绝对收益产品及策略周报：36只固收+产品净值创新高

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程周报 2023 年 10 月 17 日 [Table_Title] 36 只固收+产品净值创新高——绝对收益产品及策略周报（20231009-2023 1013） 投资要点：  固收+产品业绩跟踪。截至 2023.10.13，全市场共有 1265 只固收+基金，规模合计 20036.42 亿元。本周（2023.10.09-2023.10.13，下同）共发行 2 只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型 FOF 基金和混合型 FOF 基金本周的业绩中位数分别为 0.01%、-0.17%、-0.25%、-0.22%、-0.10%、-0.23%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为-0.01%、-0.23%、-0.26%。截至 2023.10.13，共有 36 只固收+产品的净值创历史新高。  大类资产择时观点。2023 年 10 月，股票和债券择时信号均为中性，截至 10 月13 日，沪深 300 指数和中债国债总财富指数 10 月收益率分别为-0.71%和 0.04%；黄金信号为看多，截至 10 月 13 日，上金所 AU9999 合约 10 月收益率为-0.69%。  行业 ETF 轮动观点。2023 年 10 月，行业 ETF 轮动策略建议关注的行业 ETF 为：国联安中证全指半导体 ETF（512480.SH）、国泰中证 800 汽车与零部件 ETF（516110.SH）、国泰中证计算机 ETF（512720.SH）、汇添富中证主要消费 ETF（159928.SZ）和国泰中证全指建筑材料 ETF（159745.SZ）。ETF 组合本周收益-0.06%，相对 Wind 全 A 指数超额收益 0.36%。本月（2023.10）收益-0.06%，相对 Wind 全 A 指数超额收益 0.36%。  股债混合策略表现。基于宏观择时的股债 20/80 再平衡策略本周收益-0.08%，2023 年累计收益 0.98%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益 0.00%，2023 年累计收益 2.35%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益0.30%，2023 年累计收益 3.28%；基于宏观择时和行业 ETF 轮动的股债 20/80再平衡策略本周收益 0.03%，2023 年累计收益 3.68%；基于宏观择时和行业 ETF轮动的股债风险平价策略本周收益 0.04%，2023 年累计收益 3.35%。  固收+组合表现。截至 2023.10.13，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF 本周的区间收益分别为-0.20%、0.09%、0.41%，最大回撤分别为-0.20%、0.00%、0.00%；上月（2023.09.13-2023.10.13）的区间收益分别为-0.12%、0.52%、0.77%，最大回撤分别为-0.20%、-0.09%、-0.37%；年初至今（2023.01.03-2023.10.13）的区间收益分别为 1.21%、1.80%、1.49%，最大回撤分别为-0.97%、-0.98%、-2.61%。  风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。 金融工程研究 金融工程周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 固收+产品业绩跟踪 ................................................................................................... 5 1.1 业绩统计 .......................................................................................................... 5 2. 大类资产配置和行业 ETF 轮动策略跟踪 ................................................................... 8 2.1 大类资产择时 ................................................................................................... 8 2.2 行业 ETF 轮动 ................................................................................................. 8 2.3 最新观点（2023.10） ...................................................................................... 8 3. 绝对收益策略表现跟踪 .............................................................................................. 9 3.1 股债混合策略表现 ........................................................................................... 9 3.2 固收+FOF 组合表现 ...................................................................................... 10 4. 风险提示 .................................................................................................................. 11 金融工程研究 金融工程周报 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 本周全市场固收+产品业绩（2023.10.09-2023.10.13） ..................................... 6 图 2 年初至今全市场固收+产品业绩（2023.01.03-2023.10.13） .............................. 6 图 3 过去一年全市场固收+产品业绩（2022.10.13-2023.10.13） .............................. 7 图 4 过去一年固收+产品持有胜率（2022.10.13-2023.10.