医药与健康护理行业周报：三部门发布《关于支持首台(套)重大技术装备平等参与企业招标投标活动的指导意见》

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/医药与健康护理 证券研究报告 行业周报 2023 年 09 月 24 日 三部门发布《关于支持首台(套)重大技术装备平等参与企业招标投标活动的指导意见》 [Table_Summary] 投资要点：  上周（0918-0922）上证综指上升 0.5%，SW 医药生物上升 0.4%，涨跌幅在 28个申万一级行业中排名第 12。生物医药板块表现前三的分别是生物制品(+1.7%)、医疗服务(+0.6%)、中药(+0.2%)。个股涨幅前三为常山药业(+37.4%)、翰宇药业(+36.9%)、福瑞股份(+22.6%)；个股跌幅前三为恩华药业(-12.0%)、ST 太安(-10.6%)、莱美药业(-9.1%)。  9 月 19 日，工业和信息化部联合国家发展改革委、国务院国资委出台《关于支持首台（套）重大技术装备平等参与企业招标投标活动的指导意见》。《意见》明确首台（套）重大技术装备参与招标投标活动，仅需提交首台（套）相关证明材料，即视同满足市场占有率、应用业绩等要求。评标办法应当有利于促进首台（套）重大技术装备推广应用，不得在市场占有率、应用业绩等方面设置歧视性评审标准。评标办法应落实支持重大技术装备攻关创新、促进绿色低碳循环发展、维护产业链供应链安全稳定等要求，将技术创新、资源能源利用效率、售后服务、后续供应、特殊或紧急情况下的履约能力等纳入评审指标范畴。根据《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019 年版）》，医用成像设备、体外诊断设备、治疗设备、医疗康复装备、其他医疗器械以及医疗专用装备关键零部件包含在内。  海通医药 2023 年 9 月组合表现。惠泰医疗、药明康德、凯莱英、恒瑞医药、爱尔眼科、普瑞眼科、大参林、东阿阿胶、百克生物（排名不分先后）。9 月组合至今平均上涨 1.7%，同期全指医药上涨 0.7%，组合跑赢医药指数+1.0pct，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是百克生物(10.9%)、凯莱英(8.4%)、恒瑞医药(5.5%)。  风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 上周医药生物板块行情 上周（0918-0922）上证综指上升 0.5%，SW 医药生物上升 0.4%，涨跌幅在 28 个申万一级行业中排名第 12。生物医药板块表现前三的分别是生物制品(+1.7%)、医疗服务(+0.6%)、中药(+0.2%)。个股涨幅前三为常山药业(+37.4%)、翰宇药业(+36.9%)、福瑞股份(+22.6%)；个股跌幅前三为恩华药业(-12.0%)、ST 太安(-10.6%)、莱美药业(-9.1%)。 [Table_PicPe] 图1 申万一级行业周涨跌幅（%） -4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.0 资料来源：Wind，HTI 注：截至 2023 年 9 月 22 日收盘 图2 申万医药生物细分行业上周涨跌幅（%） 1.70.60.20.10.1-0.4-1.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.0生物制品医疗服务中药化学制剂医疗器械医药商业化学原料药 资料来源：Wind，HTI 注：截至 2023 年 9 月 22 日收盘 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 申万医药生物个股上周涨跌幅（%） 37.4%36.9%22.6%16.5%12.7%-8.5%-8.6%-9.1%-10.6%-12.0%-20%-10%0%10%20%30%40% 资料来源：Wind，HTI 注：截至 2023 年 9 月 22 日收盘 上周医药板块估值较同期略有下降，按 9 月 22 日收盘价计算的动态 PE（TTM）为26 倍（剔除负值），不含原料药为 25 倍。 图4 医药板块估值持续震荡（PETTM，整体法，剔除负值，倍） 20253035404550556065医药剔除原料药SW医药生物 资料来源：Wind，HTI 注：截至 2023 年 9 月 22 日收盘 医药板块相对于全部 A 股的溢价水平目前处于正常水平，当前相对溢价率 87.69%。 图5 医药板块相对全部 A 股市盈率溢价率 0%50%100%150%200%250%300%020406080100120140160全部A股（倍，左轴）SW医药生物（倍，左轴）相对溢价率（%，右轴） 资料来源：Wind，HTI 注：截至 2023 年 9 月 22 日收盘 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 2. 海通医药 2023 年 9 月月度组合表现 海通医药 2023 年 9 月组合表现。惠泰医疗、药明康德、凯莱英、恒瑞医药、爱尔眼科、普瑞眼科、大参林、东阿阿胶、百克生物（排名不分先后）。9 月组合至今平均上涨 1.7%，同期全指医药上涨 0.7%，组合跑赢医药指数+1.0pct，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是百克生物(10.9%)、凯莱英(8.4%)、恒瑞医药(5.5%)。 表 1 海通医药 2023 年 9 月月度组合表现 9 月组合 证券简称 8 月 31 日收盘价（元） 9 月 22 日收盘价（元） 涨跌幅 688276.SH 百克生物 53.90 59.79 10.9% 002821.SZ 凯莱英 133.05 144.2 8.4% 600276.SH 恒瑞医药 41.78 44.06 5.5% 688617.SH 惠泰医疗 359.49 370.23 3.0% 301230.SZ 普瑞眼科 44.71 45.2 1.1% 300015.SZ 爱尔眼科 18.02 17.99 -0.2% 603259.SH 药明康德 81.50 79.55 -2.4% 603233.SH 大参林 26.59 25.43 -4.4% 000423.SZ 东阿阿胶 51.83 48.58 -6.3% 平均值 1.7% 000991.SH 全指医药 9558.30 9627.30 0.7% 跑赢指数 1.0% 资料来源：Wind，HTI 注：截至 2023 年 9 月 22 日收盘 3. 风险提示 政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。 行业研究·医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 APPENDIX 1 Summary Inve