专题报告：中国钢铁工业高效率，钢材直接出口持续增长

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 根据海关统计数据，2023 年 8 月中国出口钢材 828.2 万吨，较 7 月增加 97.4 万吨，环比增长 13.4%；1-8 月累计出口钢材 5878.5 万吨，同比增长 28.4%。当今全球钢铁产业链正处于重构的关键阶段，尤其是“一带一路”沿线国家人均钢铁消费量潜力巨大，中国对“一带一路”沿线国家钢材出口具有一定优势。2023 年中国钢材出口大幅增长的主要因素为中国相关产品生产效率高，供应链优势大。此外，人民币对美元的适度变化，亦提高了其出口竞争力。中国钢材出口已经成为拉动钢材总需求增长的重要引擎，但是同时也需要关注全球贸易壁垒增多、海外经济风险对中国钢材出口的影响。 核心观点 ■ 市场分析 2022 年中国粗钢消费得益于出口增长和消费结构转变，根据华泰期货研究院测算，2022年粗钢累计消费 10.03 亿吨，累计同比减少 2.6%，2022 年未出现钢材消费量的大幅度下滑。但是，五大材消费量出现降低，根据钢联数据，五大材产量由 2020 年的 5.37 亿吨降低至 4.92 亿吨，而型钢、中厚板、镀锌板等出现了产量增长。 中国成功实现制造业转型升级，加之“一带一路”沿线国家钢铁消费量提升，中国钢材出口价格具备优势，价格优势提高了中国钢材及用钢产品的出口竞争力。2015 年中国钢材出口达到历史性 1.12 亿吨，随后钢材出口逐步降低，2020 年钢材出口量为 0.54 亿吨，之后钢材出口量逐年增长，2022 年钢材出口量达到 0.68 亿吨。 钢材出口量和钢材价格密切相关，2023 年中国钢材具有价格优势，钢材出口量持续维持在较高水平。由于出口税率、贸易壁垒的原因，美国钢材价格远高于国内钢材价格，以热轧板卷为例，2023 年 8 月底，美国热轧板卷价格比国内高 200 美元/吨左右，中国钢材具备很好的价格优势。 中国高附加值产品出口明显增长，板材出口占比逐年增高。2022 年 15 个品种出口量达到 100 万吨级以上，其中 11 个品种为板带等钢材。中厚宽钢带 2022 年出口量为 608.4万吨，2023 年 1-7 月份出口同比增长了 49.2%，镀锌板（带）2022 年出口量为 844.5 万吨，2023 年 1-7 月份同比再度增长 14.7%。 全球非化石能源发展带动了相关产业钢材的需求。2022 年全球年度新增装机同比增速为35.6%。太阳能发电快速增长带动镀锌板、焊管等用量增加。从组件出口数据也可以看出全球光伏发电快速增长，2023 年 6 月光伏组件出口累计增速为 24.9%。2023 年 7 月太期货研究报告|专题报告 2023-09-13 中国钢铁工业高效率 钢材直接出口持续增长 研究院 黑色建材组 研究员 王英武  010-64405663  wangyingwu@htfc.com 从业资格号：F3054463 投资咨询号：Z0017855 王海涛  wanghaitao@htfc.com 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 邝志鹏  kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 联系人 余彩云  yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 刘国梁  liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 专题报告丨 2023/09/13 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 阳能电池出口数量更是达到 5.5 亿个。2023 年 1-7 月镀锌板（带）出口量为 624 万吨，同比增长 14.7%。2023 年 1-7 月焊管出口量为 251 万吨，同比增长 29.8%。 中国钢材出口优势明显，根据华泰研究院对用钢结构的测算，地产用钢量逐年下降，基建用钢稳步增长。预计 2023 年地产用钢占钢材消费总量已经降低到 18.8%，非建筑用钢量增加到 52.6%。钢材出口量迅速攀升，预计 2023 年钢材净出口量将达到 7500 万吨。 中国钢材消费结构发生了巨变，钢材消费由内需和外需共同构成，近些年，随着“一带一路”沿线国家大力发展，钢材出口增速加快。钢材消费内需对地产行业的依赖大幅下降，新能源、新基建和制造业支撑钢材消费结构转型，构成未来几年全球钢材消费新的增长极，中国钢铁工业竞争力存在优势，预计出口量将进一步提升。 ■ 策略 关注钢材消费结构变化，客观评价钢材的需求。辩证看待中国钢材出口和消费韧性。 ■ 风险 全球经济形势、全球钢材产品贸易壁垒等。 pOwPoMoRtQzRoRpQzQxOrRbR9R9PsQnNnPoNiNrRwPjMpNqQ8OrQmRxNqQsPwMmMqQ专题报告丨 2023/09/13 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 16 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 前言 .................................................................................................................................................................................................... 5 一、 建筑行业增速放缓 但国内粗钢产销依旧强劲 .................................................................................................................. 5 二、 中国钢铁工业保持竞争优势 钢材出口保持正增长 .......................................................................................................... 8 三、 钢材出口预判 .........................................................