中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-10-14——中外股票估值追踪及对比（20231014）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 10月09日-10月13日）涨幅较大的行业分别为电子、汽车、医药生物，分别较上期（10月06日）上涨4.90%、3.38%、2.00%。跌幅较大的板块为社会服务、建筑装饰、商贸零售，分别较上期下跌5.23%、4.42%、4.22%。年初至今，通信（14.17%）、煤炭（9.39%）涨幅居前。电力设备、建筑材料、商贸零售为下跌程度较深的行业，分别下跌40.48%、35.82%和32.58%。 Wind全A市盈率：至10月13日，Wind全A PE（TTM）17.28倍，约位于2000年以来25.55%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至10月13日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.85倍，约位于2000年以来34.82%的历史分位。本期（10月09日-10月13日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.227%、6.012%、1.656%、3.115% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是电力设备、建筑装饰、银行。较高的前三位是计算机、钢铁、汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是建筑装饰、建筑材料、环保。食品饮料PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至10月13日，AH股溢价指数为153.08，位于94.96%的历史百分位。 中美行业PE对比：至10月13日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、电信业务和公用事业。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、信息技术和房地产。 风险提示：货币政策超预期、市场流动性风险、海外黑天鹅事件（地缘政治风险、主权评级下调等）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 10月09日-10月13日）涨幅较大的行业分别为电子、汽车、医药生物，分别较上期（10月06日）上涨4.90%、3.38%、2.00%。跌幅较大的板块为社会服务、建筑装饰、商贸零售，分别较上期下跌5.23%、4.42%、4.22%。年初至今，通信（14.17%）、煤炭（9.39%）涨幅居前。电力设备、建筑材料、商贸零售为下跌程度较深的行业，分别下跌40.48%、35.82%和32.58%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.2918.4%7.615.8%9.39-1.34石油石化1.304.9%15.4422.7%-6.56-3.03基础化工1.9211.2%20.8725.0%-28.74-0.88钢铁0.9614.7%24.8268.1%-26.15-0.89有色金属2.1615.0%14.974.5%-25.390.47建筑材料1.340.2%19.2731.6%-35.82-3.93建筑装饰0.790.1%8.712.0%-11.93-4.42电力设备2.6222.7%17.690.2%-40.48-1.91机械设备2.2424.0%28.3037.5%-17.72-2.45公用事业1.5410.2%22.4333.7%-17.36-0.17交通运输1.327.5%14.0010.4%-16.51-2.65汽车2.2541.5%28.2063.0%-13.843.38家用电器2.3734.1%13.178.3%-15.62-1.58纺织服饰1.7111.8%22.8020.0%-15.27-3.32轻工制造1.8923.8%29.5136.9%-24.20-2.69商贸零售1.7316.1%31.3245.6%-32.58-4.22农林牧渔2.5916.8%31.1623.7%-26.02-2.19食品饮料5.7060.1%27.4522.2%-24.21-2.33社会服务2.9414.3%59.6856.1%-21.49-5.23医药生物2.9115.2%28.0514.0%-24.472.00美容护理2.5921.4%38.5246.6%-27.69-2.52房地产0.790.2%13.5727.3%-26.14-3.40银行0.470.6%4.733.0%-11.390.35非银金融1.141.7%15.6019.4%-17.28-0.93.9845.1%50.4325.2%-29.15-1.93电子2.7625.4%48.6851.7%-31.294.90计算机3.4529.2%63.6077.9%-15.500.65传媒2.3612.0%38.9829.5%-14.00-3.48通信2.3338.8%30.5421.2%14.170.49环保1.420.2%19.794.5%-26.45-2.58板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（10月09日-10月13日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.227%、6.012%、1.656%、3.115% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至10月13日，Wind全A PE（TTM）17.28倍，约位于2000年以来25.55%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至10月13日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.85倍，约位于2000年以来34.82%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至10月13日，Wind全A PB（LF）1.55倍，约位于2000年以来3.28%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至10月13日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.17倍，位于2000年以来18.54%的历史分位。图表6：wind全A（剔除金融石油石化）市净率图表5：wind全A市净率