商贸零售行业简评报告：市场情绪回暖，行业中报业绩表现一般

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李田 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522090002 litian11@sczq.com.cn 电话： [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  上周市场情绪较差，周末利好期待情绪回升  市场情绪较差，社零走弱，餐饮持续恢复  通胀数据喜忧参半，期待情绪恢复 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 周度行情：本周市场情绪在利好政策的刺激下情绪回暖，指数全线上涨。本周（2023.8.28-2023.9.1）主要宽基指数大幅上涨。其中上证综指数上涨 2.26%，深证成指上涨 3.29%，创业板指上涨 2.93%。市场风格更偏向小盘和成长股，成长股强劲反弹。本周（2023.8.28-2023.9.1）商贸零售（申万）指数表现较好，本周较上周小幅反弹。本周商贸零售指数上涨 2.66%，在申万一级行业中排名第 17，相对沪深 300 指数上涨 0.44%。商贸零售子板块方面，普遍上涨。其中互联网电商上涨最大，涨幅达 6.20%；旅游零售涨幅最小，上涨 1.72%。本周个股涨多跌少。本周共 88 只个股上涨，其中国联股份、中央商场、三江购物、国芳集团、国光连锁等涨幅靠前；仅 25 只个股下跌，其中友好集团、汇鸿集团、东方创业、跨境通、华致酒行等跌幅最大 ⚫ 本周所有公司已发布中报，整体情况一般。2023 年 A 股商贸零售行业公司中报公告中，有 59 家营收同比上升，占总数的 57%；有 60 家归母净利润同比上升，占总数的 58%。其中总营收同比增幅最大的为宁波中百，同比上升 85.11%。归母净利润同比增幅最大的为深赛格，同比上升 680.80%。 ⚫ 风险提示：宏观消费复苏不及预期；企业非系统性风险。 -0.4-0.200.25-Sep16-Nov27-Jan9-Apr20-Jun31-Aug商贸零售沪深300 [Table_Title] 市场情绪回暖，行业中报业绩表现一般 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2023.09.04 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 行情回顾 本周（2023.8.28-2023.9.1）主要宽基指数大幅上涨。其中上证综指数上涨 2.26%，深证成指上涨 3.29%，创业板指上涨 2.93%。市场风格更偏向小盘和成长股，成长股强劲反弹。 图 1 本周（2023.8.28-2023.9.1）主要宽基指数涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 本周（2023.8.28-2023.9.1）商贸零售（申万）指数表现较好，本周较上周小幅反弹。本周商贸零售指数上涨 2.66%，在申万一级行业中排名第 17，相对沪深 300 指数上涨0.44%。 图 2 本周（2023.8.28-2023.9.1）一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 1.897.402.222.263.403.292.93-0.89-3.74-1.98-2.17-3.47-3.14-3.71-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0上证50科创50沪深300上证综指中小100深证成指创业板指本周涨跌幅（%）上周涨跌幅（%）2.66-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0电子煤炭美容护理机械设备轻工制造汽车家用电器计算机传媒通信建筑材料纺织服饰国防军工有色金属基础化工电力设备商贸零售钢铁医药生物综合房地产社会服务建筑装饰石油石化食品饮料交通运输农林牧渔非银金融公用事业银行环保本周涨跌幅（%）上周涨跌幅（%） 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 年初至今（截至 2023.9.1）一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 商贸零售子板块方面，普遍上涨。其中互联网电商上涨最大，涨幅达 6.20%；旅游零售涨幅最小，上涨 1.72%。 图 4 本周（2023.8.28-2023.9.1）二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 本周个股涨多跌少。本周共 88 只个股上涨，其中国联股份、中央商场、三江购物、国芳集团、国光连锁等涨幅靠前；仅 25 只个股下跌，其中友好集团、汇鸿集团、东方创业、跨境通、华致酒行等跌幅最大。 表 1 本周（2023.8.28-2023.9.1）上涨个股 涨幅排名 代码 公司名称 所属二级行业 本周涨跌幅（%） 1 603613.SH 国联股份 互联网电商 17.30 -30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.0通信传媒计算机家用电器石油石化非银金融机械设备建筑装饰汽车电子纺织服饰轻工制造公用事业钢铁环保国防军工银行有色金属煤炭食品饮料建筑材料房地产基础化工交通运输医药生物社会服务农林牧渔综合电力设备美容护理商贸零售年初至今涨跌幅（%）1.746.201.721.924.77-4.50-4.45-5.78-3.63-4.90-8-6-4-202468贸易Ⅱ互联网电商旅游零售Ⅱ一般零售专业连锁Ⅱ本周涨跌幅（%）上周涨跌幅（%） 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 2 600280.SH 中央商场 一般零售 13.27 3 601116.SH 三江购物 一般零售 13.18 4 601086.SH 国芳集团 一般零售 12.41 5 605188.SH 国光连锁 一般零售 12.38 6 301110.SZ 青木股份 互联网电商 12.24 7 000715.SZ 中兴商业 一般零售 11.81 8 600605.SH 汇通能源 一般零售 11.12 9 002336.SZ 人人乐 一般零售 10.83 10 301078.SZ 孩子王 专业连锁Ⅱ 10.28 资料来源：Wind，首创证券 表 2 本周（2023.8.28-2023.9.1）个股跌幅前十 涨幅排名 代码 公司名称 所属二级行业 本周涨跌幅（%） 1 600778.SH 友好集团 一般零售 -6.16 2 600981.SH 汇鸿集团 贸易Ⅱ -4.65 3 600278.SH 东方创业 贸易Ⅱ -4.55 4 002640.SZ 跨境通 互联网电商 -3.75 5 300755.SZ 华致酒行 专业连锁Ⅱ -3.64 6 601366.SH 利群股份 一般零售 -3.42 7 600827.SH 百联股份 一般零售 -3.41 8 601010.SH 文峰股份 一般零售 -2.32 9 000007.SZ *ST 全新 一般零售 -1.96 10 000759.SZ 中百集团 一般零售 -1.92 资料来源：Win