农林牧渔行业周报：仔猪价格跌幅扩大，白鸡产能偏充足

行业周报/农林牧渔 2023 年 10 月 16 日 农林牧渔 行业周报 仔猪价格跌幅扩大，白鸡产能偏充足 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -2.9 -2.9 -19.0 绝对收益 -4.9 -8.9 -21.4 冯永坤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 猪价偏弱养殖持续承压，毛鸡价格回暖 2023-10-09 生猪养殖：周度猪价、仔猪价格持续下跌 价格端：猪价涨幅明显，仔猪价格持续下跌。本周生猪均价 15.49 元/kg，周环比-3.61%，两周环比-2.72%；仔猪价格 278 元/头，周环比-9.74%，两周环比-18.25%。根据 Wind 数据，本周猪肉批发价格 21.79元/kg，周环比-1.68%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 14.62 万头，周环比-5.19%。 周观点：仔猪价格跌幅扩大，产业端对后市预期悲观。猪价持续走低，而仔猪价格下跌加快，说明补栏情绪低位，产业端对明年 H1 行情从预期分化转到一致预期悲观，叠加现金流压力持续累积，我们预期产能去化速度或将加快。 禽养殖：毛鸡价格节后下跌，父母代鸡苗高位持续 周观点：需求方面，双节后鸡肉、鸡苗价格有所下跌，屠宰端库存量处于高位。产能方面，在产父母代存栏量经历 9 月震荡后企稳，暂未出现明显减量趋势。淘鸡价格目前较高，淘鸡货源并不充足，行业内普遍看好后市，淘鸡减产意愿不强。综合来看，我们认为进入四季度传统消费旺季，鸡肉消费有望回暖，但目前产能仍偏充足，预计周期拐点或将延迟到来。 种植板块： 玉米预计震荡偏弱，小麦预计震荡偏强。国内玉米产区新粮上量增多，增加市场有效供应，但下游持续需求不振，预计短期内震荡偏弱为主。随着秋粮大量上市，粮商转战秋粮后市场小麦流通稀少，国庆期间小麦价格上涨。随着国庆假期接近尾声，以及玉米价格回落影响，小麦价格止涨为跌，预计后期随着天气逐步转凉，面粉需求提振小麦价格震荡偏强运行。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。 种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 -22%-12%-2%8%18%28%38%2022-102023-022023-062023-10农林牧渔沪深300行业周报/农林牧渔 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 3 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块跑输大盘 ............................... 3 1.2. 子板块和个股分析：渔业板块下跌较多 ................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 生猪养殖：仔猪价格跌幅扩大，产业端对后市预期悲观...................... 6 2.2. 禽养殖：毛鸡价格节后下跌，父母代鸡苗高位持续 ......................... 7 2.3. 种植板块：玉米预计震荡偏弱，小麦预计震荡偏强 ......................... 9 3. 本周行业事件 .............................................................. 10 3.1. 养殖板块 ............................................................ 10 3.2. 种植板块 ............................................................ 10 3.3. 动保板块 ............................................................ 11 4. 本周重要公司公告 .......................................................... 12 图表目录 图 1. 板块本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ............................... 3 图 2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 4 图 3. 本周商品猪出栏价环比-3.61% .............................................. 6 图 4. 本周仔猪价格环比-6.08% .................................................. 6 图 5. 近三年猪粮/猪料比走势 ................................................... 6 图 6. 近期饲料价格走势 ........................................................ 6 图 7. 近三年商品猪出栏均重走势 ................................................ 7 图 8. 近三年生猪养殖利润走势 .................................................. 7 图 9. 近三年猪肉冻品库存率 .................................................... 7 图 10. 白羽肉鸡价格走势 ....................................................... 8 图 11. 鸡产品&白条鸡价格走势 .................................................. 8 图 12. 父母代鸡苗价格走势 ..................................................... 8 图 13. 肉鸡苗价格走势 ......................................................... 8 图 14. 父母代&商品代养殖利润 .................................................. 8 图 15. 肉鸡饲料价格走势 .