基金市场与FOF组合月报：权益市场分化渐起，精选基金组合大幅跑赢基准

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 [table_main] 金融工程跟踪报告模板 证券研究报告·金融工程跟踪 权益市场分化渐起，精选基金组合大幅跑赢基准 ——基金市场与 FOF 组合月报（2017 年 12 月） 主要观点 权益市场涨跌互现，基金业绩差异显著 报告期（2017 年 12 月）内，国内权益市场涨跌互现，金融、周期、消费、成长、稳定风格指数涨跌幅分别达-2.17%、-0.63%、4.15%、-0.78%、-2.80%。 同时，不同类型基金业绩差异显著，股票型、债券型、混合型、对冲型、商品型基金平均收益 0.85%、0.25%、1.41%、0.05%、-0.54%，主动权益类基金平均收益 1.59%，打新类基金平均业绩 0.60%。 普通股票、偏股混合、灵活配置、平衡混合型基金权益仓位分别增长 2.13%、1.12%、-0.70%、0.89%，权益基金仓位在金融、周期、消费、成长、稳定板块上变动-0.54%、0.48%、0.32%、-0.43%、0.09%。前十大基金重仓股中的大多数股票的 PE（TTM）和 PB 依然处于三年来的前 80%分位数。 新发基金募资逾万亿，货基占比近半 今年以来，国内市场新成立基金 1503 只，募资规模 12137.02 亿元，其中，混合型基金和债券型基金新成立数量占比较高。发行方面，国内市场共发行 1413 只基金，其中混合型、债券型基金占比较高。目前，新受理申请材料的基金共计 975 只，其中接受简易程序审核的 910 只。 精选基金组合大幅跑赢基准，平均月度超额收益逾 2% 报告期（2017 年 12 月）不同风格基金精选组合业绩表现 基金代码 大盘成长 大盘价值 中盘成长 中盘价值 小盘成长 小盘价值 当月收益 3.91% 2.76% 4.83% 1.91% 2.44% 0.00% 超额收益 4.69% 3.05% 4.07% 1.07% 2.88% -1.21% 累计收益 20.43% 20.65% 20.96% 0.40% 2.14% 5.41% 累计超额收益 23.07% 15.53% 35.91% 7.97% 28.11% 14.73% 数据来源：wind、中信建投证券研究发展部 新一期（2018 年 1 月）不同风格基金精选组合名单 大盘成长 汇丰大盘 A 汇丰双核 C 华泰柏瑞量化优选 博时精选 A 鹏华价值 大盘价值 易方达消费 华安核心 易方达中小盘 南方精选 华泰柏瑞量化 中盘成长 东方红睿丰 汇添富价值 兴全趋势投资 中欧新动力 A 中欧价值 A 中盘价值 安信价值 国联安小盘 华商红利 万家和谐 华宝资源 小盘成长 圆信永丰双红利 银华中小盘 交银制造 国投瑞银策略 兴全轻资产 小盘价值 申万量化小盘 华泰柏瑞量化先行 大成价值 国泰聚信 博时主题 资料来源：Wind，Bloomberg，中信建投证券研究发展部 金融工程研究 [table_invest] 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 执业证书编号：S1440515020001 王赟杰 wangyunjie@csc.com.cn 021-68821600*822 执业证书编号：S1440516070001 发布日期： 2018 年 1 月 5 日 市场表现 [table_indextrend] 相关研究报告 [table_report] 17.11.01 17.07.26 16.10.11 16.05.27 权益起舞仓位创新高，风格轮转金融或关注——2017 年基金三季报分析 主板归来消费金融成新宠，业绩分化规模仓位稳中升——2017 年基金二季报分析 公募 FOF 新观察：产品、规则、策略全解析 躲不过的中国资本市场宏观对冲时代——非传统型基金产品概述 14515015516016517017518018501000200030004000500060002014-12-312015-03-192015-05-292015-08-072015-10-262016-01-042016-03-182016-05-302016-08-092016-10-262017-01-042017-03-212017-06-052017-08-112017-10-26上证综指中证全债 金融工程研究 金融工程跟踪报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 目录 主要观点 ................................................................................. 1 一）权益市场涨跌互现，基金业绩差异显著 ................................................... 1 1.1、市场回顾 ........................................................................ 1 1.2、基金整体业绩表现 ................................................................ 2 1.3、参与打新的相关基金业绩表现 ...................................................... 2 1.4、仓位估计 ........................................................................ 3 1.5、重仓股表现 ...................................................................... 3 二）新发基金募资逾万亿，货基占比近半 ..................................................... 4 2.1、新成立基金 ...................................................................... 4 2.2、新发行基金 ...................................................................... 6 2.3、待发行基金 ...................................................................... 6 2.4、新受理基金 ...................................................................... 7 三）精选基金组合大幅跑赢基准，平均月度超额收益逾 2% ...................................... 11