品种来看：隆平高科 8 个、先正达旗下中国种子集团 4 个、大北农 3 个、登海种业 2 个、丰乐种业1 个；从导入性状方面看：应用大北农性状的转基因玉米品种 22 个、杭州瑞丰生物 9 个、中国农大 4 个、先正达 2 个。国内首批转基因玉米、大豆品种过审公示，标志着转基因作物产业化进程进一步提速，转基因种企、转基因性状公司有望受益。1）转基因种子：22 年我国玉米种植面积 6.5 亿亩，假设未来渗透率达到 80%，转基因推广面积为 5.2 亿亩，按常规玉米种子价格 50 元/亩，转基因玉米种子价格提升 20-60%测算，价格为 60-80 元/亩，则转基因玉米种子市场空间 300-400 亿元。转基因品种储备早，率先获得转基因审定品种的隆平、登海等龙头种企有望受益，将迎来市场份额提升。2）转基因性状：转基因技术有望采取性状授权收费模式，预计在转基因商业化初期专利许可费 8-10 元/亩，按转基因玉米推广面积 5.2 亿亩测算，市场空间 40-50 亿元，大北农、隆平系（杭州瑞丰）、先正达有望成为国内转基因玉米性状龙头。建议关注隆平高科、登海种业、大北农。 ⚫ 风险提示：宏观经济波动，食品安全风险。 -0.4-0.200.224-Oct4-Jan17-Mar28-May8-Aug19-Oct农林牧渔沪深300 [Table_Title] 食品关注新产品变革，种业商业化进程加速 [Table_ReportDate] 农林牧渔&食品饮料 | 行业简评报告 | 2023.10.25 行业简评报告证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 重要信息更新 ................................................................................................................................................................... 1 1.1 市场回顾 ................................................................................................................................................................. 1 1.2 食品饮料&农业上市公司 2023 年三季报披露 .................................................................................................... 1 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................................................................... 2 2.1 白酒价格 ................................................................................................................................................................. 2 2.2 生鲜乳&奶粉拍卖价格 .......................................................................................................................................... 3 2.3 农产品&蔬菜价格指数 .......................................................................................................................................... 4 2.4 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏 .......................................................................................................................... 4 2.5 毛鸡&鸡苗价格........................................................................................................................................