量化选基周报：96%金融地产赛道基金正收益，抱团因子表现突出

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程周报 2023 年 09 月 26 日 [Table_Title] 96%金融地产赛道基金正收益，抱团因子表现突出——量化选基周报（2023.09.18-2023.09.22） [Table_Summary] 投资要点： 本周报旨在跟踪主动权益基金的业绩和量化选基因子的表现，便于投资者及时把握基金市场的动向。  主动权益基金业绩跟踪。截至 2023.09.22，主动权益基金共 2744 只，合计规模30423 亿元。上周（2023.09.18-2023.09.22，下同），959 只（占比 35%）基金绝对收益为正。主动权益基金上周和 YTD（截至 2023.09.22，下同）收益中位数分别为-0.31%和-9.65%，回撤中位数分别为 1.36%和 19.42%。  分类型看，三类基金风险收益表现差别不大。分风格看，上周，大中小盘基金表现区别不大；GARP 和价值型基金收益较高，成长和均衡型基金收益偏低，回撤较大。分板块看，双赛道和轮动型基金收益较高，单赛道型基金上周收益较低，回撤较大。单赛道基金中，金融地产赛道基金收益显著优于其他赛道，22 只（占比 96%）基金有正收益，TMT 和中游制造赛道次之。医药和消费赛道回撤较大。  上周共有 5 只主动权益基金单位复权净值创新高。其中，上周、YTD 和近一年收益表现最好的基金分别是景顺长城价值边际 A、景顺长城价值稳进三年定开和景顺长城价值稳进三年定开，收益分别为-0.39%、17.83%和 22.84%。  选基因子跟踪。上周，收益指标、选股能力、基金规模、抱团度和换手率因子 IC和多头收益较高；本季度（2023Q3），风险类指标、选股能力、持股集中度和重仓股留存率 IC 较高；本年度（2023），风险类指标、选股能力、基本信息和抱团度因子 IC 和多头收益表现优异。  从 YTD 收益看，2023 年表现最好的是抱团度因子，Top10、Top30 和 Top10%等权组合的超额收益分别为 27.62%、13.98%和 4.88%。最大回撤因子次之，Top10、Top30 和 Top10%等权组合的超额收益分别为 16.62%、10.31%和 5.51%。  基金组合表现。基于选股能力和基本信息因子构建的等权组合上周绝对收益和超额收益分别 0.51%和 0.55%。季初至今绝对收益和超额收益分别为-5.16%和2.33%，YTD 绝对收益和超额收益分别为-7.44%和 2.05%。  风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。 金融工程研究 金融工程周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 基金市场表现 ............................................................................................................ 5 1.1 业绩统计 .......................................................................................................... 5 1.1.1 不同风格主动权益基金表现 ...................................................................... 6 1.1.2 不同板块主动权益基金表现 ...................................................................... 8 1.2 创新高基金 .................................................................................................... 10 2. 选基因子跟踪 .......................................................................................................... 10 3. 基金优选组合 .......................................................................................................... 11 4. 风险提示 .................................................................................................................. 12 金融工程研究 金融工程周报 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 主动权益基金上周收益回撤表现（2023.09.18-2023.09.22） ............................ 5 图 2 主动权益基金 YTD 收益回撤表现（2023.01.03-2023.09.22） .......................... 6 图 3 不同市值风格基金上周收益回撤表现（2023.09.18-2023.09.22） ................... 6 图 4 不同市值风格基金 YTD 收益回撤表现（2023.01.03-2023.09.22） ................. 7 图 5 不同成长价值风格基金上周收益回撤表现（2023.09.18-2023.09.22） ............. 7 图 6 不同成长价值风格基金 YTD 收益回撤表现（2023.01.03-2023.09.22） ........... 8 图 7 不同板块基金上周收益回撤表现（2023.09.18-2023.09.22） ............................ 8 图 8 不同板块基金 YTD 收益回撤表现（2023.01.03-2023.09.22） .......................... 9 图 9 不同赛道基金上周收益回撤表现（2023.09.18-2023.09.22） ............................ 9 图 10 不同赛道基金 YTD 收益回撤表现（2023.01.03-2023.09.22） ........................ 10 图 11 上 周 及 年 初 至 今 的 因 子 表 现 （ 2023.09.18-2023.09.22和2023.