市场策略报告：总量波动不大，把握结构为主

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Authors] 王仕进 策略首席分析师 SAC 执证编号：S0110522100001 wangshijin@sczq.com.cn 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周市场震荡分化，主要宽基指数跌多涨少，风格更偏成长，创业板综和科创 50 领涨，上证 50 和沪深 300 等权重蓝筹表现不佳。行业表现上，电子、汽车和医药领涨，消费者服务、建筑、建材、商贸零售等表现较差。 ⚫ 局势震荡导致避险情绪升温。周五市场对中东地缘政治问题担忧加剧，黄金价格日内大涨，同时美国拟加强对俄油出口制裁执行力度，国际油价大幅走高。短期避险情绪升温，全球股市受到拖累，A 股重回弱势整理结构。结构上看，不少权重蓝筹股价创近一年新低，而以华为、减肥药为代表的短期主线依旧保持着较高的市场热度，相关核心标的更是走出了强者恒强的态势，这反映当前市场情绪仍较为脆弱，在资金面不足的背景下，再度重回极致抱团格局。 ⚫ 总量波动不大，把握结构性机会为主。展望来看，我们认为巴以冲突对市场影响偏短期，长期市场走势仍取决于国内基本面与资金面的状态变化。9 月社融数据显示经济继续呈现偏平走势，广义社融增速连续4 个月企稳，这也意味着总量波动不大的情况下，把握结构性机会依然是主旋律，配置思路上，我们维持月初的判断，中期建议重点布局医药与 TMT，短期兼顾消费。此外，随着三季报行情的拉开序幕，后续仍可多关注一些个股业绩超预期的品种方向。 ⚫ 风险提示：国内经济发展不及预期；财政与货币政策不及预期；全球突发性事件影响；股市突发性事件影响；引用数据滞后或不及时；历史规律失真等。 [Table_Title] 总量波动不大，把握结构为主 [Table_ReportDate] 市场策略报告 | 2023.10.17 股票报告网整理http://www.nxny.com 市场策略报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 核心观点与展望 ............................................................................................................................................................... 1 2 指数与基金市场回顾 ....................................................................................................................................................... 1 3 风险偏好与板块热度 ....................................................................................................................................................... 3 4 重要资金行为 ................................................................................................................................................................... 5 5 盈利与估值变化 ............................................................................................................................................................... 9 6 下周重要数据与事件展望 .............................................................................................................................................. 11 插图目录 图 1 指数与行业涨跌幅 ................................................................................................................................................... 2 图 2 基金净值变化 ........................................................................................................................................................... 3 图 3 融资成交占比变化 ................................................................................................................................................... 3 图 4 沪深 300 风险溢价 ................................................................................................................................................... 4 图 5 板块热度 ................................................................................................................................................................... 5 图 6 北上资金持股变化 ................................................................................................................................................... 6 图 7 指数 ETF 净申赎变化 ..................................................................................