绝对收益产品及策略周报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程周报 2023 年 09 月 18 日 [Table_Title] 绝对收益产品及策略周报（20230911-2023 0915） 投资要点：  固收+产品业绩跟踪。截至 2023.09.15，全市场共有 1255 只固收+基金，规模合计 19975.83 亿元。本周（2023.09.11-2023.09.15，下同）共发行 3 只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型 FOF 基金和混合型 FOF 基金本周的业绩中位数分别为分别为 0.07%、0.00%、-0.08%、-0.04%、0.03%、-0.05%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为 0.06%、-0.05%、-0.08%。截至 2023.09.15，共有 11 只固收+产品的净值创历史新高。  固收+组合表现。截至 2023.09.15，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF 本周的区间收益分别为 0.08%、0.08%、-0.26%，最大回撤分别为-0.02%、-0.07%、-0.26%；上月（2023.08.15-2023.09.15）的区间收益分别为-0.13%、-0.32%、-0.81%，最大回撤分别为-0.36%、-0.52%、-0.95%；年初至今（2023.01.03-2023.09.15）的区间收益分别为 1.40%、2.51%、2.38%，最大回撤分别为-0.98%、-0.99%、-1.90%。  风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。 金融工程研究 金融工程周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 固收+产品业绩跟踪 ................................................................................................... 5 1.1 业绩统计 .......................................................................................................... 5 2. 绝对收益策略表现跟踪 .............................................................................................. 8 2.1 固收+FOF 组合表现 ........................................................................................ 8 3. 风险提示 .................................................................................................................... 9 金融工程研究 金融工程周报 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 本周全市场固收+产品业绩（2023.09.11-2023.09.15） ..................................... 6 图 2 年初至今全市场固收+产品业绩（2023.01.03-2023.09.15） .............................. 6 图 3 过去一年全市场固收+产品业绩（2022.09.15-2023.09.15） .............................. 7 图 4 过去一年固收+产品持有胜率（2022.09.15-2023.09.15） ................................. 7 金融工程研究 金融工程周报 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 表目录 表 1 全市场固收+产品明细（截至 2023.09.15） ....................................................... 5 表 2 本周新发固收+产品明细（2023.09.11-2023.09.15） ......................................... 5 表 3 净值创新高的固收+产品（Top10，产品成立至 2023.09.15） ........................... 8 表 4 固收+组合业绩表现 ............................................................................................ 8 表 5 过去一年固收+组合持有胜率（2022.09.15-2023.09.15） ................................. 8 金融工程研究 金融工程周报 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 固收+产品业绩跟踪 1.1 业绩统计 为统计全市场固收+基金的业绩分布，我们按照如下规则筛选产品。首先，选择成立时间大于一年、类型为初始基金的全部混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型 FOF 基金和混合型 FOF 基金。然后，剔除合计规模小于 1 亿的基金，保留最新 8 个季度的最高权益仓位1和平均权益仓位均小于40%的基金，作为固收+产品池。 据统计，截至 2023.09.15，全市场共有 1255 只固收+基金，规模合计 19975.83亿元，不同类型产品数量和合计规模如下表所示。 表 1 全市场固收+产品明细（截至 2023.09.15） 数量 规模合计（亿） 混合债券型一级基金 319 6382.94 混合债券型二级基金 271 8156.50 偏债混合型基金 427 3291.69 灵活配置型基金 140 1381.77 债券型 FOF 基金 5 25.40 混合型 FOF 基金 93 737.52 总计 1255 19975.83 资料来源：Wind，HTI 注：规模截至 2023.06.30 本周共发行 3 只新产品2，产品明细如下表所示。 表 2 本周新发固收+产品明细（2023.09.11-2023.09.15） 基金代码