流动性周报(10月第2周)：内外资加仓汽车、电子和通信

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-10-13——流动性周报（10月第2周）证券研究报告-策略研究内外资加仓汽车、电子和通信核心结论10月9日-10月13日，北上资金合计净流出131.44亿元。沪股通净流出67.44亿元，深股通净入64.00亿元。前一期为流出175.27亿元。汽车、电子和通信净流入居前，分别流入18.51亿元、17.75亿元和4.22亿元；电力设备、机械设备和交通运输净流出较多，净流出42.89亿元、19.13亿元和16.16亿元。相比9月28日，10月13日TOP20重仓股减持数目过半，其中，福耀玻璃、比亚迪和药明康德分别增持0.33%，0.09%和0.08%，隆基绿能、分众传媒和汇川技术分别减持0.55%、0.44%、0.17%。本期两融呈现上升趋势。10月12日两融余额为16,250.86亿元，较9月28日上升341.67亿元。相较于上期，截止10月12日行业两融余额过半回升。其中，电子、汽车和计算机回升较多，分别回升48.79亿元、23.21亿元和18.89亿；非银金融、农林牧渔和建筑材料回落较多，分别回落11.89亿元、7.08亿元和4.00亿。结合北上资金来看，内外资在汽车、电子和通信较一致，在电力设备、机械设备和交通运输分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加8.4600亿份、增加1.9260亿份、增加0.3760亿份和减少1.2900亿份。宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购4460亿元，利率和上期持平，叠加24470亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性为20010亿元。截止10月13日，隔夜Shibor较上期减少41.400个BP至1.7410%，7天Shibor减少30.200个BP至1.8930%。 1年期国债收益率增加1.00个BP至2.18%，3年期国债收益增加7.97个BP至2.45%，10年期国债收益率减少0.49个BP至2.67%，无风险利率稳定。10月13日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日减少7.16个BP至0.46%、减少3.25个BP至0.68%、减少9.71个BP至0.92%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月28日分别增加3.64个BP至0.43%、增加1.27个BP至0.54%、增加2.28个BP至0.61 %,信用利差增加。风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 北上资金02 交投活跃度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）03 利率市场请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远10月9日-10月13日，北上资金合计净流出131.44亿元。沪股通净流出67.44亿元，深股通净入64.00亿元。前一期为流出175.27亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场31.1 周度净流入金额图表1：10月9日-10月13日，北上资金合计净流出131.44亿元资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-200-150-100-50050100150200250230025002700290031003300350037003900深股通:净买入额(人民币):亿元沪股通:净买入额(人民币):亿元上证综合指数2018年以来日均净流入(右)请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场410月9日-10月13日，根据持股数变动和成交均价估算，行业净流出数过半。其中汽车、电子和通信净流入居前，分别流入18.51亿元、17.75亿元和4.22亿元；电力设备、机械设备和交通运输净流出较多，净流出42.89亿元、19.13亿元和16.16亿元。图表2：行业净流出数目过半1.2 净流入行业变化资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-50-40-30-20-100102030汽车电子通信医药生物有色金属银行综合农林牧渔美容护理社会服务基础化工环保煤炭家用电器纺织服饰建筑材料房地产轻工制造国防军工公用事业非银金融石油石化钢铁建筑装饰传媒商贸零售食品饮料计算机交通运输机械设备电力设备净流入（亿元）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场5截止10月13日，北上资金持股市值2.15万亿元，占全A流通市值的3.11%，较8月下降387.26亿元。图表3：持股市值2.19万亿元（截止9月28日）1.3 北上资金市值总额资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%05,00010,00015,00020,00025,00030,0002019年2月2019年4月2019年6月2019年8月2019年10月2019年12月2020年2月2020年4月2020年6月2020年8月2020年10月2020年12月2021年2月2021年4月2021年6月2021年8月2021年10月2021年12月2022年2月2022年4月2022年6月2022年8月2022年10月2022年12月2023年2月2023年5月2023年7月2023年9月持股市值（亿元）持股市值占全A流通市值比（右）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远分行业看，北上资金持股市值回落数目过半。其中电子、汽车和医药生物回升较多，分别回升87.21亿元、42.60亿元、24.74亿元；食品饮料、电力设备和机械设备回落较多，分别回落165.69亿元、120.69亿元、59.00亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场1.4 行业市值变化图表4：电子、汽车和医药生物回升较多图表5：行业上升回落数量持平6资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理行业当期期末市值（亿元）上期期末市值（亿元）市值变化（亿元）电子1477.271390.0687.21 汽车926.85884.2542.60 医药生物1948.401923.6624.74 公用事业606.17601.494.68 银行1532.561528.374.19 有色金属720.55717.772.77 通信330.67330.590.09 综合5.295.39-0.10 环保49.6851.73-2.05 美容护理138.04141.07-3.02 纺织服饰70.4073.80-3.40 农林牧渔175.44179.45-4.01 煤炭274.50279.20-4.70 基础化工624.72630.98-6.26 国防军工152.44159.48-7.04 社会服务76.0383.56-7.53 轻工制造154.06161.82-7.76 钢铁166.24174.00-7.76 房地产173.