工业硅系列专题四：“硅能源”全产业链期货的重要性研讨

报告摘要：  工业硅期货为实体企业前行保驾护航：为了帮助工业硅产业高质量发展，广期所于 2022 年 12 月先后推出工业硅期货、期权，工业硅期货、期权上市以来平稳运行，与现货市场贴合度逐渐提高，不仅实现了帮助企业进行风险管理的目标，还可以助力新疆等西部地区工业升级，提高工业硅国际话语权，将我国在工业硅产业市场份额大、出口贸易占比高的优势转化为与之匹配的国际市场影响力，也为各类投资者提供了多样化的投资机会，帮助市场参与者更好地管理风险和收益。  发展全产业链期货品种，探索新型避险工具：对于“硅能源”产业链来说，单一的工业硅期货品种难以满足上下游企业规避风险的全部需求，借鉴黑色、化工等较为完善的产业链期货布局，通过期货品种全产业链覆盖，为实体企业提供较为充足的避险工具，同时为期货市场注入新活力，为市场投资者提供更多、更完备的资产配置选择。此外，除了传统的场内工具，“硅能源”产业还可以参考农产品中较为成熟的“保险+期货”模式，对其他衍生品工具进行探索，寻找更多、更灵活、更适合产业的避险工具。  “硅能源”是能源转型的必经之路：在全球迈向碳中和的进程中，能源问题日益凸显，硅能源已经成为全球绝大多数国家最经济的电力能源，作为光能源的主要载体，硅材料的储量丰富、制造工艺成熟、光电转换效率高、使用寿命长和生产过程环保等特点，使得太阳能成为一种低成本、环保、可持续的能源，各国争先发展“硅能源”产业。  “硅能源”产业链条清晰，终端市场广泛：“硅能源”产业链初始原材料是硅石，包括硅矿石的开采、精选等，硅石通过与碳质还原剂、电极等在矿热炉中反应生成工业硅，初级产成品包括多晶硅、硅片、电池片、有机硅单体和有机硅中间体等，下游终端市场包括光伏发电、半导体、建材、日化以及汽车等领域。作为“硅能源”的原材料，工业硅在“硅能源”的发展中占据不可替代的作用。 分析师：祁玉蓉 从业资格证号：F03100031 分析师：曾德谦 从业资格证号：F3021262 投资咨询证号：Z0013703 分析师：白净 从业资格证号：F3097282 投资咨询证号：Z0018999 分析师：黄小洲 从业资格证号：F3014548 投资咨询证号：Z0014142 研究所 金属期货（期权）研究室 TEL： 010-82295006 Email： qiyurong@swhysc.com 相关图表 工业硅系列专题 2023 年 9 月 27 日 工业硅系列专题四：“硅能源”全产业链期货的重要性研讨 期货（期权）研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 工业硅系列专题 第2页共23页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目 录 报告摘要： ........................................................................................................................................................................... 1 一、 主旨概览 ...................................................................................................................................................................... 4 二、 发展新能源产业的重要性 ........................................................................................................................................... 4 （一） 全球能源格局 ............................................................................................................................................................. 4 （二） 全球能源转型 ............................................................................................................................................................. 6 三、 “硅能源”在新能源发展中的战略定位......................................................................................................................... 7 （一） “硅能源”产业概述 ...................................................................................................................................................... 7 （二） 全球工业硅市场现状 ................................................................................................................................................. 8 （三） 中国工业硅市场现状 ................................................................................................................................................. 9 四、 期货助力“硅能源”产业高质量发展 .......................................................................................................................... 10 （一） 工业硅期货、期权应运而生 .......................................................