消费电子：消费电子行业周期见底，未来有望乘势高飞

请务必阅读正文之后的重要法律声明 [Table_MainInfo] 消费电子行业周期见底，未来有望乘势高飞 [Table_IndustryInfo] 近 一 年 该 行 业 相 对 沪 深 3 0 0 走 势 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研 究 员 高宏 投资咨询证书号 S0620522070001 电 话 025-58519175 邮 箱 hgao@njzq.com.cn 行业评级： 推荐  万众期待，热度空前。本周（2023/09/04-2023/09/08）上证综指下跌0.53%，深圳成指下跌 1.74%，创业板指下跌 2.40%。本周申万消费电子二级行业指数大幅下跌 2.41%，延续前期震荡反弹趋势，板块市盈率 TTM为 29.10，位于历史 47.93%分位点处，处于历史中位数附近。近期随着华为 Mate 系列的回归，行业热度持续回暖，预计消费电子板块仍有反弹机会。给予消费电子行业“推荐”评级。  华为 Mate 系列新机陆续上架，消费者购买热情空前。2023 年 9 月 8 日上午，华为再次上架 Mate 60 Pro+及 Mate X5 系列手机，再次引发社会广泛关注。此次回归的 Mate 系列手机具备 5 大重要特点：1）宣告了“5G”回归。此处“5G 回归”并未官宣，但有线下拿到货的用户表示，通过第三方的 app 可以看到，华为 Mate 60 Pro 搭载的是麒麟 9000S 处理器，实际网速测试能够 500Mbps 左右，也有网友测试达到了 800Mbps，速率已经达到了 5G 网络规格。意味着在被“卡脖子”3 年后，已经成功实现国产化“5G”；2）国产先进芯片问世。华为 Mate 60 系列的回归意味着中国被“卡脖子”的芯片制造领域取得了重大进展。据彭博社报道，彭博社与美国科技咨询机构 TechInsight 合作，经由后者对华为Mate 60 Pro 手机进行拆机检测后，确认了该手机的芯片是中国自己的芯片产业制造出来的；3）首次支持卫星通话。继 Mate 50 首次支持卫星短报文后，Mate 60 Pro 成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机；4）鸿蒙 4.0 的全新升级。据华为开发者大会中，华为常务董事、终端业务 CEO 余承东宣布，鸿蒙生态设备超 7 亿，随着智能手机业务的快速回归，华为“1+8+N”的战略将步入快车道；5）华为 Mate 60 支持星闪技术。作为新一代的无线短距通信技术，相比于 Wifi、蓝牙技术，星闪技术最大的特点是可靠、多用户、低延时。预计未来在智能汽车、消费电子（801085） 南南南 京京京 证证证 券券券 股股股 份份份 有有有 限限限 公公公 司司司 NNN AAA NNN JJJ III NNN GGG SSS EEE CCC UUURRR III TTT III EEE SSS CCCOOO ... LLL TTT DDD 2023 年 09 月 11 日 行业研究报告 - 1 - 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司 NANJING SECURITIES CO.LTD 请务必阅读正文之后的重要法律声明 智能家居等领域将会发挥重要作用。  投资策略：预计随着华为 Mate 系列高端手机的回归，沉积数年的消费电子行业将迎来较大提振。相关产业链预计将明显收益。重点关注： 华为生态供应链：长电科技、京东方、汇顶科技、奥海科技、光弘科技； Mate 60 零部件：美芯晟、华力创通、唯捷创芯、维信诺 5G 射频滤波器：赛微电子、麦捷科技 星闪芯片相关公司：创耀科技； “万物互联”相关公司：广和通、移远通信  风险提示：国外贸易政策受限、经济复苏不及预期、智能手机产业复苏不及预期等 - 2 - 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司 NANJING SECURITIES CO.LTD 请务必阅读正文之后的重要法律声明 目录 一、本周行情回顾 .................................................................................................... - 3 - 二、市场重点信息跟踪 ............................................................................................ - 3 - 三、本周观点 ..................................................................................